黑天鵝之父唱空美國：債務問題不在歐洲 - 理財

黑天鵝之父唱空美國：債務問題不在歐洲之下

記者 王宙潔

　　儘管美國並未身處歐債危機的風暴中心，但該國同樣被債務問題糾纏不休。金融著
作《黑天鵝》的作者紐約大學教授尼古拉斯﹒塔勒布日前表示，美國的財政狀況令人擔
憂。與此同時，周二公布的數據顯示，美國5月消費者信心指數觸及四個月低點，而儘管
3月份美國大城市房價指數同比跌幅有所收窄，但依然連續第七個月下跌。這些不安定因
素令投資者避險情緒不斷升溫，避嫌資產美國國債因此大獲追捧。

　　“黑天鵝”之父看空美國

　　尼古拉斯﹒塔勒布周二表示，縱使歐元區可能瓦解，他仍較看好投資歐洲，而非投
資美國，因為歐元區的預算赤字狀況較好。擔任紐約大學風險工程教授的塔勒布表示，
歐洲沒有一個中央政府，是較適合投資的另一個理由。

　　相關數據顯示，美國預算赤字占該國國內生產總值(GDP)的比例在2011年年底升至8
.2%，在歐元區這一比例為4.1%。

　　美國財政部部長蓋特納本月中旬也曾表示，美國預算赤字長期而言“不可持續”，
並警告議會，如果美國不能解決自身的財政問題，全球其他國家將不會一直對美國政治
體系抱有信心。2011年美國國會在爭辯是否該提高債務上限時，差一點將美國逼至違約
境地，並付出了被國際評級機構標普摘除其“AAA”級頂級債信評級的代價。

　　不過，美國政府仍不忘向歐洲方面施壓。海外媒體周三報導稱，美國官員在幾個方
面向歐洲施加壓力，其中包括讓規模為7000億歐元的歐元區救助基金擔當更重要的角色
。

　　報導稱，如果允許歐元區救助基金直接參與歐洲銀行業重組，而非迫使陷入危機的
歐元區國家向該基金借款以資助銀行業重組，甚至可以在希臘6月17日進行大選前緩解市
場對西班牙和其他國家出現銀行擠兌潮的擔憂。

　　美經濟數據反復無常

　　龐大的債務被視為美國經濟增長的羈絆，而一些表現好壞不一的經濟數據則令人對
增長前景又多了一份疑慮。周二公布的數據顯示，美國3月房屋價格同比繼續下跌，但跌
幅收窄。然而，當日另一份報告卻顯示5月消費者信心指數觸及四個月低點，美國人對就
業市場和經濟前景的看法轉為悲觀。

　　數據顯示，經季節性調整，標普/凱斯席勒20個主要城市綜合房價指數3月份同比下
降2.6%，為連續第七個月下跌，但相比2月時的同比下降3.5%有所改善。

　　“住宅市場方面出現了趨穩的跡象，”美國嘉信理財公司的市場與行業分析主管布
拉德﹒索倫森表示，“經濟形勢看來不錯。希臘不會馬上被踢出去或者違約，這也讓人
稍微感到安心一些。”

　　而周二另一份報告卻顯示，美國5月消費者信心指數觸及四個月低點。美國經濟諮商
會的報告顯示，5月消費者信心指數跌至64.9，低於市場預期的70.0，也低於前一個月修
正後的68.7，為連續第三個月下跌且觸及今年以來的低點。

　　本周五，美國政府將公布最新的非農就業數據。根據盪森路透的調查，5月美國就業
增長或重拾一些動力，因為導致招聘延後的天氣相關扭曲因素開始消退。調查結果顯示
，5月預計將新增15萬個職位，4月時的新增崗位僅11.5萬個，為六個月來最低增幅。

　　國債資產成“避風港”

　　內有經濟增長困惑，外有歐債危機連綿不絕之勢，投資者的避險情緒愈發濃重。數
據顯示，美國國債價格連續第二個月上漲。美銀美林的數據顯示，截至周二，3月底以來
美國國債回報率為2.6%，而明晟(MSCI)所有國家股票指數大跌8.2%。

　　分析師指出，對西班牙是否有能力重組問題銀行資本的擔憂，直接推升了被認為是
“最安全”的美國政府債券需求。“希望降低風險的人越來越多，”大和證券投資公司
負責投資美債的一位經理人表示，“資金不得不跑到相對安全的資產去。”

　　美國財政部周二標售了三個月期和六個月期國庫券，得標利率維持在低位，這表明
投資者依然熱切追捧低風險短期美國國債。其中，美國300億美元三月期國庫券標售得標
利率為0.085%，持平上周創下的4月23日以來最低得標利率水平﹔270億美元六個月期國
庫券標售得標利率為0.14%，亦持平于上周創下的4月23日以來最低水平。

　　海外媒體分析認為，投資者擔心更多歐洲國家和銀行將會難以償付債務，這造成許
多投資者尋求美國國債等較為安全的投資替代品，儘管美債收益率越來越低。如果本周
公布的美國經濟數據顯示經濟增長弱于預期，可能會增強對國債的買盤，這將使美聯儲
在6月底扭轉操作到期後延長國債購買計劃的可能性進一步增加。

http://news.sina.com.tw/article/20120531/6901200.html

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