金磚四國BRIC熱潮未退 新新興市場五國VISTA更受青睞 - 理財

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金磚四國BRIC熱潮未退 新新興市場五國VISTA更受青睞

鉅亨網汪俐‧綜合報導
2007 / 12 / 07 星期五 11:00


即使美國次貸問題恐困擾明年全球經濟，但市場仍看好新興市場經濟增長。寶源投資管理
最新報告顯示，明年全球經濟出現軟著陸機會下降至 40%，一旦全球陷入信貸緊縮危機，
新興市場將成為唯一的避難所。新興市場隊伍中，除廣為人知的「BRIC(金磚四國)」外，
合稱為 「VISTA」的越南、印尼、南非、土耳其及阿根廷等「新新興市場」亦成投資熱點
。

香港《文匯報》報導，瑞銀在最新報告中稱，「金磚四國」中的俄羅斯為全球新興市場的
首選，加碼幅度相對指數多出 4.5個百分點，該行將重押俄股，且看好俄羅斯受全球整體
經濟不確定性的影響較小。此外，多位分析師表示，「新新興市場」中的土耳其亦深具投
資吸引力。

自普京掌俄政權後，實行經濟金融政策，令當地除天然資源外，銀行及金融業亦發展蓬勃
，內需更帶動本土消費。據統計，俄羅斯2006年 GDP增長為6.7%，其中逾 50%來自消費行
業，能源佔比已降到 15%以下。

同時，宏利國際財富管理業務部助理副總裁江偉雄指出，俄羅斯為最大天然氣出口國，全
球第二大產油國，在財富效應下，金融業、消費業及房地產業造好。

霸菱資產管理亞洲基金銷售部主管李錫富則認為，在全球資源短缺情況下，俄羅斯可透過
輸出本身豐足的石油及天然資源來賺取外匯，從而刺激其內部消費，加上由普京領導的統
一俄羅斯黨在杜馬選舉獲勝，顯示俄羅斯政局已趨穩定。

相關報告預測， 「VISTA」中的土耳其，2007年 GDP增長為5%，明年將增加至6%。該國央
行及 Anima則估計，土耳其2007年外國直接投資 (FDI)將超過 220億美元。再加上土耳其
近年積極爭取加入歐盟，一系列的經濟改革將有助其長遠發展。

李錫富表示，土耳其人口結構較年輕，內部消費蓬勃，若能加入歐盟，即代表土耳其有機
會獲得財政資助改善財赤問題，而土耳其可能須逐步開放其市場及稅制，對其經濟起著正
面的刺激作用。他又指，雖然俄羅斯及土耳其的經濟增長無疑較中國、韓國遜色，但明年
為美國大選年，相信各新興市場仍會受惠於環球經濟增長。

江偉雄則表示，土耳其擁有伊斯蘭世界最先進的金融市場，且該國金融業的外國直接投資
及收購合併活動理想。為迎合市場需求，宏利國際財富管理近日已推出兩隻基金主要投資
於俄羅斯及土耳其的股票，認購反應十分熱烈。

不過，康宏資產管理產品及研究部董事陳子健仍認為，VISTA 之類的「新新興市場」宜作
長線小注投資，由於部分國家的政局比較不穩定，此類「新新興市場」基金在投資組合中
宜僅佔5%。


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