避險需求降 金價跌回「原形」 - 投資

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避險需求降 金價跌回「原形」

2012-10-20 01:35｜中國時報｜洪凱音、王莫昀／台北報導

美國自宣布推出第三波量化寬鬆貨幣（QE3）以來，國際金價每英兩最高一度至
1791.2美元（10月4日）價位，似乎有機會挑戰1800美元關卡，但近2周表現十分疲軟，昨
仍未止住跌勢，盤中曾下探1733.18美元，創下美國9月12日推出QE3前的新低。

　同時，國際油價（紐約輕原油）近1周變化不大，每桶價格多介於91.85美元至92.12
美元之間；依據中油浮動油價公式計算，預估22日凌晨起，國內汽柴油價格維持現狀的機
率最高，若有調整，每公升小漲應不超過新台幣1角。

　 因中東局勢依舊混亂，胡志豪認為，油價近期仍處於區間波動階段。預估年底前每桶
在95美元上下震盪，明年均價約98美元，反應溫和成長的經濟環境。

　 國際金價跌回「原形」，富蘭克林華美天然資源組合基金經理人胡志豪分析，主要是
受歐美經濟數據多傳喜訊所致，投資人預期政府將減低推出刺激政策的急迫性，且市場樂
觀期待歐盟高峰會以及西班牙朝向申請金援的結果，市場避險需求減緩，是金價下跌最大
主因。

　 摩根環球天然資源基金經理人奈爾‧葛瑞森則認為，金價自5月1539美元低點以來，
至高點的反彈幅度超過16％，加上市場擔憂FED可能限縮貨幣刺激措施規模，走入盤整階
段很正常；但整體而言，金價近1個月來雖下挫約2％，但相較於石油、農糧等走勢穩定。

　 由於金價回檔，台北市金銀珠寶公會理事長李文欽表示，近來實體黃金通路的銷售量
較今年淡季成長3、4成以上，除了投資客看好1740美元以下的低檔承接外，年底又遇上結
婚、訂婚旺季，許多準備進入禮堂的新人，都會趁這波低檔提前購買金飾。

　 不過，李文欽說，金價相較於5月的低點仍然偏高，近日投資客「大筆」進出的狀況
不多。雖然金價相對於兩、三年前貴許多，李文欽表示，國人準備婚禮仍偏愛有項鍊、手
鍊、戒指、耳環等金飾「套組」，新人購買金飾的平均交易金額約為新台幣10萬元上下。

　每年第4季不僅台灣金飾需求量大增，葛瑞森表示，也是中國大陸、印度購金旺季，
雖國際金價近2周大幅回落，但年底前仍有機會成功挑戰1800美元高點；在歐美日央行聯
手寬鬆下，現金收益率恐持續下滑，預估要到實質負利率轉正後，黃金多頭格局才有機會
告終。

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