鮑爾迄今最鷹言論：為抗通膨會毫不猶豫 - 股票QA

※ 引述《Coffeewater (淡淡的咖啡)》之銘言：
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: 鮑爾迄今最鷹言論：為抗通膨會毫不猶豫升息至中性之上
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: https://udn.com/news/story/6811/6321140
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: ※請以原文網頁/報紙之發布時間為準
: 2022/5/18
: 記者署名：
: ※原文無記載者得留空
: 葉亭均
: 原文內容：
: 美國聯準會（Fed）主席鮑爾表示，央行將繼續升息直到「有明顯和令人信服的證據顯
示
: 通膨回落」。這是他迄今最鷹派的言論。
: 鮑爾17日在華爾街日報一場直播活動上表示：「我們需要見到通膨以明顯、令人信服的
方
: 式回落，我們將繼續推動，直到我們見到那樣。」「如果這涉及要（讓利率）超過廣泛
理
: 解的『中性』水準，我們會毫不猶豫。」
: 鮑爾在這場35分鐘的訪談中屢次強調有必要抑制數十年來最熱的通膨，形容物價穩定是
「
: 經濟的基石」，並坦承要達到這點會承受一些痛苦，包括失業率稍微上升，但為了要達
成
: 目標，付出代價是值得的。
: 聯準會本月初在決策會議上決議升息2碼，鮑爾表示6月和7月可能會有類似的升息幅度
。
: 在最新訪談中，鮑爾重申這樣的指引，並表示近期通膨發展對決定未來升息幅度有關鍵
性
: 影響。
: 鮑爾說，如果聯準會沒有見到明顯和令人信服的證據顯示通膨壓力消退，「那麼我們將
必
: 須考慮更激進地行動」，「如果我們見到那樣，那麼我們會考慮放緩步調」。目前基準
的
: 聯邦資金利率目標區間為0.75%至1%，聯準會下場會議在6月14、15日舉行。
: 隨著投資人評估鮑爾的最新談話，美股17日重返波段高點，但美國公債大跌，基準殖利
率
: 尾盤攀升至盤中高點，對政策敏感的短期殖利率領漲，其中3年期公債殖利率上漲15個
基
: 點至2.9%，2年期和5年期殖利率當天也上漲超過14個基點，反映對聯準會未來幾個月連
續
: 升息2碼的預期。長債殖利率升幅略小，10年期殖利率升高近11個基點，至2.99%。
: 政策分析師邁耶表示：「我認為更鷹派了。他指出這個50（2碼）的階段可能持續較長
久
: ，代表可能有超過兩次的2碼升息。」
: 鮑爾說：「經濟狀況強勁，我們認為能夠承受不那麼寬鬆的貨幣政策，更緊一些的貨幣
政
: 策。」「會出現一些和恢復物價穩定相關的苦痛，但我們認為我們能維持穩健的勞動力
市
: 場。」美國4月通膨率為8.3%，較3月的8.5%稍微下滑；4月失業率為3.6%，僅比疫情前
的
: 3.5%低點略高。
: 關於美股標普500指數從年初時的高點下跌約15%、美國10年期公債殖利率逼近3%，鮑爾
指
: 出，金融市場的反應顯示出投資人明白了聯準會的訊息，「當然，波動有些升高，這對
一
: 些市場的流動性有些影響，儘管如此，市場是有秩序的，現在正如常運作。」「我認為
他
: 們處理聯準會思考的方式相當良好。我認為這想法，是要讓金融環境緊縮至成長將溫和
的
: 情況。」
: 心得/評論：
: 鮑爾再次強調打擊通膨的重要性
: 通膨沒有改善將採取更激進行動
: 如果涉及利率超過中性毫不猶豫

保羅沃克1980年為了對抗高達10%的通膨率，利

率一路從10.25最終提高到20%也壓抑不不來，造

就1981年底的經濟大衰退，空頭大屠殺。

所以年初8.5-》8.3%的數字看的出來就是美股咩

系呀，代表壓制不下來通膨除非讓循環走到崩盤那

ㄧ趴，極致蕭條沒人消費回顧消費性緊縮才有辦法

壓抑物價

思考一個問題：任何東西都是逮到機會就跟你說成

本上升，小店經營不易提高售價五元共體時艱，但

你還是造樣吃造樣買為什麼？因為這幾年你的薪水

也跟著通膨了！

只不過這兩年售價調整的速度來到光速，造就高通

膨未來就來源端成本下跌你們覺得賣吃的會跟著降

回去五年前的價格嗎？不可能嘛！賣東西的只會跟

漲不跟跌。

蝦米？那就是要大崩盤沒人消費，大家才肯回到以

前價格拜託你買啦，最終就是崩盤通縮才能抵制高

通膨。




實質利率=名目利率-通膨，過去十年實質利率控制

在-2%左右能有效減少通縮，亦即釋放活儲出來投

資股市，但美國現在實質利率-6%，今年總的不拉

昇個10碼根本不行，亦即就是崩盤啦！


簡單說：面對這次通膨根本無解，除非史詩級大崩盤再現。


空軍召集令 你一半我一半大家一起出一半
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