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2.原文內容：
經濟日報 廖賢龍
反聖嬰現象持續的影響及全球黃豆庫存減少對於價格產生上行激勵效果，法人說，街口S&
P黃豆（00693U）ETF近日維持在21元附近橫盤，在高檔進行整理，但未來供應變化，可提
供價格支撐。
上周美國農業部公布的1月世界農業供需評估報告（WASDE）表示，全球黃豆庫存減少133
萬噸至8,431萬噸，連五個月走低，美國黃豆庫存更是僅剩下380萬噸，較前一個月減少96
萬噸，創2014年5月以來的新低。
此外，全球第三大的黃豆出口國阿根廷，生產量驟降下，黃豆庫存大減200萬噸，唯獨中
國黃豆庫存增加190萬噸，顯見全球黃豆供給吃緊的狀況沒有改變。
期貨分析師表示，從2020年8月至近期，反聖嬰現象持續對美國及南美洲（巴西、阿根廷
）造成乾旱天氣。
根據美國農業部（USDA）1月發布供需報告顯示，將2020／21年美國黃豆產量調降1%至1.1
2億噸，且將阿根廷黃豆產量調降4%至4,800萬噸，供應方面仍令市場擔憂。需求方面，中
國豬群飼養數量回溫，飼料用黃豆進口大幅增加，加上美元維持弱勢格局，有利美國黃豆
出口訂單，黃豆期貨價格將延續上行格局。
街口投信，分析全球黃豆供給分別由氣候交錯的美國與巴西輪流支應，目前美國黃豆供給
即將進入尾聲，但巴西近幾個月在惡劣天氣的干擾下，存有黃豆延後播種與生長進度緩慢
的現象，市場預期巴西最快要到2月中才會開始陸續收割，短時間內倘若美國庫存耗盡且
巴西供給滯後，這將構成全球黃豆供給中斷的風險。
3.心得/評論：
黃豆價格創高後拉回橫盤，食品股的油品股最近也提不起勁，食品就統一有年節買氣商機
，南僑有子公司中國掛牌題材。不過就算病毒變來變去，大家宅在家也要吃，黃豆庫存下
降，牲畜也有需求，真要看看黃豆的供給短缺要是真的發生，黃豆跟食品股要怎麼走了
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