長榮海 2603 史狀拜 (附對帳單) - 股票

運價持續飆:

https://www.sse.net.cn/index/singleIndex?indexType=scfi

https://imgur.com/a/Ep18OFv

SCFI指數來到驚人的2129....

可以參考宏遠11/23的報告:
https://speakerdeck.com/robertshih/2603-bao-gao-hong-yuan
(多頁 供參)

Q2的SCFI指數平均是895，長榮Q2 eps+0.66

Q3的SCFI指數平均是1182，長榮Q3 eps+1.7

Q4的SCFI指數目前來到2129，全季平均估計不會低於1700

Q4 eps會到哪我已不知該怎麼算...反正一定遠不止前文估計的與Q3持平的1.7元

運價照現在這種價格持續到年底的話Q4單季+3元其實也不會太意外


前陣子東南亞線漲到歪，主營東南亞的萬海11月股價也漲到歪

上周東南亞線緩漲休息了，但長榮主力經營的歐洲線跟美國線運價依舊強勢

上面連結宏遠那份報告提了蠻多內容，包括了淡旺季運價和股價的關聯度、長榮在供給端

的優勢、明年換約的預期利潤增幅...等，有空可以看看評估參考。

雖然我不太懂位啥他給萬海的目標價PB(明年底)有2倍、陽明的有1.5倍，

但長榮的只有1.3倍...可能是怕估太高離現價太遠會顯得太豪洨(?)


以目前的運價估計，長榮Q4至少+2.5~3元，全年+4.77~5.27元。

2020年底淨值19.18~19.68元。

2021還有美國線換約效應:

目前的長約是去年簽的，運價每FEU才1000多美元。

而目前的運價是美東4700美元，美西3947美元。

明年換約的潛在EPS增幅還很驚人。預期長榮明年光換約就可以多貢獻2元以上的EPS增幅

2021年EPS估計在6元以上。2021年底淨值估計25~26元

抓1.5倍PB當目標價的話就是37.5~39元，要是跟萬海一樣來個2倍PB就...

(長榮過去幾個獲利爆發年2004、2005、2007、2010年基本上至少都有1.5倍PB)


然後船運龍頭馬士基近日剛公告又要多收一條旺季附加費:

https://imgur.com/a/C2KZhxe

運價漲不夠，附加費也通通收起來~~~



長榮股價還停在這多半還是被法人的ECB無腦鎖單賣單壓抑住的:

https://imgur.com/a/Wx1yNNp

長榮這種大牛的借券費率可以來到10%真的也是很驚人...

人家ECB賺了3~4成，有本錢這樣不計成本的鎖單...小弟也是佩服佩服。


運價續飆，因此設定的目標價也提高，小弟持續加碼中:

https://imgur.com/a/maZq6fF

https://imgur.com/a/WDwBoRt

目前持有現股9000張+股期1332口，約當11664張的部位

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