關於我的富X 儲蓄險 - 理財

r兄這篇我覺得，至少較完整提到風險及它的缺點，值得進一步討論，

至少不是像我遇到的一些推儲蓄險的業務那樣都是話術。



※ 引述《realandy (廷仔)》之銘言：
: 既然儲蓄險這個話題這麼熱烈被鞭打(喔不是,是被討論XD)
: 那我就對於美金儲蓄險說明它的優劣性讓原PO判斷好了:)
: 以下是小弟淺見,有錯誤的請鞭打或指教
: 以富X增X利美金保單為例:
: 優:六期內利率(不是預定利率,是內部報酬率IRR值為前提)比一般定存稍高
: IRR大約1.6-1.9範圍不等,達10年以上IRR預計可以破3%,以複利計算,故這張
: 保單適合存長期(10-20)年以上,且適合時常出國甚至打算移民的人更加適合!


前面v大的推文有提到了，如果要比較報酬的話，

最適合比較的產品是美國公債而不是定存。（不是說不能比定存，但

就不能放在類似的標準來比報酬）

首先因為匯率風險是同樣的，鎖資金利率的效應也是類似，但稍有不同。



我查了一下，原po提到的富X增X，年繳費，女性30歲的6年內irr值是大約 1.76%。

類似的可比較的標的美國5年期公債是1.39%的，還略高一些。


放10年 的irr值約是2.8%， 美國10年期公債 殖利率 2.9%，略低一些。


接著我們看一下，美國公債跟儲蓄險的優劣。


1、匯率風險：同

2、利率風險：類似，昇息時都較為不利。

3、未到期賣出風險： 儲蓄險：提前解約必虧損。

美國公債：如昇息則虧損，如降息則賣出會獲利。

4、信用風險： 壽險公司信用級低於美國政府。（雖不敢說信用評級一定準確，

但在市場上，信用評級還是直接跟利率相關，公司債殖利率幾乎都比公債高）


5、購買方便：儲蓄險較方便，還提供定期買進的可能方案。

6、保險：儲蓄險除儲蓄之外，尚有少許壽險價值在其中。

7、到期之後：這支儲蓄險提供每年3.7%多的續放的選擇，美國公債則需要再買新的

公債，而新公債（如果還是要買5或10年）的條件是否優於3.7%，

就要看這期間是否昇息。

另提供一個數據，如果是要長超長期，美國30年公債的利率目前是 4.2%。


比較下來，我是覺得各有優缺點，但其實大多差異不大，加加減減下來沒有很明顯

的高或低。



如真要二選一，去選擇儲蓄險或是美國公債。有幾項我覺得是關鍵。


1、是否覺得海外帳戶買債券太麻煩。2、是否需要那些壽險部分。

3、6年內的資金用度狀況。（這應該好理解）


而買兩者的最基本前提都類似，能接受匯率損失、匯率風險以及萬一發生的信用風險。

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但作為一項投資，並不是只有基本前提就好了。（投資沒這麼簡單）

在考慮二選一之前，現在想買儲蓄險的人（或推儲蓄險的業務），


是否有換個角度去想過，你會想（先不考慮管道方便問題）在這個殖利率超低（也就

是債券超貴）的時候買美國公債嗎？ 假如答案是「是」，那很好，買性質接近的美

元儲蓄險是很合理的，但如果答案是「否」，那就該重新考量了，是有什麼特別原因，

會覺得買利率低的美元公債不行，但買利率低的儲蓄險就可以。


雖然原po下面和我上面都有講到利率風險，但我可以針對現在的情況，再說更清楚。

像公債或是儲蓄險這樣的中長期固定利率產品，它有一個好處以及同時可能是壞處，

就是「鎖住現在的利率」 。也就是說，假如買了公債或儲蓄險之後，

利率降了，你還可以持續享受現在的利率，那自然是相當有利。就像假如

4、5年前甚至更早買了長期的儲蓄險，到現在都非常有價值（有些保險

公司會設法「誘使」保戶換約，因為這種保單對他們來說超虧，也就是對保戶很有利。


但反過來說，假如買了之後，利率就昇了，那就吃虧了，這裡的吃虧絕不是

光去跟「定存」比，而是跟新的債券、新的保單比。 當你看到

新推出的保單的6年irr可以超過2%，但你還得每年繳只有 1.78%的保單的保費時，

就可以看出當初買保單的時機是好還是不好。



這裡不是說利率可以預測，或說未來近期一定會昇息之類的。而是說

你在買這種長天期保單之前，就是要仔細考慮昇息這個問題。如果你有合理理由，

認為有很大的機會，現在利率低到不行的美國二、三年內或更長時間，都不大會昇息

（至於要說降息，我是認為，空間實在是近乎沒有，當然你也可以認定還能降）

，那麼買6年期的保單（或類同的5年美國公債）就還算是ok，因為這樣的話，

至少在6年內大致上贏定存的機率很高，到6年後有條件更好的，再換新保單或

做其他用也還ok。但反過來認為假如一年內或一年多之內很可能會昇息，買

了長天期的保單，現在美金保單六年的平均利率本來就沒贏台幣定存多少，一年之

後如果昇息了，不久一定就會推出條件更好的同類型產品，那現在買就完全是

不合理的行為。



當然，不排除一個投資者，也可以對於利率完全沒任何預期，純粹只是想買儲蓄險來

作資產配置之類的的作用，因此不想去想抓買進點，這當然也ok，但買在高點的機

會很高這點就要承受了，這部分不像定期定額買公債或相關etf，可以分散買進時點

的風險，買儲蓄險是一開始利率就確定了（亦即買的價位已經確定），今年買入之後，

明年繳的錢也不會因為昇息，而買到明年更好的價位，而永遠是今年的價位

。（這部分和匯率風險可稍由投入時間分散有所不同）




我常聽到的話術「現在利率這麼低，不要存銀行拿少少利息，買儲蓄險利率較高」

利率低 還拿中長天期的工具去鎖「低利」，完全本末倒置，


其實利率高的時候反而才更適合買這類產品。鎖住高的利息才

是對投資者更有利。



: 風險承受:1.匯率風險
: 我也時常跟客戶(小的有在作業務兼職)說,如果6年後美金跌到只剩下
: 歷史低點的25元,解約金會預計損失多少(小的算過還蠻多的),但我也會
: 說既然要存長期可以用時間來舒緩匯率風險的壓力,且解約時間可隨客戶
: 爽度而定,觀察國際市場的匯率可在最利多的時候兌換成台幣.
: 2.定存崛起時代
: 我也有跟客戶提到一點,這6年內資金是被鎖死狀態,要是定存的利率在這
: 6年之間崛起,像是最近美金定存很夯,利率也很高,那鎖在那的資金不就失去
: 較高利率的優勢了嗎?沒錯!!但定存要變高變低誰這麼神可以預測的,說不定
: 10年後外星人當美國總統,台幣換美金變成40元,說不定以後沒有台幣,亞洲
: 區叫做亞元台幣大貶,太多的"說不定"的風險這就是商品投資好玩的地方.
: 3.金錢鎖死,預備急用錢而導致解約金損失的風險
: 在說明上,其實會一直跟客戶強調,雞蛋不能放再同一個籠子,特別是儲蓄險
: 雞蛋在6年內還可能會自動破掉,故要放在這裡的錢最好不要超過月薪的五分
: 之ㄧ,但在小的眼裡,鎖死它是壞處也是好處,它提供比較不擅於理財投資的
: 人一個強迫儲蓄的方向,這類的強迫儲蓄比較狠一點,6年內仍不能領回,但
: 期後可以苦後回甘,享受到較高利率複利的滋味
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: 講到這大概就是這類保單的淺見了
: 故這類保單若真的要下手,我也會建議客戶採用短期年繳型
: 透過年繳的方式,客戶可以在每個月定期定額用台幣購入美金,分散匯率的波動風險
: 雖然躉繳型利率較高,但一次繳清要承受的就是6年後美金的可能性大跌
: 6年期跟10年期的最好不要採用10年期的,鎖死期間能夠越短越好,較快享受到期滿的複利
: 也較可以做資金的流動...

在利率低的時候，鎖死期短 的確是好處沒錯，但

保險公司不是慈善事業，有好處就一定有壞處，鎖10年期的利率一定會高於6年期的，

這裡我不覺得那個一定比較好，就像要買5年期公債還是10年期公債一樣，

是要看個人需求以及對市場的判斷。



: 若還有什麼不對的地方請鞭屍我-一 一
: PS我自己也有保這個保單已期滿,打算存放個10-15年

如果你是六年前甚至十年前買的，

應該很清楚知道一件事，幾年前的這類保單跟現在的條件（利率）差很多，

現在美金利率還在史上低點（公債利率不是最低點但也相差不遠）

，美金保單可以說是「條件相當差」。（台幣保單倒是因為已經開始

昇息，條件已經逐漸轉好）

和幾年前買 的時空已經相差很多，這是我覺得要買這類保單

很重要需要考慮的。




: 謝謝指教(跪)

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