全美醫療 REITS 排行榜 - 投資

網誌圖文版

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( 文章僅為商品經驗，並無任何投資建議 )



REITS 是我主要的配置之一

REITS 主要有三種：權益型、抵押型、混和型

( Equity、Mortgage, Mixed or Hybrid )

容易吸引目光的當屬報酬率最高的 Mortgage

但以放貸，或投資放款權證與證卷為主

並沒有真正擁有房地產，受利率影響較大

市值最大的當屬前三名：NLY、CLNS、AGNC

下一篇會列出 Mortgage REITS 與 Mortgage REITS ETF

這篇先以我最喜愛的醫療型 REITS 為主

喜愛的理由因為醫療較不受景氣影響

而且是真正有提供價值給社會的產業



這份列表很簡單，先以配息月份來劃分

再以報酬率高低來排列

淺灰色表示才成立不到 5 年，仍需要評估



如想要賺取未來的成長

新成立的 REITS 是考慮的選項

但未來成長無法預期，我比較看重歷史

古老的諺語這麼說：路遙知馬力，日久見人心

所以偏好歷史較悠久的

中間沒有對錯，或是特別的好壞

就端看每個人的喜好、投資目標、操作方式而不同



因為美股大多數季配，而且季配時間固定

只要搭配得宜，能夠創造每月都能夠收取股息

全世界沒有其他國家能辦到，只有扣 30% 股利稅的美國可以



1,4,7,10 月配息、按照報酬率排序、刪除資淺者

SNH、OHI

2,5,8,11 月配息，按照報酬率排序、刪除資淺者

SBRA、HCN、HCP、HR

3,6,9,12 月配息，按照報酬率排序、刪除資淺者

MPW、NHI、VTR、UHT

1 - 12 月配，按照報酬率排序、刪除資淺者

LTC



我習慣用絕對報酬率與歷史報酬率交互參照

因為好標的的絕對報酬率不見得高

但因為標的夠好，可在價位不錯的時候買入

這篇不介紹個別標的，而以絕對報酬率劃分

報酬率小於 4.3% 者直接刪除

因為股利打七折後，報酬率剩下 3%

除非是股利成長型標的 ( Dividend Growth Stock )

不然投台灣、香港、新加坡比較划算

得到以下列表

修 Healthcare REITS list blogger.jpg

刪除的 UHT，是優秀的股利成長型標的

用絕對報酬率，可得到四檔標的：SNH、OHI、SBRA、MPW

存在時間最久的是 OHI，最短的是 SBRA

其他未介紹到的，只要 2007 年前就有的，都是優秀的標的

所以相對其他各種不同的 REITS

醫療型 REITS 只要扣除成立時間太短，基本上都是很棒的標的

其他種類的 REITS 則不一定，而且優秀的標的比例不高

所以我獨鍾醫療型 REITS



首先看市值大小的比較，SBRA 是較小的

投影片1.JPG

看市值大小，前四大為：HCN、VTR、HCP、OHI

SBRA 較小



再看 REITS 的本益比 - FFO multiple

FFO multiple = Price / FFO

FFO = 營業現金，在 REITS 用來替代每股盈餘 ( EPS )

投影片3.JPG



以下為簡略的標的描述，以後若有時間在分別介紹



SNH：Senior Housing Properties Trust

成立於 1998 年，結至 2017 年為止

有 8.6 億美元的資產，投資在 42 個州共 434 個物業

主要在醫療辦公大樓、高級養老院、獨立生活與支持性養老院等



OHI：Omega Healthcare Investors Inc.

成立於 1992年，結至 2017 年為止

有 9.2 億美元的資產，投資在42個州與英國，共 972 個物業

主要投資在長期健康照顧設施


SBRA：Sabra Healthcare REIT

成立於 2010 年，結至 2017 年為止

有 8 千萬美元的資產，投資在美國與加拿大，共 119 個物業

主要在急性病床、高級住宅與急診醫院


MPW：Medical Properties Trust Inc.

成立於 2003 年，結至 2017 年為止

投資在美國、德國、英國、義大利與西班牙，共 247 個物業

主要在急性治療、護理醫院與復健醫院



總結來說

醫療類型的 REITS，稅前報酬率大於 7%

本身穩定，發展得還不錯

目前有三檔可以考慮：SNH、OHI、MPW

SBRA 也可，就是成立時間不夠長而已









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