《半導體》2點壓力山大 外資降聯詠評等、 - 股票QA

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原文標題：

《半導體》2點壓力山大 外資降聯詠評等、目標價


原文連結：

https://www.chinatimes.com/realtimenews/20220602002147-260410?chdtv


發布時間：

11:38 2022/06/02


記者署名：

王逸芯


原文內容：


日系外資針對聯詠(3034)出具最新研究報告，認為在庫存修正以及產品降價雙重壓力下，

將聯詠評等由買進調降到中立、目標價由600元降到410元。


日系外資表示，預計聯詠第三季營收將持續季減，相較第二季下滑6%，並將聯詠

2022~2023年每股收益削減2.6%、29%，主要是基於假設TDDI/LDDI在第二季到第三季期間

持續進行積極的庫存調整，以及第二季到第四季大幅度的降價，包含預計TDDI/LDDI降價

20~25%、OLED DDI降價5~10%。


日系外資表示，聯詠股價自2020年9月以來，一直到2021年4月上漲幅度達150%，衝上股價

高點，惟截至目前，股價已經從高峰修正了35%。


日系外資進一步說，聯詠上半年毛利率可望逾50%，但當前股價卻和去年上半年相差不大

，只是，當時聯詠得毛利率僅33~34%，聯詠目前的股價反應的約是毛利率35~40%，主要是

市場對於聯詠的基本面擔憂遠遠勝過聯詠毛利率即將迎來「新常態」，預計，當聯詠「新

常態」毛利率發生時，股價將恢復表現優異。


聯詠透過產品組合改變持續提升營運動能，先前市場、法人圈就看好，後續毛利率50%為

常態。


心得/評論：日系外資降評聯詠目標價為410,剛剛好是我進場的成本價,未來聯詠可以透過

有效的產品組合,繼續維持高毛利,反正我不管外資怎麼看聯詠,聯詠沒能讓我得到豐厚的

報酬以前,我一張都不會賣,聯詠的成功也就是我的成功,未來聯詠只要能持續創新突破,每

年的獲利相信都能維持好的水準,股民相信今日買進聯詠,明日與財富相擁,今日買進聯詠,

明日與小模游泳,今日買進聯詠,明日約會show girl!!!




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