國際債券選擇BWX vs BNDX - 投資
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By Tom
at 2017-08-27T23:00
at 2017-08-27T23:00
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板上各位前輩好
小弟是投資新手,目前是參照綠角大的配法進行資產配置,
打算買入ETF並長期持有(20年以上之類的)
70%股: VTI+VWO+VGK+VPL
30%債: IEI+BWX
可是因為BWX的內扣費用0.5%為眾標的中最高的,
再加上BWX從2015年開始因為美金升值所以近期表現一直不佳
連配息都停掉了
所以在考慮是否有其他好的國際債券ETF可以替代掉BWX。
在網路上翻了很久有發現Vanguard的BNDX
不過不知道是不是因為太新的關係所以台灣的blog對BNDX的討論不是很多
目前唯一看到有和BWX比較的是大可財經週報的這篇
http://learnningfund.blogspot.tw/2015/08/etf-bwxigovbndx.html
BNDX從2013年發行以來至今資產總值已增加到7.97 Bil
比已成立10年的BWX資產總值1.69 Bil還高,受美國/世界投資人喜愛
且因為內含10%公司債的緣故(加美金升值)績效比BWX要好很多
內扣費用也才0.12%,遠低於BWX的0.5%
但它的唯一缺點(?)就是 - 有對美金匯率進行遠期匯率避險
綠角大不會特別推BNDX的理由似乎也是(1)它有公司債 (2)它對美金進行避險
並解釋說IEI+BWX的話因為BWX沒有進行匯率避險所以加起來可以達到自然避險的功用
(喔還有另一個缺點就是它在TD不是免手續費ETF)
可是0.5%費用真的很高...SPDR似乎也沒有要降費用的打算
所以我想問板上前輩的看法,
如果股市的資產配置組合已經內含自然避險功能,
債券的資產配置組合是否有自然避險重要嗎?
Vanguard是有一篇研究報告指出,對於美國投資人而言
適度的購買國際債券可以降低風險,
但也有可能會將自己的投資組合曝露在匯率風險中,
因此對國際債券做美元避險可以有效降低匯率風險(對國際股市避險則效用不大)
http://www.vanguard.com/pdf/icrifi.pdf
裡面其實最重要的小弟認為就這張圖表:
http://imgur.com/a/0huBk
可是那結論是對美國投資人而言,對於台灣投資人而言不知道適不適用...
再加上20年後的匯率變動根本讓人無法預測
所以我一直在考慮需不需要買進BNDX...
其實我對於債券的期望就只有在未來有發生像2008年一樣大空頭時
能對整個資產有緩衝保值的效果就好,所以找的是中期債券
殖利率什麼的不要比IEI低就好(眼神死)
不過BNDX實在是太新了所以沒有經歷過大空頭的時代..不知道到時績效如何
第一次發文有點長...
還是希望能聽聽板上各前輩的看法,
有任何錯誤也請指正!謝謝!
--
小弟是投資新手,目前是參照綠角大的配法進行資產配置,
打算買入ETF並長期持有(20年以上之類的)
70%股: VTI+VWO+VGK+VPL
30%債: IEI+BWX
可是因為BWX的內扣費用0.5%為眾標的中最高的,
再加上BWX從2015年開始因為美金升值所以近期表現一直不佳
連配息都停掉了
所以在考慮是否有其他好的國際債券ETF可以替代掉BWX。
在網路上翻了很久有發現Vanguard的BNDX
不過不知道是不是因為太新的關係所以台灣的blog對BNDX的討論不是很多
目前唯一看到有和BWX比較的是大可財經週報的這篇
http://learnningfund.blogspot.tw/2015/08/etf-bwxigovbndx.html
BNDX從2013年發行以來至今資產總值已增加到7.97 Bil
比已成立10年的BWX資產總值1.69 Bil還高,受美國/世界投資人喜愛
且因為內含10%公司債的緣故(加美金升值)績效比BWX要好很多
內扣費用也才0.12%,遠低於BWX的0.5%
但它的唯一缺點(?)就是 - 有對美金匯率進行遠期匯率避險
綠角大不會特別推BNDX的理由似乎也是(1)它有公司債 (2)它對美金進行避險
並解釋說IEI+BWX的話因為BWX沒有進行匯率避險所以加起來可以達到自然避險的功用
(喔還有另一個缺點就是它在TD不是免手續費ETF)
可是0.5%費用真的很高...SPDR似乎也沒有要降費用的打算
所以我想問板上前輩的看法,
如果股市的資產配置組合已經內含自然避險功能,
債券的資產配置組合是否有自然避險重要嗎?
Vanguard是有一篇研究報告指出,對於美國投資人而言
適度的購買國際債券可以降低風險,
但也有可能會將自己的投資組合曝露在匯率風險中,
因此對國際債券做美元避險可以有效降低匯率風險(對國際股市避險則效用不大)
http://www.vanguard.com/pdf/icrifi.pdf
裡面其實最重要的小弟認為就這張圖表:
http://imgur.com/a/0huBk
可是那結論是對美國投資人而言,對於台灣投資人而言不知道適不適用...
再加上20年後的匯率變動根本讓人無法預測
所以我一直在考慮需不需要買進BNDX...
其實我對於債券的期望就只有在未來有發生像2008年一樣大空頭時
能對整個資產有緩衝保值的效果就好,所以找的是中期債券
殖利率什麼的不要比IEI低就好(眼神死)
不過BNDX實在是太新了所以沒有經歷過大空頭的時代..不知道到時績效如何
第一次發文有點長...
還是希望能聽聽板上各前輩的看法,
有任何錯誤也請指正!謝謝!
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By Franklin
at 2017-08-31T20:27
at 2017-08-31T20:27
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By Lydia
at 2017-09-05T14:04
at 2017-09-05T14:04

By Barb Cronin
at 2017-09-06T11:54
at 2017-09-06T11:54

By Jacob
at 2017-09-07T10:06
at 2017-09-07T10:06

By Mia
at 2017-09-08T07:26
at 2017-09-08T07:26

By Belly
at 2017-09-11T20:48
at 2017-09-11T20:48
覺得我有生之年美國政府不會倒
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By Olga
at 2017-09-13T00:03
at 2017-09-13T00:03
,又不是要拿來賺報酬,尤其是沒有低成本產品的情況下就
不太需要考慮

By Anthony
at 2017-09-17T16:47
at 2017-09-17T16:47
不用買國際債券
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By Faithe
at 2017-09-21T19:35
at 2017-09-21T19:35

By Mary
at 2017-09-23T10:07
at 2017-09-23T10:07
的作用,與其這樣不如增加國際股市的比例,債券用美債做
資產保護部位即可
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By Joe
at 2017-09-28T08:12
at 2017-09-28T08:12
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「股債平衡」&「單筆投入」相關

By Daph Bay
at 2017-08-25T18:18
at 2017-08-25T18:18
富邦 永豐 玉山 合庫

By Bennie
at 2017-08-25T17:48
at 2017-08-25T17:48
富邦 永豐 玉山 合庫

By Hedy
at 2017-08-25T17:26
at 2017-08-25T17:26
關於00679B

By Rebecca
at 2017-08-25T11:28
at 2017-08-25T11:28
價值投資要等低點,投資ETF卻沒聽說要等?

By Rebecca
at 2017-08-24T14:36
at 2017-08-24T14:36