德盛安聯四季豐收詢問 - 投資

※ 引述《skdie (skyfall)》之銘言：
: 因為手上定存想轉到其他投資
: 最近再看人民幣級別基金
: 發現德盛安聯四季豐收這支令人驚訝
: http://www.allianzgi.com.tw/fund/fund-fundDividend.aspx?EC001002=0036
: 人民幣配息可以配到7%(年化)
: 比較起來
: 一般高收益債券基金的人民幣配息也才只有5%
請問是哪種的高收益債?
歐洲? 美國? 點心? 美元? 全球? 新興? 亞洲? 是否為當地貨幣?
境外或境內? 是否為避險級別?

: 四季豐收這支是吃了什麼大補丸啊？
不是甚麼大補丸 只是避險升水而已
: 還是現在人民幣計價的都配很高？
不一定 要看產品的結構

該檔基金的主股是台幣
要做人民幣計價級別，基金應該是以
buy CNH/sell TWD 的 forward 並持續rollover 鎖定匯率同時賺升水
(境內基金 主幣別以外計價幣別 就算沒有特別註明 也大多是避險股份)
(境外基金 要有註明為避險級別 才會做主次計價幣別的避險)

雖然現在看不到報價，但避險收益年化可能有大約3%~4%
以四季豐收配置相當一部分在高收債基金(隨便也該有5%配息率)來看，
加上遠匯合約利益，配7%一點問題都沒有，很應該的

遠匯合約解釋
以 CNHUSD 6M forward為例 2/06報價 約1250點 (最近2個月點數都相當高...orz)
(假設spot 6.2500 則6個月後換匯匯率訂在 6.3750 )
等於是說，今天以USD買CNH的話是6.25，6個月後約定以 6.3750 買
6個月買可以多拿 0.1250/6.2500 = 2% (年化4.xx%)




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