資金控管的重要性 - 財經

http://www.slideshare.net/tw_dsconf/ss-38526257
一個賭徒的告白：從預測市場看金融交易

http://www.slideshare.net/tw_dsconf/2-64076950
一個賭徒的告白 2：交易策略建構與分析，為何你該賭小一點？

作者是幣圖誌的牧清華

他用數學(看他在網站的po文)與回測績效說明 為何資金控管很重要
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在市場交易交易的小散戶該如何學習資金控管呢?

一個賭徒的告白中說明 凱利公式與最佳下注比例
這是賭場賽局專用的下注比例 最有名的例子就是"決勝21點"

賭場賽局就是勝率與賠率都固定的賽局，期望值為正就可計算凱利比例

去買撲克牌回來玩21點算牌獲利，這過程可讓小散戶知道資金控管的重要

假設你已經是個了解如何玩21點算牌獲利的小散戶
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在股票期貨市場中 勝率跟賠率都不固定凱利比例不能用

一個賭徒的告白2中提到 Optimal f 與槓桿空間模型(LSM)
就是修改凱利公式然後用在股票與期貨市場的交易中

Optimal f 是類似凱利比例的最佳下注比例
勝率與賠率只能從歷史資料回測，
所以未來跟歷史的差異通常會讓最佳下注比例失效
因此，他在一個賭徒的告白2的重點就是 "賭小"
把你得到的最佳下注比例打對折是基本的，再對折很建議

槓桿空間模型其實就是把投資組合分散搭配最佳下注比例
找到盡可能多的正期望值交易標的，然後用最佳下注比例
你會賺到理論上最多的錢

以上就是原作者想說明的
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可是該如何得到一個正期望值得金融賽局呢?
就是程式交易的基本動作，技術指標+回測績效

這是每個交易者的核心價值或是多數老師自我宣稱的賣點

一個有正期望值且在未來可重複實現的金融賽局+有效資金管理
就是小散戶能獲利的兩大關鍵

請特別注意 通常回測出來的歷史績效與實際交易績效差異很大

如何驗證你回測績效的真實性或是可實行性 是每個交易者的機密

老師會公開說的策略通常無效或是績效不太好，但可以拿來練習

希望大家都能找到自己的可實現正期望值賽局









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