再聊聊大立光 - 股票

先說我的看法，大立光依然是技術極強、毛利極高的公司
但目前真的陷入困境，而且短時間還不會擺脫


引用財訊的圖
https://i.imgur.com/aaxX1TR.png
大立光的業務比較單一，就是手機鏡頭為主
客戶主要是華為與蘋果的高階鏡頭
但

1. 鏡頭(9p)現在生不出來，執行長也說還在跟客戶協調
(原文：「9P設計客戶還是不滿意，還在design in（導入設計）階段。」)
2. 蘋果沒有更多訂單，另外蘋果也把一部分訂單給了玉晶光，
華為目前因為禁令所以也無法出口，且拜登可能一時三刻不會解除禁令
3. 智慧型手機的銷量趨於緩和，中階手機比高階手機更受歡迎
4. 雖然大立光有VCM(音圈馬達，光學防手震)的技術，但毛利很低
執行長也表示沒有規劃
(原文：「2023年啟用的新廠，針對VCM，目前沒有長遠規畫。」)


且大立光放棄了車用市場
目前市面上分析主因
1.車用鏡頭占大立光的營收比2%，無法達到經濟規模
2.車用鏡頭是少量多樣，與大立光擅長的手機鏡頭多量少樣生產形式不同
***之前有版友說物理限制，但大立光其實有玻璃產能，執行長也說如果客戶有需要，
不排除用研磨玻璃生產***
3.玻璃加塑膠(G+P)的手機鏡頭，林執行長認為現在看不出優勢，除非客戶指定，
不然不會把資源投入


另外還有個非戰之罪：匯損
2020年Q3的時候華為禁令&蘋果新機延後上市，光匯損就吃掉半個股本
去年總計匯損就吃掉EPS 13.53元(總計吃掉1.4個股本)


但大立光仍是技術第一的塑膠鏡片龍頭
未來幾年沒太大意外也仍是如此

不過儘管如此，大立光在台中有新增建的三個廠，預計2023年會有第一個新廠加入營運
不知道版友們怎麼看大立光?

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