升息末段投資 瞄準A級美元債 - 投資

※ 引述《pupuliao (pupu)》之銘言：
: 剛好在結算手上資產的變動
: 無聊分享一下 我手上兩檔債券基金跟三檔債券ETF的這個月的變化
: (9/20~10/20 我自己是每個月第三周末去結算統計)
: 復華全球債券基金 -1.8%
: 野村鑫全球債券組合基金 -1.4%
: 00724B群益10年金融債 -10.9%
: 00723B群益15年科技債 -10.7%
: 00722B群益15年電信債 -10.2%
: 這五檔債券基金ETF 覆蓋範圍有些差異，就不細細比較的有興趣的可以去研究
: 這個月三檔群益債剛配息 年化約 5%左右，季配息 所以大概要向上修正1%左右
: 基金部分沒配息
: 誰再跟我說債券ETF風險比較低的...直接拿結果丟她臉
: 直接持有債券 就算殖利率上升，你還可以抱到到期
: ETF 該虧損就虧損 直接讓你炸
: 基金還可以把部分換回現金，或是購買期貨反向避險

補充幾點我的想法歡迎討論，先說我自己之前也亂買野村特別時機，還好那時候台幣算便
宜多少彌補了不少虧損...

1、主動型債券基金vs被動型債券基金（ETF)

主動經理人比較能凹單，被動條件一到只要不符合就會換券（基金條件十年券變九年），
但其實對投資人來說不影響，因為只是用相同價格換另一個符合條件的券（十年以上），
是虧是賺看利率是往上還往下。

所以如果你期待能鹹魚翻身那就只能選主動，但主動型經理人選錯你還是翻船...他每年
還賺你1.5%費用...

2、直接投資債券 vs 被動債券(ETF)

很多人總會說直投債券只要不賣就不會虧損，但這樣直接跟被動比，我覺得是不太公允的
，因為兩者的「到期日」還有債券「存續期間」本來就不同，ETF一般來說沒有到期日的
概念（除非清算）。所以假設你把直投弄成被動etf操作，那績效就會差不多了。

另外還有一點，直投通常都是兩千美，然後你看到的市場利率可能再少個60bp以上才是你
能買到的。ex:4%變3.4%甚至更低，看議價能力。

簡單來說就是，除非你設定兩者的整體期間相同，否則一下比較current yield，一下hol
d to maturity yield ，一下又比較有沒有還本...

你直投如果利率往上走你沒有賣出再買進也是損失再投資利益，但其實這個再投資利益就
等於你帳上的未實現損失（可參考綠角）

所以應該還是回到自己買這兩產品的目的是什麼？（打造穩定現金流？賺資本利得？）

3、股票 vs 債券

股票的天花板遠比債券高。換句話說，就是如果你在買債券etf時候把他想成股票etf來買
，那你就要想想何時可能再次出現大QE。

所以如果股票或債券，如果只能單筆，那建議會是：

股票etf 》債券etf

但假設我們都還會賺錢，所以定期定額就會是不錯選擇。升息階段逐步花更少錢買配息，
降息階段就是花更多錢買配息概念～

以上分享，歡迎討論

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