郭明錤:舜宇光學降低供貨蘋果鏡頭比重 - 股票

By Kumar
at 2021-04-23T23:48
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原文標題:
郭明錤:舜宇光學降低供貨蘋果鏡頭比重 玉晶光受惠最大
原文連結:
https://news.cnyes.com/news/id/4633207
發布時間:
2021/04/23 15:36
原文內容:
天風國際證券分析師郭明錤今 (23) 日發表報告指出,蘋果鏡頭供應鏈中,由於大立光
(3008-TW) 啟動價格戰,且舜宇光學今、明年供應比重減少,加上康達智已退出,預期玉
晶光 (3406-TW) 與大立光第三季將迎來蘋果新品出貨動能,其中玉晶光的受惠程度將最
大。
郭明錤指出,蘋果鏡頭供應鏈價格競爭最壞狀況將過,鏡頭價格可望自本季年開始趨穩,
今年下半年開始競爭壓力將改善,大立光與玉晶光將自第三季起受惠於蘋果新產品動能,
2022 年蘋果開發的 4800 萬畫素高階鏡頭與 AR/MR 頭戴顯示器,兩家將迎來新的升級週
期。
其中,郭明錤認為,舜宇轉移營運重心,因此 2021 年與 2022 年的 iPhone 鏡頭供應比
重低於預期,減少了大立光與玉晶光面臨的競爭壓力,特別是玉晶光,郭明錤提到,依最
新產業調查指出,蘋果交付給舜宇光學的鍍膜設備數量與模具費用進度均低於預期,相信
蘋果與舜宇的合作已放緩一段時間。
郭明錤預期,舜宇光學今年下半年仍會出貨 iPhone 鏡頭,但 2021 年 iPhone 13 的
f1.5 7P 廣角鏡頭訂單比重,可能低於 3%,先前預估比重是 10%。
郭明鋇認為,對舜宇光學而言,因歐菲光已在去年下半年停止非蘋陣營手機鏡頭模組價格
戰,專注在需求更大的非蘋陣營手機鏡頭模組事業,將有助改善營收與利潤,投資報酬率
也將高於蘋果鏡頭事業。
對蘋果而言,郭明錤指出,大立光自 2020 年第四季開始啟動價格戰,已達鏡頭成本下降
的效果,蘋果再透過舜宇達到降低成本的必要性也降低;除非舜宇的 Android 手機鏡頭
模組與車用業務遇到成長瓶頸,才會回頭擴張蘋果事業。因此,未來 2 年內,舜宇將不
會把蘋果鏡頭事業放成是事業重心。
郭明錤指出,大立光與玉晶光在蘋果鏡頭供應比重漸趨於平衡。大立光仍可受益於較高市
占率,玉晶光則受益於高毛利高階鏡頭訂單出貨成長,大立光自去年第四季發動的價格戰
將在本季結束,再發動價格戰對市占貢獻有限。
展望未來,郭明錤預估,大立光高階蘋果鏡頭訂單比重可望維持約 7 成,低階維持 5 成
;玉晶光高階蘋果鏡頭訂單比重可望維持約 3 成,低階則維持約 5 成
心得/評論:
最強分析師已經開釋
玉晶光已經打底完成 短線上看650 長線將比價大立光 趕快上車
--
郭明錤:舜宇光學降低供貨蘋果鏡頭比重 玉晶光受惠最大
原文連結:
https://news.cnyes.com/news/id/4633207
發布時間:
2021/04/23 15:36
原文內容:
天風國際證券分析師郭明錤今 (23) 日發表報告指出,蘋果鏡頭供應鏈中,由於大立光
(3008-TW) 啟動價格戰,且舜宇光學今、明年供應比重減少,加上康達智已退出,預期玉
晶光 (3406-TW) 與大立光第三季將迎來蘋果新品出貨動能,其中玉晶光的受惠程度將最
大。
郭明錤指出,蘋果鏡頭供應鏈價格競爭最壞狀況將過,鏡頭價格可望自本季年開始趨穩,
今年下半年開始競爭壓力將改善,大立光與玉晶光將自第三季起受惠於蘋果新產品動能,
2022 年蘋果開發的 4800 萬畫素高階鏡頭與 AR/MR 頭戴顯示器,兩家將迎來新的升級週
期。
其中,郭明錤認為,舜宇轉移營運重心,因此 2021 年與 2022 年的 iPhone 鏡頭供應比
重低於預期,減少了大立光與玉晶光面臨的競爭壓力,特別是玉晶光,郭明錤提到,依最
新產業調查指出,蘋果交付給舜宇光學的鍍膜設備數量與模具費用進度均低於預期,相信
蘋果與舜宇的合作已放緩一段時間。
郭明錤預期,舜宇光學今年下半年仍會出貨 iPhone 鏡頭,但 2021 年 iPhone 13 的
f1.5 7P 廣角鏡頭訂單比重,可能低於 3%,先前預估比重是 10%。
郭明鋇認為,對舜宇光學而言,因歐菲光已在去年下半年停止非蘋陣營手機鏡頭模組價格
戰,專注在需求更大的非蘋陣營手機鏡頭模組事業,將有助改善營收與利潤,投資報酬率
也將高於蘋果鏡頭事業。
對蘋果而言,郭明錤指出,大立光自 2020 年第四季開始啟動價格戰,已達鏡頭成本下降
的效果,蘋果再透過舜宇達到降低成本的必要性也降低;除非舜宇的 Android 手機鏡頭
模組與車用業務遇到成長瓶頸,才會回頭擴張蘋果事業。因此,未來 2 年內,舜宇將不
會把蘋果鏡頭事業放成是事業重心。
郭明錤指出,大立光與玉晶光在蘋果鏡頭供應比重漸趨於平衡。大立光仍可受益於較高市
占率,玉晶光則受益於高毛利高階鏡頭訂單出貨成長,大立光自去年第四季發動的價格戰
將在本季結束,再發動價格戰對市占貢獻有限。
展望未來,郭明錤預估,大立光高階蘋果鏡頭訂單比重可望維持約 7 成,低階維持 5 成
;玉晶光高階蘋果鏡頭訂單比重可望維持約 3 成,低階則維持約 5 成
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By Doris
at 2021-04-23T23:03
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全額交割股是不是未必代表公司很爛呢?

By Olive
at 2021-04-23T22:52
at 2021-04-23T22:52
到底誰才是全臺灣第一個說長榮上70的人??

By Poppy
at 2021-04-23T22:49
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