銀行預期下月降息 四年首見 - 股票

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https://money.udn.com/money/story/5603/4016196

2.原文內容：
2019-08-29 00:41經濟日報 記者戴瑞芬／綜合報導

多國央行開啟降息，中國跟進降息的腳步已經不遠，在中美貿易關係惡化和中國加速利率
改革下，銀行人士預計，中國將從下月起下調指標利率，這將會是四年來首次降息，但貨
幣寬鬆行動可能循序漸進。

路透報導，銀行人士預計中國將從下月起下調指標利率，借貸成本只會逐步下降，給經濟
放緩帶來有力的支持。

分析人士表示，應對貿易戰升級，經濟降溫，中國上周啟動具有里程碑意義的改革，中國
人民銀行從8月20日起公布貸款市場報價利率（LPR），市場分析，人行雖強調LPR不是降
息，但卻是為四年來的首次下調指標政策利率，進行熱身。

市場預估，中國將在9月中旬之前行動，與預期美國聯準會（FED）放鬆政策的時間相一致
。

興業銀行首席經濟學家魯政委指出，預估人行下調指標利率，第一步是確保平穩過渡，「
如果利率息差擴大，那就還好，但如果利率息差收窄，就麻煩了。」

因為大幅降息可能擠壓銀行業利潤率，從而加劇金融業風險。市場預估，最初的降息幅度
將是溫和的。

分析人士表示，中國人民銀行一開始不會給銀行施加太大的降息壓力。

為了降低銀行業者承受的壓力，預料人行將首先調降中期借貸便利（MLF）利率，以降低
業者的融資成本。這將為調降貸款市場報價利率（LPR）鋪路；下次設定LPR的時間為9月
20日。

MLF為形成新LPR利率的基礎，但銀行業者可以加上溢價以反映融資成本及信貸風險。

報導引述城市商業銀行主管表示，一旦9月起逐步下調指標利率，無論最終利率為何，中
小型銀行業者的淨息差肯定會收窄。

上周經LPR修改過後的一年期利率設定在4.25%，較之前的4.31%下滑6個基點，且低於舊有
的指標一年期貸款利率10個基點，舊有的貸款利率適用於先前辦理的貸款。而目前MLF利
率為3.3%。

3.心得/評論：
美國降息、
中國降息、
還無法判斷是否真的開始降息循環，
還是避免經濟放緩的措施。

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如果還有來世，我想當一個獸人

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