vti跟voo定期定額大家會選哪支？ - ETF

※ 引述《oneIneed (爵卿)》之銘言：
: 標題: [請益] vti跟voo定期定額大家會選哪支？
: 時間: Tue Oct 12 02:35:03 2021
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: 如題
: 目前打算每月定期定額350鎂買美股
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: vti跟voo，只能這兩個選一個定期定額大家會選哪支呢？
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: 希望大家能說說自己的理由跟想法
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: 一直在這兩支間猶豫
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: 先感謝各位
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如果只能2選一當然就是VTI。（當然選VT更合理）


1、VTI增加中小微型股，歷史數據以及fama等人研究的規模因子學說

顯示，長期而言小型股報酬會高於大型股。

（但這只是長期期望值，不保證你放10年一定贏）


2、雖然小型股本身風險大於大型股，但更多的分散風險是免費午餐，搭配

大中小微型等等不同走勢的股票在一起在一起有助降低了風險，

所以理論上全市場指數的預期的 報酬/風險 會更低。


3、S&P 500指數不是「純大型股指數」，也就是有小部分人為選股，

加入對於營利的考量，而非只隨市場市值，主動選股當然不見得一定吃虧，

但就是有可能吃虧。例如 去年的特斯拉，它市值早就夠大

可以進S&P 500，但因為營利的問題遲遲沒進， 等到它漲到

翻天之後終於去年年底才進去， 這成為去年 voo輸vti的主要原因之一


（去年雖說小型股羅素2000 贏了sp500 也是原因之一，但VTI其實還贏羅素2000，

就是因為它真正吃下tesla完整漲幅）


4、全市場指數只有上市或類似下市停牌的時候需要更改成分股，但大型股指數 更常需要

換成分股，而且所換股票的在ETF中的比重也會相對高。

（即使不說像去年特斯拉這種特例，至少進出都是大型股）

所以voo的周轉率必然比vti要高。


周轉率高的結果就產生更多表面上費用數據（都是約0.03%）看不到的成本：



(1)買賣價差及衝擊成本： 大量買進時 造成買進成本高於當時原本市價。

（2）超前交易（front running)： 例如去年宣布特斯拉加入s&p500，大家搶進

造成股價在真正加入時提高成本。

(3)資本利得稅：美國的資本利得稅很高，原本ETF有些方式可以避掉大多資本利得稅，

但聽說明年開始政府會開始管一些 灰色地帶的作法。



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實際上前述4點的影響不會非常大（畢竟voo涵蓋市值已經佔vti的8成以上），

這也是為什麼一些美國人直接推知名度比較高的sp500指數 ，因為不會差

太多，以及更早期沒有全市場指數的工具，所以sp500也很足夠了。

（最早的指數基金和 ETF 都是追蹤S&P 500指數）



但現在已經有vti這樣的多收3000多支股票，費用率和voo一樣，交易量

也完全沒問題的工具， 幾乎完全看不到什麼選voo而不選vti的理由。


（除非有人有更可靠的理由，認定未來大型股會贏小型股）


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