元太科技8069-買進 - 股票

以下內容僅為我個人看法，財務數據也僅為個人預估


***元太 8069 提升目標價至40元***

1、 Paperwhite 4 今年可望發布，帶動Q2、Q3營收
根據amazon之前發布產品的週期，kindle電子書基本上1-2年就會升級一次，
而paper white3 是2015年中發布的，因此我預估今年年中應該會發布paper white 4
而這應該也是今年3月營收開始營收大幅成長原因，
這趨勢應該會延續至Q2，若按照2015年的狀況預估，Q2營收我認為可以達到45億

2、 LCD面板產業2017年度展望佳，將帶動今年度權利金收入
今年LCD面板景氣回升，元太廣角面板權利金應該優於去年
不過元太的權利金認列都是在Q2-Q3，因此這可能不會反應在Q1的財報上，
整年度來看，我認為權利金收入應該是可以達到25億。

3、 LCD事業結束，將持續帶動整體毛利率
我們可以看到折舊費用從2015年12億，2016年已經下降到8.9億，
主要是因為把LCD事業都處分掉了，因此折舊費用大幅下降，
而今年隨著大多資產已提列折舊，應該可以下降到8億元。
也在更帶動整體的毛利率上升，因此我認為全年度的毛利率可望提升至38-40%

4、 ESL事業具發展潛力
我認為這一塊十分具有話題性，雖然對公司的獲利可能還造成不了太大的影響，
但話題是拿來炒作股票最好的方式，因此對於股價很有幫助
可以看到最近跟sony合資了一個公司，
老實說這間公司我認為對公司獲利並沒有太大影響，
但是給了 電子紙應用於物聯網產業的未來，
畢竟電子紙顯示器在物聯網產業可以發揮相當大的優勢。
我認為未來這樣子的消息會越來越多，而也會造成股票


今年淨利我預估為2.3元，成長約40%，雖然說算起來現在本益比已經達到13倍，
但因為獲利大幅成長，用PE/G的方式來看，再加上未來話題夠，
我認為給15-20倍本益比還算是合理，因此我認為價格可以到35-46元


總結來說，我認為5/10公佈4月營收、5/15公佈Q1財報後，
應該是可以突破30元盤整，直接來到36-40元的壓力區間


我的操作方式是在去年9月出掉以後，等到今年1月一隻紅K，
猜到Q4財報應該會不錯，才開始進場，成本大概在24元
雖然現在已經漲了超過20%，不過我認為Q1狀況好的話應該可以繼續上去，
再加上籌碼相當集中，外資的價格大概也都是26-30元，
因此預計抱到35元以後慢慢出掉。
啊不過，如果Q1財報狀況不好，我就會直接出掉了

--