使用0050與選擇權的對沖策略 - 期貨

※ 引述《idleidle (格物致知 溫故知新)》之銘言：
我可以理解Idle大你想表達的意思
期權市場相對於股票市場，是一個短線、低保證金高槓桿的市場，甚至可以說是賭場
買進價外Call或Put，隔天漲數倍的情況時有所聞，也有人因此大富大貴
拋開選擇權不談，單純做期貨致富的人也是實際存在的

但是...吃歸零膏導致本金大失血，或是期貨留倉隔日大跳空斷頭，
這類情事實際上也是存在的，甚至可以說2%的人賺錢，3%沒賺沒賠，95%的人賠錢

我當初研究這個策略時，是因為我已經交易選擇權一年多了，每天都會看選擇權行情表
實際操作的過程中，學習到各種策略的運用、風險的評估與控管、部位建立的比例
選擇權與期貨連動，期貨與大盤指數連動(我知道有正價差、逆價差的存在)
我們不是法人，沒辦法買指數現貨，最好的替代工具只有0050了
本策略的原意是收取時間價值，並且用0050當成現貨，對Sell Call進行保護
而且，原本預期的其中一個目標是「無風險套利」，
不過隨著研究過程，發現不可能達到無風險套利，所以就捨棄了無風險的可能了

你可能會想說，那何不Sell Call + Buy Call組成買權空頭價差呢？
是的，我本身最常用的交易策略仍是買權空頭價差，
這一年多來我的op部位有90%都是屬於買權空頭價差，
剩下的10%部位是純BC或BP或賣權多頭價差
要做多的時候，會買進實際的上市櫃股票

如同你所說的，我的低風險0050+選擇權對沖交易策略，是不可能大富大貴的
我一開始就明白這個道理，買權空頭價差也不可能大富大貴，
唯一的好處是，買權空頭價差，跌、或不漲不跌，可以賺錢；漲，會賠錢
如果我的目的是希望在幾個月內將本金翻個幾番，根本就不會做這種選擇權策略
要在幾個月內將本金翻個幾番，一定是當純買方，或者純粹交易期貨
我很明白我無法預測大盤，當純買方，或者純粹交易期貨，我的經驗是我會賠錢
不是說其他人不能靠當純買方或者純粹交易期貨賺大錢喔～我是說我辦不到
或許像3A大那種職業操盤手可以在期貨賺錢，我承認我無法準確地預測指數漲跌方向
如同你的簽名檔，或許致勝之道就是「及早離去」

我很喜歡研究期權市場，研究各種策略組合，找出賺錢的可能性，是一種興趣
靠期權大富大貴的人畢竟是少數，或許只有2%
我只求能在低風險的情況下，控制最大風險，穩穩地收取時間價值
把時間拉長，理論上做賣方會比做買方賺錢的機率來得高

今天下午也花了些時間重新研究，0050跟大盤的連動性雖然很接近，但不是呈線性
有時候指數狂漲，0050卻漲得很少，有時候指數狂崩，0050卻狂跌
我還沒有搞清楚0050為什麼會有「緩漲狂跌」的特性，這也是我接下來要研究的地方

--