寶來曼氏盃"撲克神人大賽" - 財經

By Dorothy
at 2010-08-09T00:49

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※ 引述《aalluubbaa (當沖洨液猿)》之銘言：
: 法人有法人的優勢
: 可是法人也是人
: 他們也有很大的劣勢
: 就是"部位大"
: 會看的人都找得到最近特殊機構在幹嘛
: 在買哪些股票在賣哪些股票
: 這些資訊攤在陽光下無所遁形
: 有些不透明資訊無法讓一般散戶知道
: 可是大額買賣某種金融商品都要申報
: 你不知到某個機構為什麼要買或賣某種金融商品
: 可是你知道它正在買或賣
: 法人那麼強的話會把自己搞到破產XDD
: 他們就是一堆占有優勢又有錢的散戶
: 每天開盤的時候他也不知道價格會往哪跑
: 也不知道自己買進或賣出會不會賺
: 跟你我都一樣
: 大部分的金融機構的主要業務都是服務性質
: 而不是在市場裡賺價差
: 金融市場根本不是甚麼大戶宰散戶
: 而是對的宰錯的
: 花旗現在股價四塊
: AIG破產
: 雷曼破產
: 他們真的很厲害嗎??
: 頂多形象好而已

我想可能是因為背景差異關係我和你的立場幾乎是完全相反的
可能因為你最後一句相當輕蔑的語氣讓我還蠻不以為然
沒錯我真的覺得雷曼他們很厲害
在業界交流時我仍然覺得這些大交易室的前輩是很值得欽佩學習的
他們倒閉的時候華爾街仍然在搶這些資遣員工

今天只要一個市場crash
一個交易桌就可以拖垮整間交易室的績效甚至整間公司的資本
比較像是一粒老鼠屎壞了一鍋粥的道理經營者控管風險的責任疏失應占更大責任
LTCM的諾貝爾獎得主菁英團隊三年內資本倍數成長 40%的操作績效
在150天內敗掉43億美元槓桿過大的投資不能承受失敗
今天團隊成員寫的BS仍是市場上普遍認定的選擇權評價基礎
我們期望能夠從這些前人的失敗中學習到什麼但仍心存敬意
而不是在他一失足倒下後嗤之以鼻 "頂多形象好而已" (很像八卦鄉民的作風)

我沒待過少於200人的交易室也許各交易室有所差異
只是就我所見一般做法跟不持有隔夜部位的散戶當沖是差很多的
交易員要技術線圖及基礎分析兼看並嚴格做好風險管控
開盤前必須做好交易策略的scenario
:對市場有個主要的view 及市場並不如預期變動時對策
Research的日報.周報.月報都是仔細研究財報+市場+參訪後寫下的
高頻交易當沖則是透過程式調整設定參數
沒有人能對市場擁有100%的預測能力但大家仍然是知道自己在做甚麼的

專業交易員本身有受過相當的訓練
除了交易室裡的研究資源外大部分的交易都不是靠什麼內線/小道消息
成功的交易員除了對市場資訊的解讀很敏銳也必須很用功研究累積市場經驗
如果多讀些成功交易員的故事你會發現成功多不是偶然的
至於如何定義成功絕對不是靠"報酬率"
我覺得拿十億賺20% 比起散戶拿兩百萬賺40%要難多了

一個交易員即使做到如此也頂多是達到績效標準連多點的bonus都拿不到
因為這20%就是公司給他的資本及訊息優勢下他所該達到的
出名的交易員真的很厲害因為他們是在巨大績效壓力跟風控制度綁手綁腳下
連續N年達到過人的績效
由於交易員的篩選及訓練公司禁不起個人的失敗
我必須說 "相對而言" 淘汰率是較散戶低的
至少我認為散戶的操作績效是差異較大的強者恆強弱者恆弱且居多
而"一般"(非超級)交易員較有相對穩定而偏正的績效
不論散戶或交易員都無需神話

很多交易室多以自營為主要收入而非"服務" 這是業務重心的差異
譬如元大是最大經紀商但自營部位不如寶來大
投資銀行一般以投資及資金管理為主要收入譬如高盛
法人透過投銀投資絕大部分做為資金來源
主要市場參予者仍是以這些以投資為主的基金.自營.投銀
這些環節其實如果去交易室工作了解與客戶及市場的關係大概就會知道了

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※ 編輯: TERIYAKI 來自: 114.42.23.104 (08/09 00:53)

→ kiwi780702:剛剛才正在看Teri的文章＠＠馬上就又發一篇了..好巧0.0 08/09 01:08

推 KZHenry:推薦這篇文章，而且他們也真的是厲害 08/09 01:20

推 rriver:大推 08/09 01:21

推 Ting1024:有底薪跟沒底薪那可差很大阿... :D 08/09 01:37

推 bathtub:說那麼多重點還是年底口袋有多少錢進帳 08/09 02:44

→ bathtub:可否有外資%分紅分享?據我所知避險基金是最好看的兩位數 08/09 02:45

一般交易員分紅約超額績效的3-4% 如果很厲害的交易員大概可談到5%
看起來雖少但由於部位很大仍是一筆可觀的數字
這個我想你去GOOGLE就查到平均水準統計

推 aalluubbaa:自營業務佔金融業的獲利趴數很少....自營交易員並不會 08/09 02:52

→ aalluubbaa:打廣告說他績效多好要求注資也不會發表對市場看法 08/09 02:52

→ aalluubbaa:跟業務導向的金融服務差很多.... 08/09 02:52

老實說我看不太懂的是你一直拿[自營]去跟整個金融業比的目的是啥耶
我以為討論內容是散戶或專業基金經理人/交易員的操作差異
然後你的論點卻是 "自營只佔金融業的一小塊
所以法人也沒強到哪去因為金融業不主靠自營賺錢"??????
金融業本身就是資本額高的產業各種類型的業務層面都有
業務說破嘴讓人注資但是資金是由專業經理人管理術業有專攻
經理人/交易員用什麼模式去獲利這跟業務怎麼靠話術賺多少佣金完全是兩回事吧
※ 編輯: TERIYAKI 來自: 114.42.23.104 (08/09 03:19)

推 MarketWizard:專業清新好文 08/09 09:20

推 ericchien:只能推了.... 08/09 22:00

推 Buffetist:術業有專攻偷推一把@@ 08/09 22:33

推 chiefchief:我想這就是理論派根實務派的差別吧~~~沒什麼好爭的.... 08/10 14:43

→ ryanchao:拿十億賺20% 比起散戶拿兩百萬賺40%要難多了 08/12 04:09

→ ryanchao:我個人覺得這句話有點小陷阱... 08/12 04:09

→ ryanchao:不過我還是推這句話...因為「核心」觀念還是在風控 08/12 04:10

→ ryanchao:不應該在數字多大賺幾趴上打轉與口水戰 08/12 04:11

推 MrRepley:這篇不錯 08/13 02:16

→ venix:如果真的知道自己在做什麼, 那麼搞垮世界他們也甘願 03/01 10:49

→ venix:這就是為什麼他們不受歡迎而老巴受歡迎的原因 03/01 10:49

→ venix:交易員既然交易了, 別人造成的風險也該在考慮之內 03/01 10:50