面板股外資多空激戰 大摩才升評友達 瑞信 - 股票

-------------------------------發文提醒----------------------------------
1.發文前請先詳閱[新聞]分類發文規範，未依規範發文將受處份。
2.連結過長請善用 https://goo.gl/ 縮網址，連結能不能點擊者板規1-2-2處份。
3.心得/評論請盡量充實，心得過短或濫竽充數將會以1-2-3&一行文規範水桶處份。
---------------------------按ctrl+y可刪除以上內容。----------------------

1.原文連結：

http://www.chinatimes.com/newspapers/20180201000419-260206

2.原文內容：

面板股外資多空激戰 大摩才升評友達 瑞信唱反調降評

瑞信看好DDI優於面板

2018年02月01日 04:09 工商時報 簡威瑟／台北報導
瑞信證券科技產業分析師蘇厚合指出，面板雙虎今年受制於報價下跌、股價漲過頭（
overdone），將友達（2409）降評至「劣於大盤」、目標價為11.5元；與一周前才升評的
摩根士丹利證券觀點大相逕庭，這也是外資圈今年首見對面板股多空正面交鋒。

瑞信的觀點是，電視需求看來較佳，主要是廠商促銷活動，以及接下來幾個大型運動賽事
驅動的提前拉貨潮，全年電視需求的復甦並沒有那麼明顯，且面板採購的力道從今年中起
再度走軟，對於面板價格又形成壓力。

其次，先不提接下來面臨的新增產能壓力，光是面板廠將原本32吋、49吋的產能轉移生產
55吋面板來看，55吋面板價格就不太可能回溫，因此，蘇厚合研判，面板廠下半年很可能
得「降價求售」。

因此，瑞信認為友達、群創近期的漲幅都太過頭，考量面板產業處在下行循環，賦予友達
的推測股價估值，隱含0.55倍股價淨值比。群創則是因為有富爸爸鴻海、又有夏普品牌加
持，電視銷量可以提供一些支撐力道，因而維持「中立」投資評等。

相較之下，摩根士丹利證券認為，面板報價經過過去一年下跌，電視模組製造商成本結構
改善，有能力進行促銷，拉貨需求再起，有利面板價格回溫。二大外資在面板價格長線趨
勢上意見相左，揭開外資2018年面板股激戰序幕。

瑞信進一步點出，面板相關產業進入新循環，現在投資以面板驅動IC（DDI）為最優先，
昨亦升評聯詠至「優於大盤」。

在整體產業中，瑞信之所以看好DDI族群，主要理由是面板價格下滑，加上中國面板廠擴
增產能，皆會推升大尺寸面板驅動IC需求；另一方面，in-cell觸控面板DDI與全螢幕設計
，也都會提高驅動IC製造商產品的內含價值。尤其聯詠在手持裝置與系統級晶片（SoC）
業務都重回上升軌道，營運加分不少。

(工商時報)

3.心得/評論：

之前板上看好的友達 多空意見分歧
連外資都意見不一 隨著美股暴跌 星期一電梯將會向下還是向上？
有請各位大大分析

--