QE3會提振投資信心，使資金回流美國？？？ - 投資

美國股債受預期QE3效應 分列基金吸金之冠 鉅亨網記者張中昌 2011-07-18 17:10

由於市場解讀美國聯準會可能採取QE3，進而提振投資信心，國際資金再度回流美國，美
股、美債同受資金追捧，上週分別淨流入35億及38億美元，分列股、債基金吸金之冠，顯
示儘管美國債信疑慮罩頂，但相對於歐債危機持續延燒，資金依然偏好安全性和流動性較
高的美債，以及企業獲利增長加持的美股。

摩根富林明美國複合收益基金經理人史旺森(Doug Swanson)表示，從柏南克的談話評估，
QE3只是選項之一，絕非必行措施，除非就業市場持續惡化到一定程度，否則QE3推出的機
會仍然偏低，因此，失業率、非農就業人口、初領失業救濟金人數等數據，將是後市重大
觀察指標。

此外，美國舉債上限截止日期將屆，朝野針對放寬債務上限協商卻遲無突破。史旺森認為
，倘若美債發生違約恐對全球經濟造成災難性影響，因此，美國政府應會盡全力避免倒債
，發生機率微乎其微。

不過，也由於目前歐美日債務負擔居高不下，因此促成新興股和新興債持續成為資金青睞
的區域，連續第四週聯手吸金。上週全球新興市場基金淨流入11億美元，創今年5月以來
單周吸金最高紀錄，資金回補力道持續增強。新興市場債券基金上週淨流入8.72億美元，
連續吸金長達16週之久，再度刷新今年最長吸金週數紀錄，今年以來累計淨流入金額已高
達157億美元。

摩根富林明新興市場債券基金經理人皮耶(Pierre-Yves Bareau)分析，新興國家持續高經
濟成長率，政府財政相對充裕，如巴西、墨西哥等，債信評等都已來到投資等級，因此最
重視安全的各國退休基金及機構法人，都陸續提高新興市場債券的投資比重。

再者，美元不強、新興貨幣走升，吸引國際買盤大舉進駐本地貨幣計價的新興市場本地債
。皮耶指出，今年流入新興市場債券的資金中，超過六成加碼在新興市場本地債，吸金浪
潮如火如荼展開，醞釀長線漲升行情。

皮耶強調，無論美國是否推出新一波量化寬鬆，亦或成熟國家債信危機如何蔓延，新興市
場債券皆能憑藉強勁基本面及信評調升優勢，吸引資金追捧趨勢不會改變。


--