府會財政協商愈談不攏 美元愈強 - 投資

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府會財政協商愈談不攏 美元愈強

【經濟日報╱編譯季晶晶／綜合外電】2012.12.25 03:18 am

美國財政懸崖危機未解，成為經濟前景的號頭威脅，但每逢府會協商談判觸礁，美元反而
走堅。

眾院共和黨籍議員20日（上周四）取消表決為解決財政懸崖所提的修正法案，升高了明年
初啟動增稅和減支措施、使美國經濟陷入衰退的風險，但追蹤美元兌1籃子貨幣走勢的美
元指數卻在21日攀升0.4%。

分析師指出，這是因為投資人愈來愈將美元視為避險資產，華府協商前景不確定性愈高，
美元匯價反而走高。

BMO資本市場外匯交易部主管艾斯卡瑞說：「這有些諷刺，如果財政懸崖解決有望，美元
將出現賣壓，不確定性升高，反而讓美元變得搶手。」

回顧12月5日，當財政懸崖協商陷於僵局，財長蓋納表示，如果共和黨拒絕接受富人稅，
當局「絕對」已作好墜崖的準備；他這番話推升美元指數在2天內升值0.5%。

12月17日，總統歐巴馬和眾院議長貝納對協商都表示樂觀，美元指數當天下跌0.2%。

這些走勢凸顯美元在全球金融市場的角色。儘管美國貿易逆差和財政赤字一直沒有改善，
但美元市場在全球的規模最大且流通性最佳，符合資產管理經理人和投機客能快速買進、
輕鬆賣出的要求。

一窩蜂湧向安全資產的買盤，因此壓過協商不成可能使美國陷入衰退的憂慮。然而美國若
再陷不景氣，可能使聯準會（Fed）更積極推行貨幣寬鬆政策，結果將不利美元走勢。

另一方面，如果財政懸崖的協商傳出好消息，則被視為轉進風險性較高資產的訊號。既然
美國陷入衰退的風險降低，投資人將趁低利借入美元後拋售，以押注風險較高、殖利率也
較高的貨幣，如墨西哥披索或馬來西亞馬元。

【2012/12/25 經濟日報】@ http://udn.com/

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