Re: Do You Feel Lucky? (一) － 原油ETF與主要指標 - 投資

※ 引述《meowyih (meowyih)》之銘言：

: 原油指數 ETF
: ￣￣￣￣￣￣
: 如果要直接對原油來做投機操作, 除了原油期貨外,
: 最簡單的方法就是直接買賣原油相關的 ETF
: 原油相關 ETF 列表 http://etf.stock-encyclopedia.com/category/oil-price-etfs.html

: 1. 不同於黃金和白銀等 ETF, 由於儲存上面的困難, 原油 ETF 並沒有真的買進原油,
: 它一般都是利用期貨操作來模擬現貨的走向, 真實的操作很複雜,
: 而且跟現貨報價常會出現誤差
: 2. 追縱原物料價格的 ETF 都不會有除了價差以外的利潤,
: 更不會有將利潤轉投資的這種事, 再怎麼低價買進, 只要不賣出,
: 就不會有額外的獲利
: 老實說, 如果有下面任何一點, 就不建議投資原油 (或任何的原物料)
: 1. 英文不好
: 2. 覺得每天看盤一次很無聊
: 3. 喜歡放著等股利
: 工具就講到這好了, 反正只是 ETF, 資料查查就有,
: 下一篇來討論一下什麼東西會影響油價

先推m大的幾篇好文。


這裡補充一下美國上市的石油以及其他大多數原物料期貨etf的操作原則。


1、把少數（通常約5%或稍多）的錢去買特定天期石油期貨作為保證金，利用期貨的槓桿，達到

讓期貨波動和 ETF 相等。


2、 持有的期貨快到期時，賣出該期貨，並轉入天期較長的期貨。

（要持有多長時間的期貨以及 轉倉的規則etf或相關指數都會說明）


3、把多數（通常約95%）的錢放入美金定存（或其他貨幣市場工具），賺取利息。



所以實際上長期而言，這類ETF的報酬 包括

1、石油價格的上昇（短期而言期貨常跟現貨不一致，但長期而言兩者相關性

仍然是非常高）

2、轉倉報酬（ 當長天期的期貨較便宜，快到期的期貨較貴時，轉倉

就等於賣高買低，雖然長期平均而言，原物料期貨是有這樣的狀況較多，

但不見得任何時都是這樣，也常常是會反過來，那就會有轉倉虧損）


3、銀行定存部位所獲得的利息。




因此ETF雖然看起來是不配息，但其實在ETF（及其所追縱的指數）是會有拿到配息

，並且自動把它再投入並成為淨值的一部分。

而如果有轉倉利潤，也會再投入，

視比例將它作為定存或作為加碼新倉的保證金。



如果夠了解（覺得費用，持有方式、轉倉規則等等ok）這類期貨原物料的基金，其實

不見得一定要作短期投機（每天看盤），也是可作為長期資產配置中，分散整體波動

風險的一環，（但就不宜持有過多比例）


或者真正對該原物料夠了解，認為雖不能預測短期，但長期而言會有不小的上漲，

那還是可以作為長期投資的工具。



以個人為例，目前是以一支各類原物料較平均持有的期貨ETF GCC

作為小比例的 長期資產配置的一部分。（約佔 5%）





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