[新聞] 美經濟突轉壞 公債殖利率摜破3% 宛若雷 … - 投資

※ [本文轉錄自 Stock 看板 #1DvoXW0t ]

作者: Norrington (Commodore Norrington) 看板: Stock
標題: [新聞] 美經濟突轉壞 公債殖利率摜破3% 宛若雷曼倒閉前恐怖景象
時間: Thu Jun 2 14:06:22 2011

1.原文連結：

http://tw.stock.yahoo.com/news_content/url/d/a/110602/2/2m3t5.html

2.內容：

M&G Investments 駐倫敦基金經理人 Mike Riddell 指出，上個月美國經濟數據墜落懸崖
，經濟情勢宛如恐怖片。周三 (1 日) 美國公債價格飆升，殖利率大跌，刺激市場預期前
景晦暗，除了美債以外的投資標的，如股票、期貨或其他高收益資產，恐陷落跌勢。

Riddell 對《CNBC》表示，美國房價較一年前大跌逾 5%，已簽約成屋銷售重挫，成屋銷
售也不如預期；申請失業津貼人數改善趨勢中止，美國第 1 季經濟成長率也未如預期上
修至 0.4%；加上耐久財訂單萎縮，包括費城、里奇蒙及芝加哥地區的製造業指數也全都
相當令人失望。這一連串負面數據，竟然只在短短一周多之內接連爆出。

Riddell 援引花旗 (Citigroup) 美國經濟意外指數 (Economic Surprise Index) 出現劇
烈反轉，指出近幾月經濟趨勢由正面驟轉為負面，幾乎和 2008 年雷曼兄弟 (Lehman
Brothers) 倒閉前的情況一樣糟糕。

周三美國基準 10 年期公債殖利率跌破 3%，創去年 12 月以來首見。因有更多跡象顯示
，美國經濟復甦正失去動力，且迅速減速。Thornburg Investment Management 總經理
Jason Brady 對《路透社》表示，看來美國經濟反彈力道確實微弱，甚至比原本擔憂還
弱。

Riddell 指出，經濟意外指數與美國公債殖利率的連動非常密切；因此無論對於美國總體
經濟長期看法，是超高通膨對上通縮，或是美國債信違約風險衡量，實際上都只能從經濟
數據現況，來預期美國公債價格趨勢。

而目前呈現的數據，都暗示無論認為 3% 的美國 10 年期公債殖利率有多低，都還應該要
更低一點，因為美國經濟情勢如此惡劣。且投資人還應該擔憂，高風險資產市場何時也會
開始注意到這點。

許多分析師原本預期，美國公債殖利率會攀升、甚至勁揚，因美國聯準會 (Fed) 的二度
量化寬鬆措施 (QE2) 收購公債行動即將告終，且美國經濟復甦似乎能夠自我維繫。不過
，隨著就業及房市數據走軟，歐債危機再度燃起，日本也陷入二度衰退，促使投資專家看
法逆轉。

Loomis Sayles 副董事長 Dan Fuss 周三便預測，他不排除美國 10 年期公債殖利率將挫
至 2.5%，較周三收盤水準 2.94% 大跌 44 個基點。相較於今年 2 月 9 日，殖利率還高
居 3.78%。而當年雷曼兄弟倒閉時，殖利率也觸及 2.5%。



3.心得/評論：

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