降息救股市？行庫主管：不該、不可能 - 投資

Ref. http://tinyurl.com/44mj5b

降息救股市？行庫主管：不該、不可能

2008-09-13︱中國時報︱【黃琮淵／台北報導】

　物價漲勢趨緩、台股持續破底，央行在九月廿五日舉行理事會是否會「降息救股市
」，引發關注。行庫主管表示，即便通膨壓力稍緩，但國內現階段還是「負利率」，意謂
把錢存在銀行的利息，仍不敵物價漲幅，預料央行仍會升息半碼，以改善負利率情況；至
於會不會降息？行庫主管說：「不應該，也不可能」。

　對抗這波景氣衰退，愈來愈多國家的央行降息，包括美國、英國、澳洲、以及紐西
蘭等。不過行庫主管提醒，目前一年期定存利率約2.7％，而主計處預估全年的物價上漲
率為3.74％，兩者相減，國內實質利率是負1％，絕對利率與他國相比也是偏低；換言之
，台灣未必有降息的本錢。

　「降息？太荒謬了！」行庫主管表示，銀行體系資金寬鬆，錢放不出去的主要原因
，是投資意願不振，絕非資金過於緊俏，從這個角度觀察，降息的實質效用不大；再者，
央行上次理監事會時，才祭出多項緊縮措施，這次若改弦易轍，搞個「貨幣政策大轉彎」
，難免會給人決策草率的不良觀感。

　行庫主管坦言，若要從「振興股市」的立場出發，央行確有可能暫停升息，觀察未
來經濟情勢後，再決定貨幣政策該如何擬定。不過他認為，央行若決定暫停升息，必得提
出強而有力的論述，以修正過去一貫的「改善負利率」作法，否則將遭致非議。

--