印度央行昨晚意外調升現金準備率2碼至7.5% - 投資

【摩根富林明投信】印度央行昨晚意外調升現金準備率2碼至7.5%

　　印度央行昨晚意外調升現金準備率(cash reserve ratio)2碼至7.5%，自11/10
開始生效，預計將凍結市場資金約INR1,600億元，但在主要利率部分包括repo(7.75%)
及reverse repo(6%)則是維持不變並且符合市場預期。

　　印度央行維持先前對2007-08年經濟成長率預期值8.5%以及通膨預估值5%，並表
示未來通膨有進一步升高的風險，主要乃是受到國內流動性和貨幣供給快速擴張、
食物及原油價格攀升等影響。此外，印度央行強調在國際資金流入的管理上面對很
大的挑戰，未來的政策將以降低通膨為目標持續邁進。

　　整體而言，印度央行昨天的談話內容尚屬溫和，調升現金準備率主要是以管理
貨幣市場流動性為目的，而非升息的暗示。但JPMorgan認為印度央行未來有機會再
次調高現金準備或採取其他措施以管制不斷流入的國際資金，因此短期印度股市仍
有可能出現較大波動。

針對此事件之投資建議

　　市場近期可能波動加劇，不過在中長期成長預期仍然強勁下，空手者可趁此機
會分批逢低買進；若您已有持股，且願意長期參與印度成長機會，建議不宜貿然出
場，可續抱投資部位，短期可先行觀望、觀察後續發展；持股比例偏低者，或是積
極型投資人，在印度經濟成長性不變下，則可逢低加碼買進，建立中長期投資部位。
如果持股獲利已達預設點，且不願意面對短期波動的話，可以先行部份獲利了結，
將資金移轉至波動較低市場，再做觀察。

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