人民幣匯率連續六日創新高 未來大幅升值概率不大 - 投資

http://news.cnyes.com/Content/20121019/KFNCOUQ4QEB46.shtml

交易中心公布數據顯示，10月18日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為1美元對人民幣
6.3021元。較前一交易日繼續小漲7個基點，再次更新近期高點。這已經是近期以來人民
幣兌美元中間價連續6個交易日走高。

對於人民幣匯率的連創新高，市場普遍認為是，美國推出的QE3向市場注入大量的流動性
，導致人民幣強勢的美元走弱。其次，是周邊環境因素，導致對人民幣的升值壓力上升。
最後，則是剛剛公布的三季度經濟數據顯示中國經濟已經企穩回升，市場對未來的經濟走
勢預期轉好，使得對人民幣的需求增加。這種現象只是暫時的，年內人民幣匯率出現大幅
升值可能性不大。

亞洲開發銀行高級經濟學家莊健表示，人民幣連創新高與美國此前推出QE3的確有一定的
關係，美國的量化寬鬆政策帶動了部分國家紛紛采取措施，如中國不采取措施，導致人民
幣升值壓力上升。

人民幣匯率的不斷創新，在當前外貿形勢並不樂觀的情況下，理論上說，這對於企業來說
無疑是雪上加霜。

莊健則表示，人民幣匯率升值對我國的出口將產生抑制作用，使得國內出口產品競爭力下
降。但是，出口企業的承壓更多的是因為歐美經濟增長不理想，需求下降，導致出口下降
。而匯率的影響只是其中的一方面。

不過，今年以來，我國人民幣匯率中間價一改之前單邊升值的態勢，開始呈現雙向波動。

在中國外匯投資研究院院長譚雅玲看來，未來人民幣匯率雙邊浮動的區間也將持續擴大。

對此，莊健表示，支援人民幣匯率的靈活性，這有利於企業抵御匯率波動帶來的風險，不
僅有利於外貿的穩定，也有利於中國整個經濟的健康發展。

基於上述，專家普遍認為人民幣匯率中間價出現大幅升值的概率其實不大。

事實上，與人民幣即期市場連續升值形成對比的是，人民幣遠期市場貶值預期一直在加強
。當前，人民幣兌美元12個月NDF價格6.45，比即期匯率低1061基點。專家分析認為，外
匯占款近期的持續減少仍顯示資本在不斷流出，未來外匯儲備增速的放緩，這將在某種程
度上確定未來貶值的趨勢。

業內人士指出，未來整個人民幣匯率會處在一個窄幅波動的范圍內，預計中間價6.28～
6.38范圍內波動的可能性大。至年底人民幣相比年初會小幅升值，大幅升值的概率不大。

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今天回貶31基點

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