關於政府債、公司債及利差的疑問 - 理財

※ 引述《patrick007tw (加菲)》之銘言：
: 而現在情況不明 轉政府債應該比較保險
: 可是 國泰投資月報卻推薦美國收益
: 他的論點是：
: 大量資金轉債市避險-->殖利率下降-->公債利差擴大-->債市風險提高
: 所以應該投資公司債等債信等級高的
: 想請教的是：這樣的論點對嗎？
: 如果對......那可是他明明有地產相關持股 理應現在應避之則吉的不是嗎？
: 國泰報導如下
: 避險需求下，貨幣基金及高評等債券仍受青睞
: 推薦基金：聯博美國收益基金
: 投資建議：資產配置、短線停泊
: 現象正在持續惡化。未來信用市場緊縮現象若未能有所改善，則將進一步影響金融市場秩
: 序，債市連帶也會受到波及。 鑒於短期金融市場風險相對高，股市波動度仍大，高評等
: 債券(含公債及投資級公司債)及貨幣型基金仍是投資人宜優先考慮的標的。將部分資金配
: 置到高評等債券及貨幣型基金，除可以降低投資組合風險外，更可讓投資人在股市超跌時
: 適時進場作中長線佈局，發揮「進可攻、退可守」的穩健功效。

國泰的論點主要理由應該是要避開短期下跌的風險,
原則上可以算是"保守為宜","規避風險"
這理由站的住腳~

但是推薦的 "聯博美國收益基金"
裡面有 20%不動產抵押債, 14%美國高收益債 !
這點似乎跟他文章裡面的推論結果違背....

我也覺得這個文章+推薦有矛盾之處,
所以想google看看有沒有前後文.但是找不到這文章,
(PS.我一直覺得不太會用google,有些文章我找不到,可是別人卻找的到...怪..)

卻找到國泰投資理財月報(12月號),
裡面有一篇文章: 出處鏈結: http://myurl.com.tw/48fu

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債券市場　樂觀預期美國降息，債券市場全面上揚

推薦基金：聯博美國收益基金
投資建議：長期投資，資產配置

11月份全球股市持續上漲，但由於市場對明年度美國可能展開降息樂觀以待，
帶動美國十年期公債殖利率降至10個月以來的低點附近。美國10年期公債殖利
率自10月底的4.60%下降至11/29的4.52%，下滑了8個基本點，MSCI 7-10年期
美國公債指數上漲0.85%；美國投資級公司債上漲0.60%。與股市較具連動性的
高收益及新興市場債券也表現優異，高收益公司債指數上漲1.29%，新興市場
債券指數上漲0.63%。

由於美國景氣趨於緩和、暖冬效應加上庫存充足迫使油價下跌，近期扣除能源
和食物的核心消費者物價指數增幅創下八個月以來新低，未來通膨率也可望持
續獲得良好的控制，帶領美國進入降息階段，對於美國債券後市表現將有正面
支撐。企業獲利良好以及新興國家體質實質改善，也對公司債與新興市場債券
的表現有利。建議可選擇複合投資美國公債、房地產抵押債、投資級及非投資
級公司債、新興市場債券等多元化債券類別的債券型基金，隨著依照債券市場
趨勢變化彈性調整投資組合比重，獲取資本利得機會。
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文中似乎認為風暴已經過去,
可以選擇美國非投資公司債,新興市場債卷加入投資組合
可是推薦的還是--聯博美國收益基金!!


看到這邊, 應該大概知道人家在做什麼了吧,
至少我會合理懷疑...

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"他媽的，我在跳空大漲時，
外資買超150億當天，
放空和外資對作"

by 刀疤老二

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