《4/29 - 5/3 外匯走勢馬後炮整理》 - 投資

大家晚安，好久不見！

上週有多個重要經濟數據發佈，又有兩大央行利率決議，市場波動非常精彩，不知道各位
有沒有發大財了呢？

沒時間了解市場近況的朋友，小弟這邊都幫各位整理好囉，各位可以看自己有部位的貨幣
對就好

如果每週都把走勢整理貼到外匯版，怕會佔用太多版上空間，有興趣的朋友可以追蹤一下
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由於所有圖文都是我一人整理，怕每個貨幣都整理會讓發佈時間太晚，所以本文只整理了
8個台灣較多人投資的貨幣對，請多多見諒！

若內文有任何錯誤，再麻煩各位推文告知，謝謝

廢話不多說，正文開始

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【4/29 - 5/3 外匯走勢整理】

《美、英央行態度轉鷹，歐元區數據回暖，說好的凜冬將至呢？》

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‧ 上週大事

https://i.imgur.com/dKBU6IC.jpg

▎4/30 星期二 歐元區兩大關鍵數據好於預期，歐元單日上漲0.5%

週二，德國公布就業數據，4月失業率今值4.9%，與預期值相符，失業人數變化今值-1.2
萬，好於預期值-0.6萬。稍晚公布的歐元區Q1 GDP今值1.2%，好於預期值1.1%。

歐元區兩大經濟數據均好於預期，暫時緩解了市場對歐元區經濟前景的擔憂，且週一公布
美國關鍵通膨數據-個人消費支出物價指數(PCE)今值1.6%，差於預期值1.7%，導致美元走
弱歐元走強，因此歐元在週二從1.1165上漲0.5%到1.1226後回落。

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▎5/1 星期三 美國ISM製造業指數跌至兩年半新低，聯準會放鷹帶美元V形反轉

週三晚間，美國公布4月ISM製造業指數今值52.8，遠差於預期值55.0，此數值為近兩年半
新低，加上週一美國PCE數據不如預期，以及週二歐元區數據回暖，導致美元指數延續先
前跌勢到當週最低點97.20。

週四凌晨，聯準會進行4月利率決議，除了如期在五月降低美債再投資上限，還對IOER進
行技術性下調(註1.)，不過重點還是鮑威爾在發佈會的鷹派發言，他在發佈會提到『疲軟
的通膨狀況可能只是暫時的』、『需要通膨持續低於2%才有調整貨幣政策的必要』、『目
前仍看不出貨幣政策要往哪個方向調整』。

先前市場曾出現聯準會可能在今年降息的觀點，而鮑威爾的鷹派言論暫時緩解了市場對聯
準會降息的擔憂，同時也提振美元多頭的信心，因此美元在ISM製造業數據表現不佳而下
跌到當週最低點97.20後，隨即上漲0.5%來到97.70的價位。

(註1. 銀行把超額準備金存在央行，央行支付給銀行的利率就是超額準備金利率(IOER)，
當聯邦基金利率(EFFR)低於IOER時，銀行能以較低的利率向央行借款，並存入央行從兩者
的利差套利，但同時也會造成流動性緊縮。

而近期EFFR上升至2.45%，已接近聯準會利率走廊2.25 - 2.50%的上限2.50%，聯準會希望
透過調低IOER，讓EFFR利率高於IOER，引導EFFR回到利率走廊的中間值，且也能抑制銀行
將超額準備金存在央行，藉此為市場挹注流動性。)

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▎5/2 星期四 英央行意外偏鷹，無奈美元太強還是下跌0.4%

週四，英央行在利率決議中意外釋放鷹派信號，除了上調近三年GDP增長預期外，還表示
需要多次升息才能保持通膨受控，並重申在未來需要漸進且有限度的加息的看法。

不過由於英央行下調了今明兩年的通膨預期，且英央行總裁卡尼在發佈會中，再次重申脫
歐不確定性對企業投資所造成的負面影響，因此市場仍預期英央行不會在今年升息，導致
英鎊在該時段從1.3048小幅下跌到1.3020 - 1.3040的區間盤整。

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▎5/3 星期五 歐元區CPI、美國非農好於預期，非美貨幣再次反攻

週五下午，歐元區公布4月消費者物價指數今值1.7%，好於預期值1.6%。晚間公布的美國4
月非農就業今值26.3萬人，好於預期值19.0萬。4月失業率3.6%，好於預期值3.8%。美國
薪資增長今值3.2%，差於預期值3.3%。雖然本次非農就業、失業率好於預期，但薪資增長
疲弱，導致美元上漲動能減弱。

上週歐元區關鍵數據大部分均好於預期，英、美兩大央行也都在本次利率決議由鴿轉鷹，
市場避險情緒大幅降溫，非美貨幣也在非農就業公布後吹起反攻的號角，歐元、英鎊該時
段分別上漲0.4%、1.3%，商品貨幣澳幣、新興市場貨幣南非幣也各別有0.4%、1.3%的漲幅
，美元指數則是下跌0.5%。

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‧ 外匯走勢整理
(圖中紅字為該貨幣下跌、綠字為該貨幣上漲、藍字為該貨幣盤整)

▎美元指數

https://i.imgur.com/li4XeZ1.jpg

‧ 本週最高點/最低點/多空方向：98.10/97.15/空
‧ 本週市場關注重點：對聯準會未來貨幣政策之預期、美國經濟數據

前一週美國Q1 GDP大幅好於預期，美元一度上漲到當週最高點98.33，但由於市場避險情
緒降溫，因而下跌到97.88關鍵支撐，最後反彈收在98.05的價位。週一，美元先小幅下跌
到97.93後，隨即上漲至當週最高點98.10，晚間美國公布3月PCE差於預期，導致美元從98
.10下跌到97.8 - 97.9的區間盤整。

週二，德國4月失業率、歐元區Q1 GDP等數據均好於預期，美元走弱歐元走強，美元從97.
80一路下跌到97.45的位置。週三，美國公布4月ISM製造業指數大幅差於預期，且為近30
個月新低，導致美元進一步走弱下跌到當週最低點97.15。

週四凌晨，聯準會進行4月利率決議，聯準會主席鮑威爾在新聞發佈會上提到疲弱的通膨
只是暫時，且通膨需持續低於2%才有調整貨幣政策的必要，緩解市場對聯準會今年將降息
的擔憂，讓美元從97.15上漲到97.65的價位。晚間公布的美國工廠訂單數據好於預期，推
動美元上漲到97.85的價位。

週五，美國非農就業好於預期，市場避險情緒降溫，加上美國薪資增長再次不如預期，市
場認為美國通膨狀況可能持續疲弱，因此該時段美元先一度上漲到當週最高點98.10，隨
後下跌0.6%收在97.50的價位。

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▎歐元

https://i.imgur.com/Cx4H3g1.jpg

‧ 本週最高點/最低點/多空方向：1.1265/1.1135/多
‧ 本週市場關注重點：對聯準會未來貨幣政策之預期、歐元區經濟數據

前一週美國Q1 GDP大幅好於預期，市場避險情緒下降，歐元先從1.1130下跌到當週最低點
1.1110，隨後反彈收在1.1150。週一，延續先前市場避險情緒下降所帶來的漲勢，歐元先
從開盤價1.1140上漲到1.1165，之後回落到1.1150，晚間公布美國PCE差於預期，美元走
弱歐元走強上漲到1.1190的價位。

週二，德國4月失業率、歐元區Q1 GDP均好於預期，提振歐元多頭信心，因此歐元從1.119
0進一步上漲到1.1225的價位。週三，因為美國4月ISM製造業指數創30個月以來新低，美
元走弱讓歐元上漲到當週最高點1.1265。

週四凌晨，聯準會進行4月利率決議，主席鮑威爾在新聞發佈會釋放鷹派信號，緩解市場
對今年可能降息的擔憂，加上晚間美國工廠訂單數據好於預期，因此歐元從1.1265的高位
暴跌0.8%到1.1175的價位。

週五下午，歐元區公布4月CPI好於預期，但是PPI持續疲弱，引發市場對歐元區經濟前景
的擔憂，因此歐元下跌到1.1148的價位。同日晚間，美國非農就業好於預期，歐元先下跌
到當週最低點1.1135，隨後因為市場避險情緒降溫，歐元從1.1135一路上漲回到1.1200，
並收在此整數價位。

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▎英鎊

https://i.imgur.com/EAFwy9P.jpg

‧ 本週最高點/最低點/多空方向：1.3178/1.2906/多
‧ 本週市場關注重點：對聯準會未來貨幣政策之預期、英國脫歐進程、對英央行未來貨
幣政策之預期

前一週美國Q1 GDP大幅好於預期，市場避險情緒下降，英鎊先下跌到1.2875，隨後反彈收
在1.2920的價位。週一，英鎊延續前一週漲勢先是來到1.2940關鍵壓力，隨後回落到當週
最低點1.2906，晚間公布美國PCE差於預期，英鎊自1.2906漲回1.2940。

週二，英政府發言人表示，與反對黨工黨在脫歐談判上進展順利，希望能在下週完成談判
。市場聞訊後，英鎊從1.2940暴漲0.9%到1.3060的位置。週三，美國ISM製造業指數大幅
差於預期，推動英鎊一度來到1.3100的整數價位。

週四凌晨，聯準會進行4月利率決議，主席鮑威爾在新聞發佈會釋放鷹派信號，緩解市場
對今年可能降息的擔憂，英鎊從1.3100下跌到1.3040。同日下午，英央行進行4月利率決
議，雖然聲明意外偏鷹，但由於英央行下調通膨且脫歐不確定性仍在，市場預期英央行短
期內將不會調整貨幣政策，因此英鎊從1.3049持續下跌到1.3000的整數價位。

週五，美國非農就業好於預期，市場避險情緒大幅降溫，再加上先前英政府與工黨談判順
利，以及英央行表示需要多次升息，英鎊從1.3000上漲1.3%到當週最高點1.3178，並收在
此價位。

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▎日圓

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‧ 本週最高點/最低點/多空方向：111.05/111.90/多
‧ 本週市場關注重點：市場避險情緒、對聯準會未來貨幣政策之預期

前一週美國Q1 GDP大幅好於預期，市場避險情緒下降，日圓先一度跌破112.00整數價位，
隨後上漲來到111.43關鍵壓力，最後回落收在111.54的價位。

週一，由於市場避險情緒降溫，加上日本適逢黃金週假期，日圓買壓下降，因此日圓緩步
下跌到當週最低點的111.90價位。晚間，美國PCE數據不如預期，美元走弱日圓走強，因
而從111.90上漲到111.65的位置。

週二，早上公布中國4月官方製造業PMI今值50.1，差於預期值50.7，市場避險情緒升溫，
帶動日圓從111.65上漲來到111.30 - 111.40的區間盤整。同日下午公布德國4月失業率、
歐元區Q1 GDP等數據均好於預期，市場避險情緒降溫，日圓從111.30下跌到111.50的關鍵
支撐後，反彈回到起跌點111.30。

週三，美國ISM製造業指數大幅差於預期，美元走弱日圓走強，日圓從111.40上漲0.3%來
到當週最高點111.05。週四凌晨，聯準會進行4月利率決議，主席鮑威爾在新聞發佈會釋
放鷹派信號，緩解市場對今年可能降息的擔憂，日圓從111.05回到111.40 - 111.60的區
間盤整。

週五，美國非農就業大幅好於預期，市場避險情緒降溫，加上美國薪資增長再次不如預期
，市場認為美國通膨狀況可能持續疲弱，帶動日圓從111.50上漲0.4%到111.10，最後收在
此價位。

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▎澳幣

https://i.imgur.com/fRCuul5.jpg

‧ 本週最高點/最低點/多空方向：0.7069/0.6984/空
‧ 本週市場關注重點：對聯準會未來貨幣政策之預期、中國經濟前景、市場避險情緒

前一週美國Q1 GDP大幅好於預期，市場避險情緒下降，澳幣一度從0.7030上漲到0.7060的
位置，最後回落並收在0.7040的價位。

週一，延續市場避險情緒降溫所帶來的漲勢，澳幣一度上漲到0.7060的關鍵壓力，之後回
落到0.7045的位置。晚間美國PCE數據不如預期，澳幣上漲至0.7055的進行盤整。

週二，早上公布中國4月官方製造業PMI不如預期，市場預期中國原物料需求可能下滑，因
此澳幣從當週最高點0.7069下跌到0.7034。下午公布德國4月失業率、歐元區Q1 GDP等數
據均好於預期，讓澳幣回到0.7060，隨後因為價格來到關鍵壓力而回落，並在0.7040 - 0
.7060的區間盤整。

週四凌晨，聯準會進行4月利率決議，主席鮑威爾在新聞發佈會釋放鷹派信號，緩解市場
對今年聯準會可能降息的擔憂，而由於市場目前普遍預期澳儲行將在今年降息，可能導致
美澳利差進一步擴大，因此澳幣從0.7050下跌0.7%到0.7000的整數價位。

週五，澳洲公布3月營建許可年增長今值-27.3%，差於預期值-25.1%，讓澳幣從0.7000下
跌到當週最低點0.6984，之後反彈在0.6990 - 0.7000的區間盤整。晚間公布美國非農就
業好於預期，市場避險情緒降溫，澳幣先從0.7000回到當週低點0.6984，最後急拉0.5%到
0.7020並收在此價位。

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▎加元

https://i.imgur.com/her4n3v.jpg

‧ 本週最高點/最低點/多空方向：1.3489/1.3378/多
‧ 本週市場關注重點：原油走勢、對聯準會貨幣政策之預期

前一週美國Q1 GDP大幅好於預期，市場避險情緒下降，加元從1.3494上漲到1.3460，且最
後收在此價位。週一，加元因為多頭獲利回補而從開盤價1.3460下跌到1.3470，晚間美國
PCE數據不如預期，美元走弱加元走強，加元上漲到1.3440的價位。

週二，早上公布中國4月官方製造業PMI不如預期，市場避險情緒升溫，加元下跌到1.3480
。下午公布德國4月失業率、歐元區Q1 GDP等數據均好於預期，緩解市場先前避險情緒，
加元從1.3480上漲到1.3430。晚間，加拿大公布2月GDP今值1.1%，差於預期值1.4%，加元
從1.3430下跌到1.3465的價位。

週三凌晨，由於委內瑞拉內亂持續升溫，加上沙國能源部長表示減產可能延長至2019年底
，市場預期原油供給將下滑，因而推升原油價格上漲，同時帶動加元從1.3465上漲到當週
最高點1.3378，漲幅達0.6%。晚間，美國ISM製造業大幅不如預期，市場預期原油需求可
能下滑，加元從1.3400上漲到1.3430後又回到1.3400。

週四凌晨，聯準會進行4月利率決議，主席鮑威爾在新聞發佈會釋放鷹派信號，緩解市場
對今年聯準會可能降息的擔憂，加元從1.3400下跌到1.3433。週四晚間，美國原油庫存創
近兩年新高，引發市場對原油供給可能過剩的擔憂，原油當日下跌4%，拖累加元從1.3435
下跌到1.3460 - 1.3470的區間盤整。

週五，美國非農就業好於預期，市場避險情緒降溫，加元先一度下跌到當週最低點1.3489
，隨後從1.3465上漲到1.3414，最後回落到1.3420並收在此價位。

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▎南非幣

https://i.imgur.com/NP2HqtI.jpg

‧ 本週最高點/最低點/多空方向：14.2721/14.5868/盤整
‧ 本週市場關注重點：對聯準會貨幣政策之預期、市場避險情緒

前一週美國Q1 GDP大幅好於預期，市場避險情緒下降，南非幣一度下跌到從14.48，但隨
後反轉上漲到14.35並收在此價位。週一，延續先前避險情緒降溫所帶來的漲勢，南非幣
從14.3715上漲到14.3450，晚間因為美國PCE數據不如預期，再進一步下跌到14.30的整數
價位。

週二，早上公布中國4月官方製造業PMI不如預期，市場避險情緒升溫，南非幣從14.31下
跌到14.38的關鍵支撐，下午由於德國4月失業率、歐元區Q1 GDP等數據均好於預期，緩解
了市場先前的避險情緒，因此南非幣上漲到當週最高點14.2721。

週三，南非幣連續挑戰三次14.2721關鍵壓力皆無功而返，加上晚間美國ISM製造業指數創
近30個月新低，市場避險情緒升溫，南非幣從14.28下跌到14.36 - 14.38的區間盤整。

週四凌晨，聯準會進行4月利率決議，主席鮑威爾在新聞發佈會釋放鷹派信號，緩解市場
對今年聯準會可能降息的擔憂，也意味著美國與南非當前利差將暫時不再擴大，南非幣吸
引力下降，因此南非幣從週四的14.3490暴跌1.6%到當週最低點14.5868。

週五，晚間公布美國非農就業數據好於預期，市場避險情緒降溫，加上南非幣空頭獲利回
補，因此南非幣從14.54上漲1.4%到14.34，幾乎收復先前的跌幅，最後也收在14.3341價
位。

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