黃金暴跌的原因：美國政府對黃金的襲擊! - 投資

http://www.paulcraigroberts.org/2013/04/04/the-assault-on-gold-paul-craig-robe\
rts/
<美國政府對黃金的襲擊!-by保羅羅伯特> (原文)

http://finance.sina.com.cn/money/future/fmnews/20130417/094015176238.shtml

(譯文)

<黃金暴跌的原因：美國政府對黃金的襲擊!>

作 者： Paul Craig Roberts 翻 譯： 李世平(中糧期貨研究院實習生)
編首語：崔景士(中糧期貨董事總經理、研究院副院長)

前言：
　上周五和本周一黃金出現暴跌行情，相繼跌穿1500美元和1400美元兩道關口，
昨晚跌幅是30年以來最大的一天，今天上期所黃金開盤即封跌停板。
導致黃金暴跌的原因坊間傳聞很多，有的認為是中美經濟增速不及預期，
市場悲觀情緒使然；還有的認為是商品牛市結束，伴隨其他商品的下跌，黃金多頭平倉
打壓金價。但這些解釋更多的停留在表象層面，並沒有從當今全球的貨幣定價系統去剖析
原因，就像人們往往只關心衣服的尺寸，卻很少去理會尺子的真實性一樣。

從1971年布雷頓森林體系垮台之後，人類歷史上便長期並存兩套貨幣系統：
紙幣系統和硬通貨系統。幾十年以來二者的恩怨情仇從未間斷，此方唱罷彼登場，
城頭變換大王旗。紙幣系統中的王者當數美元，而硬通貨的代表首推黃金。在四十多年的
時光中美元一直擔當著“國學”角色，而黃金大多數時間則被迫居於“雜學”地位。

只有兩次短暫的時刻黃金衝出美元牢籠，跳將出來，欲與天公試比高。
第一次出現在上世界70年代末，在東西方冷戰高潮期，在人們深度質疑
西方資本主義制度時，黃金趁機掙脫束縛，一舉衝至850美元。但很快美元王朝便組織了
強大的反攻力量，雷根新政和柴契爾改革快速推行，冷血的美聯儲主席沃爾克祭出魚死網
破的狠辣政策：不顧高企的失業率，也要恢復美元的強勢地位，在強烈回收流動性和
20%聯邦基准利率高壓下，黃金被打回原形，從80年初一直跌跌不休至1999年。
另一次黃金的驚人表演出現在2006-2011年，伴隨整個商品的大牛市行情，
黃金從400美元一直躥升至接近2000美元，百年一遇的金融危機也沒能讓它屈服，
向上，向上，再向上！但幾年以來美元體系一直在悄悄的組織火力，並於最近幾天發力，
拋盤接著拋盤，將黃金再次送回牢籠。

但凡學過馬克思政治經濟學的人都知道那句名言：黃金天然是貨幣。
那為什麼天然的貨幣之王總是一次次被美元體系算計？因為幾千年以來人類經濟活動
的制高點就在於貨幣系統，誰掌握了全球貨幣系統，誰就能夠統治全球。
因此不難理解，紙幣系統和硬通貨系統勢必水火不相容，一山不存二虎！
黃金屬於誠實貨幣，不能複制，不能再生是其天然屬性，勢必成為紙幣系統的眼中釘，
肉中刺，必欲除之而後快。那麼紙幣系統的秘訣又何在呢？

在於其部分準備金制度和貨幣乘數，讓掌控紙幣系統的人可以不斷“摻水造假”，
如果這種造假水平足夠高，就能夠讓人們在不知不覺間失去財富而又不引起懷疑。
毋庸置疑，在全球的“摻水”大軍中美元屬於個中翹楚，幾十年的“摻水史”
一次次被人們質疑，又一次次的被幕後黑手化解，難怪宋鴻兵先生在《貨幣戰爭》中
不止一次的用“大道無形”來形容倫敦城和華爾街的那些金融家。

但水貨終歸是水貨，縱觀人類幾千年經濟活動中，大多數時間都是由誠實貨幣在充當一般
等價物，紙幣充當貨幣只是在近代才成為常態，而在為數不多的幾次紙幣時代，
最終都以經濟崩潰告終。比如南宋末年在四川發行的交子，元代的寶鈔，法國的密西西比
債券泡沫，美國獨立戰爭時期的大陸券，民國末年的金圓券，以及上世紀80年代非洲，
90年代東歐的主權貨幣。因為只要歷經時日，“摻水”的秘訣終究會被人們看破，
“水變油”的謊言無法再玩下去。那為什麼已經玩了四十多年的美元“摻水”把戲
還在進行？也許是因為歷史尚短，人性的缺陷中又以“活在當下”為最優選擇，
很多人還活在迷霧之中。

歐元之父蒙代爾先生曾說過，紙幣體系和硬通貨幣體系是有週期輪迴的，大體一個周期
在60-70年。如果從1971年8月15日美元和黃金脫鉤算起，美元“水變油”的游戲至今已經
行程過半，青春已逝，風姿不再。但是中國古語：百足之蟲，死而不殭，所以今後幾十年
這種“摻水”游戲還會繼續下去，只是一次次的會被更多有心人看穿，08年之後的幾輪QE
不正是如此下場嗎？最近幾天美元體系傾力打壓黃金不正是惱羞成怒之下的過激反映嗎？
和三胖真有的一比！黃金作為被囚禁的王者，還要在美元的牢籠中繼續寂寞的等待，
但瑕不掩玉，真理必將戰勝謊言，人類終究會盼到黃金王者歸來的那一天。

保羅‧克雷格‧羅伯茨先生的《黃金暴跌的原因--對黃金的襲擊》一文以深邃的眼光預測
到了這次的黃金暴跌，並對其中原因進行了剖析，用其辛辣的筆鋒將如今的美元體系形容
為：徐娘半老，尚能風騷？
是以推薦。

譯文：

發表于：2013.04.04

美國金融和經濟的“世界末日”可能正在臨近。這個論斷的證據就是美聯儲和依附于它的
金融機構發動的壓低金銀價格的聯合行動，這一行動的目的在於讓人們遠離黃金白銀
的投資。

2011年8月23日，黃金價格達到1917.50美元/盎司--在不到8個月的時間裡每盎司上漲了
500多美元。2000年12月底的金價僅為272美元/盎司，黃金10年左右時間裡的瘋狂上漲令
美聯儲感到恐慌。隨著美元相對於貨幣的世界標准的價值迅速降低，聯儲企圖每年增加
1萬億貨幣供給來修複銀行受損的資產負債表同時為財政赤字融資的政策面臨威脅。
如果美元相對於金銀的價值在崩潰，誰能夠相信美元相對於其他貨幣的匯率
能夠保持堅挺。

美聯儲意識到大規模購買債券以支撐債券價格進而保持低利率的策略受到了威脅，
這一威脅來自於美元相對於黃金白銀的快速貶值。美聯儲擔心諸如中國央行、日本央行、
OPEC主權投資基金這樣持有美元的大戶會加入個人投資者遠離美元的行列，進而導致美元
外匯價值的下降--最終引起美國國債和股票價格的下跌。

美國政府那時面臨的問題是新保守派正當權、行政獎金和股東資本收益的因素導致了
百萬計的中產階級的工作流向海外失去從而流失了課稅基礎和消費者收入。
聰明人能夠看出政府不可能負擔得起長時間的各種戰爭，他們知道會發生什麼並開始
把美元換成黃金白銀。

各國央行拋售美元的行動比這些聰明人要慢一些。沙特和酋長國們依賴美國的保護，
所以不想惹惱他們的保護者；日本這個傀儡國非常在意和他們主子的關係；
中國則想堅守美國的消費者市場盡可能長久一些。
因此，是個人投資者首先開始擺脫美元。

當黃金價格最高達到1900美元/盎司時，政府發布了黃金泡沫的言論。流氓媒體和政府的
口徑保持一致。正如CNN Money在2011年8月23日報道的：“黃金看起來有一些泡沫了。”

美聯儲用依附它的大而不倒的銀行在貴金屬市場上做空。聯儲通過紙黃金市場上裸賣空
行為壓制與日俱增的實物金的需求，得以將金價向下推到1750美元/盎司並使之在該價位
左右形成頂部持續至今。隨後在2013年4月2日-3日，這些銀行協力合作將黃金壓到
1557美元/盎司，而白銀則從2011年達到的50美元/盎司跌落到27美元/盎司。

愚人節，美聯儲發起了對黃金的進攻。首先，聯儲放話給經紀商：對沖基金和其他
大型投資者打算拋售黃金頭寸。經紀商們於是轉告客戶並勸客戶們搶在他們前面賣出
貴金屬。這一內部消息是政府的策略，個人投資者不會因為對內部消息做出反應而
受到指控。通過這一操作，美聯儲這個徹底的腐敗機構能夠讓機構投資者和個人投資者
一起逃離黃金市場。金銀價格受到了巨大衝擊，金銀市場牛市不再，從美元湧向金銀的
奔騰的趨勢被遏制了。

目前為止，美聯儲成功地使美國人對金銀的優點產生了謹慎的態度，從而使得美聯儲能夠
延長通過印鈔票來維持經濟虛假繁榮的時間。這一時間可能很短也可能持續幾年。

然而對於中國和俄羅斯來說，他們的央行已經不想再擁有更多的美元。
對13億印度人來說，美聯儲造成的黃金低價對他們來說是一個好機會--他們將以每盎司
低於2年前300-400美元/盎司的價格購買黃金，這是聯儲給他們的饋贈。

美聯儲對黃金的打壓，被普遍認為是將導致其政策徹底失敗的鋌而走險的行為。
正如我前面解釋的，一系列巧妙的打擊黃金白銀的行為是為了保護美元的外匯價值。
如果金銀不構成威脅，政府就不會對其發起攻擊。

美聯儲現在正在以每年1萬億美元的速度創造新的貨幣供給，但是全世界正在轉而開始
使用其他貨幣作為國際支付手段和儲備貨幣。這導致了美元的供給增加和需求減少。
美國將面臨美元外匯價值的下降、進口價格上升引起的國內通脹，利率將會上升：
債券價格、股票價格和房地產市場都將崩潰。

聯儲打壓金銀的表演最終是不會成功的。這一行為本身就是計劃用來為聯儲爭取
更多的時間，使其能夠繼續印鈔票來為聯邦預算赤字融資，同時維持低利率和高債券價格
來保護銀行的資產負債表。

當美元價值下降到發行貨幣會使情況惡化時，聯儲就算印更多的錢也無濟於事了，
那時候美國的銀行儲蓄和養老金就會被掠奪以來填補聯邦預算的赤字--再撐幾年。
一切行為都是為了延緩最終的全面崩潰。

操縱金銀市場是違法行為，但是當政府在操縱的時候，法律就不會被執行。

美國政府明顯的、協調一致的對金銀的打擊，
已經發出了再明顯不過的警告：麻煩正在靠近！
美元的價值和以美元標價的資產應當受到質疑。

那些信任政府和信奉去監管化的人將被証明徹底錯誤。美國已經走過了它的巔峰時期。
正如我在21世紀初預言的，美國將在20年內淪為第三世界國家，
而且現在已經在半路上了


<美國政府對黃金的襲擊!--(續集1)> By 保羅 羅伯特

UPDATE 2013.04.13

本人第一個指出美聯儲在操縱所有市場，不僅限於債券價格和利率。聯儲在操縱金銀市場
以期望保護美元因量化寬鬆而受威脅的外匯價值。隨著美元的供給比需求增長得更快，
美元的價格或者說美元的外匯價值正要開始下降。

外匯價值下降會推高進口價格進而引發國內通脹，聯儲也會喪失對利率的控制力。
債券市場將會崩潰，隨之一同崩潰的還有那些在“大而不倒的銀行”資產負債表上的與
債券關聯的衍生品的價值。那時金融體系就會陷入混亂，恐慌將籠罩市場。

金銀價格的迅速上漲，是對美元信心喪失的表現，其標志是美元匯率的下跌。
聯儲通過在金融市場上裸賣空來抵消持有金條需求的上升對價格的影響。
賣空將價格壓低，觸發止損指令，使個人投資者的損失在達到他們設定的上線後
自動賣出持有的黃金。

Andrew Maguire表示，在4月12日美聯儲的代理商通過500噸的裸空頭寸打擊市場。
通常來說，賣空行為是投資者預計他所持有的股票或商品的價格會下跌，於是他想要
在下跌前賣出這些資產而持有現金，然後在這些資產價格下跌後買回進而從賣空行為中
獲利。如果投資者並不持有這些資產，他就需要提供現金抵押品並從擁有資產的人手中
借入，抵押品的價值應當等於這些資產以當前的價格計算的價值。然後他出售這些資產，
等待價格下跌，隨後以低價買回並歸還資產的持有人同時取回抵押品。如果建立足夠的
空頭，結果可能正是這些空頭導致了市場價格的下跌。

裸賣空，就是賣空者在既不擁有也不借入資產的情況下賣空。在紙黃金市場上，
參與者是在對賭黃金價格的漲跌且滿意於不用擔心最終貨幣支付的問題。
因此基本上參與者都對黃金交割不感興趣，裸空不需要用實物黃金來交付。
換言之，通過裸賣空，沒有實物金被賣出。

人們問我是如何知道聯儲在操縱金銀市場，並且很驚訝有人會認為聯儲及其代理銀行
會做出這樣的事情，儘管公眾承認聯儲在操縱債券市場以及銀行在聯儲知情的情況下
操縱LIBOR。因此我的回答是，側面的證據是有力的。

現在想想禮拜五被出售的500噸紙黃金。我們先算算500噸是多少盎司。一噸有2000磅，
500噸就有1000000磅，一磅有16盎司，這就是說禮拜五有1600萬盎司黃金被賣空。
誰有1600萬盎司黃金？當天開始黃金價格大約是1550美元/盎司，1600萬盎司就是248億
美元，誰有這麼多錢？

500噸黃金在市場上同時或同一天被拋售會怎麼樣？沒錯，會壓低黃金價格。
投資者知道，真正想要脫手大量頭寸的人會延長出售時間，這樣賣出就不會使得價格
隨著出售而降低得太快。禮拜五的賣出把金價拉低了月73美元/盎司，乘以1600萬盎司
黃金的話就是11.68億美元。

什麼人能夠承受這樣的損失？只有央行能印出來。

我相信只要當局做得到，他們傾向於把黃金價格打到更低的位置。
他們將會在下周第二次打擊黃金並把價格控制在1400美元/盎司或者更低的價格。
持續的下跌有可能把個人投資者嚇壞而選擇降低黃金的持有量，導致實物黃金的賣出。

然而金銀交易商Bill Haynes告訴kingworldnews.com，上周五購買金銀的人數比出售人數
多50倍，同時現貨黃金和銀幣的溢價是幾十年來最高的。我本人詢問了GainesvilleCoins
並被告知因為金價下跌，買家的數量遠遠超過賣家的數量。

除非官方有實物金來支持他們的賣空行為，不然他們就要想辦法應對交割需求。
如果不能夠交割賣空的黃金，整個計劃就會暴露。

官方有足夠的實務金來交割嗎？我不知道。然而，聰明的交易者表示懷疑。
有些人認為，黃金從2000年12月黃金272美元/盎司一直到2011年1900美元/盎司的過程中
，
美國的實物金儲備早就在阻礙這一上漲趨勢中消耗完了。他們指出德國最近要求美國運回
存放在美國黃金，而美國政府卻告訴他們整個運回需要花超過7年的時間。
如果美國還有黃金，為什麼不還給德國？

明確的信號就是美國無法交割黃金。

Andrew Maguire同樣指出一些外國央行，尤其是中國，正在以因賣空而造成的低價買入
實體黃金。如果央行用美元儲備來買白菜價的黃金，可能的結果就是美元的外匯價值
將面臨壓力並且實物金市場供給將會下降。換言之，聯儲企圖在量化寬鬆下保護美元價值
的行為有可能加速美元的崩潰。

可能美聯儲害怕美元危機或者衍生品的崩潰正在臨近，因此試圖在問題爆發前重新設定
黃金的美元價格。一旦災難被公眾預知，美聯儲有可能會因金銀價格更低以及金銀的避險
作用遭到動搖而令處理危機容易一些。

除了明顯的賣空以推低黃金價格以外，聯合行動在本月較早的時候就初現端倪，
先由經紀商後由高盛發布聲明，指出對沖基金和機構投資者將會出售黃金頭寸。
這些聲明的目的是為了鼓勵個人投資者在大型投資機構出場前離開--
有人相信對沖基金和華爾街在賣出前會發布聲明
來讓小投資者在比他們更高的價格離場嗎？

如果這些提前的聲明不是聯合行動那會是什麼？

我把這一打壓黃金白銀價格的聯合行動視為當局對萌芽中的麻煩的擔憂，
這一麻煩只有在美元擁有強烈信心的前提下才能被控制。
否則，沉重的賣空打壓以及在賣出前聯合發布賣出通告的目的何在？

--