長期買進指數期貨可否避掉股息稅 - 投資

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By Susan
at 2022-05-28T01:58

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※ 引述《StoneBuddha (有一個未曾到過的地)》之銘言:
: 前幾年有研究買0050與放滿等值保證金買小台無限轉倉的差別
: 結論是買0050可以固定領股利,不過期貨換月轉倉也會有發放股息造成的逆價差
: 兩者長期操作下來,只要不嫌換月轉倉麻煩,長期抱倉小台的持有成本較低
: 幾年前開始定期投資VTI,看到稅單上的30%股利實在覺得損耗有點大
: 如果改買美股指數期貨,如ES、YM,甚至台灣期交所也有SP500期貨
: 定期轉倉收逆價差,是否就可以避掉IRS對外國人收的股息稅了
: 看了軟體內的遠近月期貨報價,似乎有可行性,不知道有沒有先進執行過?
: 當然直接買VWRA也是選項啦,不過如果期貨無限轉倉這招可行,甚至可以在台灣用台幣
: 直接進行指數投資,感覺有吸引力。

因最近正好在看一些期貨跟槓桿 ETF 的介紹,想借這篇問一下

股票除息會反映在期貨的正逆價差上(以台股來說通常逆價差!?
https://tinyurl.com/fwzxfvke

所以期貨雖然沒有配息,但實際上也會有配息的收益在內
順手找了加權指數跟00675來比較,發現似乎會比預期的兩倍好一些
但照理說00675應該會有更多磨擦成本跟震盪及管理費的損失才對
這是由於逆價差的關係嗎?
https://tinyurl.com/mr3ykbnt

另外若是美債期貨,因為債券只是發出固定的利息,不像股票會有除權息影響淨值
是不是也就不會有所謂的正逆價差,相較於直接購買債券/債券ETF
等於只是單純看受到利率影響的債券價格,而少去債券配息這部分的收入?
這邊是拉20年美債的資料來比較,看起來 2x/3x ETF 的淨值似乎就是單純指數的倍數
而不會有配息的價差
https://tinyurl.com/yfmtx834

不曉得這樣的理解是否正確,再麻煩各位大大指正了,感謝

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All Comments

Harry avatar
By Harry
at 2022-05-25T22:10
會有,但槓桿ETF的其中一個特性是,當有明顯趨勢的時候
,會有今日2倍明日又2倍的加乘效果,我覺得你觀察到的現
象這個佔比比較高。利率期貨也會跟現貨有價差,試想一個
是3個月後才交割的合約,一個是可以先領3個月利息實體債
券,投資人一定會考慮這兩者的差異,只是在低息環境下,
這個差異並沒有很明顯,但依然存在。
Belly avatar
By Belly
at 2022-05-30T12:48
了解,感謝a大教學
Skylar Davis avatar
By Skylar Davis
at 2022-05-25T22:10
1. 台股長年殖利率約4%,期貨長期處於逆價差
https://reurl.cc/o1Y3EM
Ophelia avatar
By Ophelia
at 2022-05-30T12:48
2. 你應該看報酬指數,加權指數看不到除息報酬
https://reurl.cc/g2Yo5b
Olive avatar
By Olive
at 2022-05-25T22:10
3. 00675用台指期兩倍槓桿,長年吸收到兩倍逆價差
https://reurl.cc/NAxo7Q
Elma avatar
By Elma
at 2022-05-30T12:48
感謝C大分享,看完一系列文章收穫蠻多的,有看到你提的
Jake avatar
By Jake
at 2022-05-25T22:10
做法是用槓桿ETF增加暴險並保留現金部位,會有考慮在
Michael avatar
By Michael
at 2022-05-30T12:48
現金部位也用債券ETF來對沖嗎? 若也是有價差來達到利息
的收益的話似乎比現金更好(但有股債雙殺的風險)
Hedwig avatar
By Hedwig
at 2022-05-25T22:10
不建議債券對沖(像近期就雙殺了),你要收益就是加大
股票曝險,而不是期望從債券多撈到一點(特別是債券長
牛四十年,這利率已經降無可降)
George avatar
By George
at 2022-05-30T12:48
好的了解,感謝你的分享及建議
Skylar Davis avatar
By Skylar Davis
at 2022-05-25T22:10
感謝分享

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Faithe avatar
By Faithe
at 2022-05-27T23:50
海外券商遺產稅 贈與稅也太高了 投資美股大家怎麼解決這個問題 聯名戶嗎? - ...

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Victoria avatar
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By Ethan
at 2022-05-20T13:42
我倒覺得也不用看很空 還是回歸很基本原理 就是因為美元地位 然後升息 導致資產重訂價 就這樣子 非常單純 資金撤退速度跟資產風險有關 這講實際滿簡單的 總經就有教了吧 現在大概是投機商品跟小型股那種 逐漸退到藍籌 指數跟投資等級債 講實際退潮速度有點快 可能跟資訊發達 有大量歷史數據可以參考所致 ...