1817凱撒衛 - 股票

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1. 標的：1817凱撒衛

2. 分類：多

3. 分析/正文：

凱撒衛為台灣第三大衛浴設備供應商，越南第二大供應商，主要工廠設在越南

台灣銷售額占56%，越南則占43%，

就市場而言，衛生瓷器幾乎仰賴進口，因台灣房價不斷下跌，進口額也不斷萎縮，

但從2016年度開始，房價下跌趨緩，2018年一月的房價指數年增率為1.83%

推估衛浴市場會停止萎縮。

預計2018年擴建的越南廠和已興建完成的自動化工廠，產能增加80%，配合越南火熱的

房地產，使建案銷售速度加快，未來可期。

營收方面:

ROE維持16%左右，近四季EPS年增率也維持在8%左右，並無過多的成長，但卻也穩穩地在
進步。

價值方面:

本益比僅為10.89倍，在歷年的本益比中，屬於低檔位置。

長期投資的話，凱撒衛平均股利發放率大概為62%，本益比為14，算下來殖利率平均為
4.4%

而現在本益比屬於歷史低檔，殖利率應為更高

4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制)

停利:本益比到14倍，現在約為51(移動停利)

停損:10%虧損


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