4438廣越 - 股票

1. 標的：4438廣越

2. 分類：多

3. 分析/正文：全球第二大羽絨外套成衣廠，台塑旗下福懋為這家佔比約18%的董事，主
要客戶皆為國際品牌，公司可充足的掌握原料（尚弘羽絨、福懋），以及生產線分布在全
球各個區域，出口至歐盟有免稅優惠，並且也算是貿易戰中的受惠者。

從公司資料來看，除了鞏固既有的客戶外，這幾年不斷從對手那邊搶走市場市佔率，月產
能從年初95萬件提升到第二季每月110萬件，擴充產線從年初預計2020會達到527條上修為
第二季預計2020將有537條，目前產能表示還是有點吃緊，從財報上來看主要是北美地區
的成長（新客戶及舊客戶的成長），未來在擴充應為持平或上修。

第一季因為淡季因素EPS為-0.52元，截至六月累計營收年增54.85%，第二季目前有機會挑
戰每股3元。

從第二季展望來看，第二季營收估值為38億6，實際上將近40億，第三季估值約為62億，
第四季約為31億，若第二季有達到3元，全年我自己估9元不是太大問題。

技術面看起來是多頭盤整，外資從去年平均5千張，到今年年初約2千張，雖然佔比都不高
，但若能回頭買進就有機會推升股價。


4. 進退場機制：我自己是看8/9的法說結果，大概抓個120停損。

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