晶片產能過剩議題，三星電子新廠啟用陷入 - 股票

晶片產能過剩議題，三星電子新廠啟用陷入膽小鬼博弈

1.原文連結：

http://bit.ly/2P0VGlk

2.原文內容：

三星電子位於中國西安和南韓京畿道平澤市的半導體工廠，何時啟用正困擾著？還有這些
新工廠應該生產哪些半導體產品呢？儘管人們對半導體供過於求的擔憂尚未消逝，但如果
新工廠仍繼續生產記憶體晶片，三星電子極有可能陷入一場膽小鬼博弈，並且可能最終將
影響自家的總體營收。

根據半導體產業(2019) 10月15日的資料顯示，截至9月DRAM（DDR4 8 Gb）和NAND Flash
（128 Gb多層單元）的每單位價格分別為2.94美元和4.11美元，連續兩個月沒有變化。但
在過去的10個月中記憶體晶片價格暴跌，隨著晶片製造商減產，日前價格已跌至谷底。

今年 (2019)，三星為了調整其晶片產能，將原先計畫的製造廠改為生產V NAND，以及將
10奈米等級DRAM的生產製程從第一代（1x）更改為第二代（1y）。三星電子在第二季財報
，表示並沒有減少DRAM產量。也因此，之後三星會在製程轉換期間將暫停晶片生產線的生
產，以降低其產量。

SK海力士方面，在第二季財報公佈後，宣布將削減DRAM和NAND Flash的產量。美光和東芝
也隨之宣布減產，但DRAM製造商美光表示，由於明年DRAM的需求預計將增長18%至20%，美
光又宣布了明年將擴大DRAM產量以因應市場需求。至於英特爾剛發表了Optane記憶體，預
計將搶佔DRAM市場。

這樣的情況到明年(2020)會更加嚴峻。如果，三星在即將今年底竣工的中國西安第二工廠
和平澤的第二工廠開始大規模生產記憶體晶片，勢必面臨晶片價格的下跌。出於擔憂，因
此三星電子表示，尚未決定何時運轉新工廠以及生產哪些產品。業內人士推測，中國西安
的第二工廠將像第一工廠一樣生產NAND Flash，但三星電子否認了該說法，並表示目前尚
未決定。由於NAND Flash的價格，在今年上半年已降至收支平衡點（BEP），所以考慮
DRAM在中國市場的需求量，西安的第二工廠有可能成為DRAM生產基地。

半導體產業的專家建議，三星投資了30兆韓元於平澤的第二工廠，用於開發基於EUV的
DRAM並擴大生產。但，由於晶片製造商尚須考慮眾多因素，包括中美貿易戰、中國擴廠導
致記憶晶片供過於求風險以及美國總統大選，因此晶片製造商要做出有利的決定並不容易
。

基於，全球經貿局勢發展不明，還有中國政府投入巨資扶植自己的NAND及DRAM業者，而且
中國當局也正在調查三星、SK海力士和美光違反反壟斷法的行為，以上諸多變數都將影響
三星電子的半導體產能決策。有鑑於此，儘管半導體的需求降低，但是晶片製造商仍能透
過調整半導體供應，以達到預防性記憶體晶片的價格下跌。

儘管，市場對5G的商業化開始期待下一個「超級週期」，但是由於Apple 5G iPhone 預計
明年(2020)下半年才會推出且5G內容的短缺，因此對半導體的需求預計將受到限制。雖然
，伺服器對DRAM的需求在近幾年以來使三星表現佔盡優勢，但是，接下來雲端服務提供者
需要的是優化軟體而不是購買DRAM，因此這方面需求幾乎不可能回升。

3.心得/評論：

之前的消息指出，中國面版廠的大量出貨導致大尺寸面版的價格直直落，衝擊到南韓的面
版產業。現在，中國又砸大錢投資3D NAND和DRAM，也是直指南韓的半導體產業。看來現
在南韓是面臨到中國的兩路夾殺，能不能穩住陣腳真的有賴於南韓大廠長遠的佈局了。

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