Re: 如當賣方的話 - 期貨

題外話



之前我問選擇權
有人很嗆的叫我去讀Black-Scholes Model
http://ppt.cc/dNLL



個人讀過之後，雖然不會算，但至少知道這個理論是怎麼推演的

而且，看盤軟體都會把理論價算的好好的，根本不用自己動手

若要自己動手修正模型，那堆統計資料根本無從獲得
根本不是一般人能做到的



總而言之，很難用



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要回答「賣方會不會賺」這一點，如果以BS模型還回答，答案是「會賺」



首先，要先相信這套理論的假設。

B-S模型5個重要假設：
　　1、金融資產收益率服從對數常態分佈；
　　2、在期權有效期內，無風險利率和金融資產收益變數是恆定的；
　　3、市場無摩擦，即不存在稅收和交易成本；
　　4、金融資產在期權有效期內無紅利及其它所得(該假設後被放棄)；
　　5、該期權是歐式期權，即在期權到期前不可實施。



解釋如下：
1.交易者皆為理性的，因此買方賣方的期望值為零。 ← (該理論的基礎)

又，實際上，價外價格會高於理論價，因此賣方的獲利期望值 > 0



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