全球最大量化避險基金大失血 2個月遭贖回 - 股票

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全球最大量化避險基金大失血　2個多月遭贖回至少50億美元
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發布時間：2021/02/08 15:50
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原文內容：

全球最大量化避險基金文藝復興科技（Renaissance Technologies），多年來一直是華爾
街最負盛名的金融交易巨頭之一。但最近幾個月家老字號避險基金聲譽重挫，且投資人正
爭相撤資。

《彭博》報導，自2020年12月1日以來，文藝復興科技旗下3檔基金已遭客戶贖回至少50億
美元（約1419.5億元台幣）。這個原先恐怕會讓人感到不可思議的場景，源於該公司因CO
VID-19疫情而出現的嚴重投資虧損。

文藝復興科技向外部投資人開放的3檔基金，2020年績效都慘虧達2位數，股市先是因疫情
爆發而崩盤，接著又急速反彈，顯然令該公司採用的電腦模型無所適從。

曾為美國國家安全局（NSA）密碼破解員的數學家西蒙斯（Jim Simons），在1982年創辦
文藝復興科技，並利用旗艦基金Medallion Fund發展出定量模型，被不少人譽為「量化投
資之父」。上月西蒙斯宣布卸下董事長一職時，文藝復興科技所管理資產總規模約為600
億美元（約1.7兆元台幣）。

Medallion Fund從1988年成立以來，年平均報酬率高達約40%，但2005年起該檔基金已不
再向外部投資人開放，且文藝復興科技持續尋求限縮該檔基金資產規模；《彭博》先前曾
估計，該檔基金規模達100億美元（約2839億元台幣）左右。

在Medallion Fund向外部投資人關閉後，文藝復興科技尚有3檔向大眾開放的基金，其中
最大的是「Renaissance Institutional Equities Fund」（文藝復興機構股票機金，RIE
F），截至2020年所管理資產規模超過300億美元（約8517億元台幣）。

但文藝復興科技上月不尋常地向客戶致送了1份績效分析報告，解釋部分基金為何會嚴重
虧損。據《彭博》所見信件內容，2020年12月上述3檔對外開放基金合計淨流出18.5億美
元（約525.22億元台幣）、今年1月又淨流出19億美元（約539.41億元台幣），且投資人
本月準備要求再贖回16.5億美元（約468.44億元台幣）。

根據《Institutional Investor》，2020年RIEF總計虧損19%，另2檔基金Renaissance In
stitutional Diversified Alpha Fund、Renaissance Institutional Diversified Glob
al Equities Fund則分別虧了32%及31%；同時，Medallion Fund全年回報卻達到76%。（
劉利貞／綜合外電報導）


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心得/評論：

小規模的大獎章基金依然爆賺，但其他三檔開放給外部投資的卻虧損了...

規模最大的橋水，去年整年則大虧121億美元，縮水約8%，Pure Alpha 系列則連續兩年表
現遠低於大盤。

2020年避險基金行業平均報酬11.6%，也輸給大盤S&P的16%，去年避險基金表現不好。

順帶一提，大獎章基金在2000年、2008年時，報酬分別是98.5%及80%。

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