Lumen 的exchange offer該接受嗎? - 理財

Oliver avatar
By Oliver
at 2023-03-17T01:21

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前陣子買進多家債券
包含一支殖利率看起來很不錯的LUMEN bond:
先說這支Lumen bond因為被降信評，今年以來股價跟債券價格都掉的蠻慘的打入垃圾級。

Domestic bonds: Lumen Technologies, 6.875% 15jan2028, USD (G)
US156686AM96

近期價格跌很兇，以至於YTM達到 20%!!

因為該公司網站剛發布一則exchange offer，願意用另一家Level 3 Financing, Inc公司
發行的 [高級有擔保票據] 以換取 [Lumen 的高級無擔保票據]。

具體而言，發行人已開始發行本金高達1,100,000,000 美元（“新票據上限”）的發行
人 2030 年到期的新的 10.500% 優先擔保票據（“新票據”），以換取已發行的有效投
標的未償還優先票據下表所列的 Lumen（統稱為“Lumen 票據”）

(原文連結在這裡 :
https://www.prnewswire.com/news-releases/exchange-offers-for-lumen-senior-notes-301774012.html)

今天Lumen 6.875% 2028 價格大約60
而他們公司願用 68溢價回購交換另一家公司10.500% 且是有擔保的券。是不是很划算呢?

(以上我的理解倘有錯誤請指出 謝謝)

另外這支債我在海外券商買的，我有意願的話，該怎麼接受這份offer呢 ?

s

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Tags: 理財

All Comments

Kama avatar
By Kama
at 2023-03-18T01:33
Level 3 Financing是Lumen的全資子公司。所謂的有擔保，是指
由Lumen擔保。如果你不相信Lumen可以撐下去，那這個擔保其實
Regina avatar
By Regina
at 2023-03-19T01:46
也沒什麼價值。這個擔保只是說，他們並不打算換完債就把子公
Daniel avatar
By Daniel
at 2023-03-20T01:58
司破產掉逃債。
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By Enid
at 2023-03-21T02:11
大致上，這是一個發長債還短債的動作。如果你相信他們能撐到
Ula avatar
By Ula
at 2023-03-20T07:56
2030，那你就換。如果你相信他們能撐到2028但撐不到2030，那
你就不要換。
Enid avatar
By Enid
at 2023-03-21T08:09
如果你覺得他們撐不到2028...那換不換可能也不是最主要的問
題點。
Elma avatar
By Elma
at 2023-03-20T07:56
有擔保債券是否是公司違約將變賣財產抵押給債券投資者
Suhail Hany avatar
By Suhail Hany
at 2023-03-21T08:09
從無擔保變成有擔保 債權順位提前應該是好事嗎?
Jake avatar
By Jake
at 2023-03-20T07:56
如果新債券是無擔保債券，那換完債之後，他們把子公司破產掉
Kumar avatar
By Kumar
at 2023-03-21T08:09
，母公司就不欠你了。所以如果是無擔保，沒人會願意換。
Regina avatar
By Regina
at 2023-03-20T07:56
另外信中也同時召回2039, 2042年到期的券，不知公司
打的算盤是甚麼 (長債變短債)
Necoo avatar
By Necoo
at 2023-03-21T08:09
所以新債券由母公司擔保，實際上債務還是母公司的，只是疊了
一層架構。
Franklin avatar
By Franklin
at 2023-03-20T07:56
謝D大!! Lumen公司問題很大，前陣子美國law firm受理
Enid avatar
By Enid
at 2023-03-21T08:09
2039跟2042的債的召回有限額。不會全部召回。
Edith avatar
By Edith
at 2023-03-20T07:56
召集持10萬USD之股民欲對Lumen集體訴訟
Tracy avatar
By Tracy
at 2023-03-21T08:09
而且召回有優先順序，短債優先。如果短債願意換得人多，其實
Noah avatar
By Noah
at 2023-03-20T07:56
當時還慶幸債券的債權優先於股民...
Quanna avatar
By Quanna
at 2023-03-21T08:09
1.1B的額度在短債就用完了，也輪不到2039或2042的部分。
Brianna avatar
By Brianna
at 2023-03-20T07:56
有沒有進到降息循環後垃圾債券起死回生的案例?
Zenobia avatar
By Zenobia
at 2023-03-21T08:09
如果公司繼續賠錢，降息也沒用吧? 除非你有理由相信，降息時
Carolina Franco avatar
By Carolina Franco
at 2023-03-20T07:56
公司就會變賺錢。但這家公司是做電信的樣子，降息會變賺錢嗎
Caitlin avatar
By Caitlin
at 2023-03-21T08:09
這家改名前我用過，比Comcast爛還能存活，肯定有一套XDD
Victoria avatar
By Victoria
at 2023-03-20T07:56
Level 3是他併購來的voip公司，google voice都他的門號
Andrew avatar
By Andrew
at 2023-03-21T08:09
垃圾公司 趕快倒一倒吧
Sandy avatar
By Sandy
at 2023-03-20T07:56
信評等級B的債券 風險很高，我不會碰 也沒有興趣碰
Kama avatar
By Kama
at 2023-03-21T08:09
查了一下 很慘的原因不是因為被打入垃圾級 這張去年本來
就是垃圾級BB- 的債券 只是今年更糟降評到B 這樣
Valerie avatar
By Valerie
at 2023-03-20T07:56
這家去年Q4財爆有夠慘烈的
Kama avatar
By Kama
at 2023-03-21T08:09
往前翻翻近幾年財報..很憂質的一家公司
Hamiltion avatar
By Hamiltion
at 2023-03-20T07:56
拜託 拿裡優質阿 EPS呈現下降趨勢阿
Liam avatar
By Liam
at 2023-03-21T08:09
然後 這幾年的其中幾Q 賠錢的Q 賠的蠻多的 這種獲利不穩定
的公司 我是絕對不會碰的
Iris avatar
By Iris
at 2023-03-20T07:56
https://i.imgur.com/TwXTR9r.jpeg
Todd Johnson avatar
By Todd Johnson
at 2023-03-21T08:09
然後重點是趨勢 之後公司是否能夠力挽狂瀾 改善EPS
Frederic avatar
By Frederic
at 2023-03-20T07:56
如果未來幾Q也是這樣賠下去 這樣可是很難撐很久的
Hedwig avatar
By Hedwig
at 2023-03-21T08:09
然後 我觀察那些專買高收益債的共同基金 平均持有年限大約
Jessica avatar
By Jessica
at 2023-03-20T07:56
3~4年左右 他們都是持有一兩千家垃圾債+平均只持有3~4年來
分散風險的
跟原PO的策略很不同
Audriana avatar
By Audriana
at 2023-03-21T08:09
憂質..不是優質XDDD
Oliver avatar
By Oliver
at 2023-03-20T07:56
這幾家地區型固網公司的財務都差不多..差不多快掛了
Michael avatar
By Michael
at 2023-03-21T08:09
sorry 沒注意到
Genevieve avatar
By Genevieve
at 2023-03-20T07:56
好可怕，我今天趕快把CTBB也賣一賣，感謝
Kyle avatar
By Kyle
at 2023-03-21T08:09
請問Ice大這是哪個網站可以看到歷年的EPS？
Jacob avatar
By Jacob
at 2023-03-20T07:56
財報狗
Edwina avatar
By Edwina
at 2023-03-21T08:09
要註冊才能看，不過每天都有免費費的額度可以看，只看幾
家公司的資料的話 還算夠用
Yedda avatar
By Yedda
at 2023-03-20T07:56
謝謝Ice大

請問這樣操作會不會有風險

Ethan avatar
By Ethan
at 2023-03-16T21:35
我有一筆錢，約上百萬。跟一個FirstTrade的戶頭，裡面有一些股票。 最近想把這些錢打進FirstTrade的戶頭，看看是否有好時機再買進一些股票。 但再來會有用到錢的時候，到時戶頭內的餘額得要拿回來用。請問我如此入金，再出金，可 能都很大量，會有什麼風險呢？ 1. FirstTrade會不給出金嗎 ...

投等債A級和BBB級在實際波動上差在哪？

Skylar DavisLinda avatar
By Skylar DavisLinda
at 2023-03-16T08:53
有個問題想請教各位 假設某公司債券違約了，開始進入破產清算 請問一般民眾求償拿回資產的過程? 是要自己去跑程序嗎? 對這部分我一直覺得很模糊 謝謝~ - ...

投等債A級和BBB級在實際波動上差在哪？

Joseph avatar
By Joseph
at 2023-03-14T23:09
最近正好有看到一個相關的統計，給大家參考。 2008金融海嘯時的債券違約率 A級：0.22% BBB級：0.55% BB級：0.75% B級：11.03% 不入流各種C級：49.46% COVID大流行時的債券違約率 BBB級以上：0% BB級：1% B級：3.52% 不入流的各種C級：47.48% === ...

Acquisition

Irma avatar
By Irma
at 2023-03-13T22:39
版友好，小的蹲點一支生技股4年今日被Sanofi(SNY)相中。新聞稿是說每股$25,cash ten der offer 。如果我不理它，屆時是否就現金入帳股數歸零？ 感謝賜教先~ - ...

有關ITIN延長

Sandy avatar
By Sandy
at 2023-03-13T19:18
我在2020年申請ITIN並報了前3年的税 原本想說今年可申請退稅(目的是延長ITIN） 但我沒注意到所持有的VT前幾年都沒有海外所得了， 所以如果用NEC報稅的話退稅會是0 所以想請問一下， 如果退稅是0還能報稅嗎？ 還是我直接renew ITIN就好？ ITIN是為了持有美卡用的 有沒有退到税不重要 ...