外匯課程7--交易紀律:談江恩21條買賣法則 - 投資

按:江恩是美國二十世紀初的大師 http://www.acrotec.com/gb/ganngb.html
他這21條法則是期貨的守則 但大部分對於其他投資仍然適用
文字經過我部分修改註解之後刊登如下


江恩二十一條買賣守則：
1.每次進場買賣，損失不應超過本金的1/10
視投資標的設下止損點，若該投資標的在一段時間內可能獲利10%，那這一段時間該投
資標的的止損點可以設5%，建議股票和股票型基金止損點設15-20%，外匯存款和債卷貨幣
型基金應該<5%。

2.永遠設下止損點
誰都會有看錯趨勢的時候，若死不止損想要硬凹市場，常常難以如願，這時最好是知難
而退，避免資金毀在一次投資中，進退有據才是投資最高境界，不是想說每次都要硬凹到
賺。

3.永不過量買賣:
就算在怎麼看好一個投資標的，投入的資金都不應該超過全部資產的一半，做好資金控
管是很重要的。而且手上留一筆備用資金，以便意外事件時加碼也是必須的。

4.永不讓所持投資轉盈為虧:
若市場大漲之後大跌，且技術指標已經反轉，就不要等跌到止損位才賣掉，一賺一賠之
間是差很多的。

5.不逆勢而為:
市場趨勢一面倒時，不要覺得會立刻趨勢反轉而進去反向操作，至少要等谷底出現才進
場承接或等高峰到了才進場放空。

6.有懷疑就退場觀望:
在你對投資標的有相當了解的情況之下，對於某投資標的近來的走勢感到疑惑時，應立
即退場觀望，不可拖延。

7.只在活躍的市場中買賣:
交易清淡的市場常常波動會不規則，十分難以預測，因此此時不建議進場，以外匯市場
而言，每年的耶誕節到中國農曆過年前這一兩個月，波動常常會不規則，建議外匯新手此
時不要進場。

8.永不設定進出場的價位，要在市場中臨機應變:
市場瞬息萬變，設定太過嚴格的進退場價位常常錯過許多良機，應該以技術分析的指標
決定買賣點，研判市場趨勢是否到谷底開始向上反轉之後再進場。

9.如無適當理由，勿將投資標的賣出，應用止賺點保障利潤:
當市場趨勢還在瘋狂上漲時，常常很多投資者會想要賣出，此時應觀察技術指標決定市
場是否已到強弩之末，若尚未到達，可以繼續保留。此點請配合第八點思考。

10.在市場連番獲勝之後，可將部份利潤提取，以便不時之需:
此點說明同上。

11.買賣股票切忌只想賺取利息:
投資標的的漲跌幅度常常遠大於該投資標的利息，何況投資到最後一定要賣出該投資標
的，因此投資一定要能了解該標的物的價格走勢，避免要賣出時價格腰斬，血本無歸。

12.買賣招損失時，切忌加碼:
加碼攤平只不過減少虧損比例，虧損總額還是一樣，因此若投資標的在投資不久後就下
跌，應該嚴格執行止損，而不是加碼攤平。

13.不要因為不耐煩而進出場:
投資需要沉著以對，在市場內須有耐心等待買賣點，不要隨意進場買賣。

14.肯輸不肯贏，且戒:
投資不能只有止損而不止賺(萬一趨勢反轉不就前功盡棄?)，追高殺低是大忌。

15.入市時定下的止損盤，不宜胡亂取消:
交易策略應該訂定之後就嚴格執行，不能隨意更改。

16.作多錯多，入市要等待機會，不用太過頻繁的進出。

17.買進放空都要，不能只做單邊:
視市場情形買進或放空適當的投資標的，不宜過分堅持某種交易方式。

18.不要因為價位太低而買進，也不要因為價位太高而放空:
價位再低，沒有基本面的投資標的還是不能買進，價位再高，有基本面的標的還是不要
輕易放空。(請思考紐幣和南非幣的例子)

19.避免再不適當的時候以金字塔型態加碼。(這點我一直不是很清楚 雖然我知道金字塔加
碼是什麼 可以請知道的版友解釋一下嗎?)

20.永不對沖:
一個完全對沖的投資組合(並不是分散的投資組合)，獲利將會處處被抵銷，根本無法
獲利。

21.如無適當理由，避免胡亂更改所持投資組合的交易策略:
除非發現自己當初的分析是完全錯誤的，否則應該堅持當初的交易策略，不要隨便更改
。


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