遲來的FOMC會議記錄 2002年利率劇降2碼 官員擔心什麼？ - 投資

遲來的FOMC會議記錄 2002年利率劇降2碼 官員擔心什麼？

鉅亨網編譯吳國仲．綜合外電
2008 / 04 / 12 星期六 00:37

美國聯準會(Fed)2002年唯一一次降息竟多達2碼，其部份原因，是為了避免通貨緊縮
(Deflation)。

根據Federal Open Market Committee(FOMC；聯邦公開市場操作委員會) 2002年的會議口
語紀錄，當時的決策小組不但憂心於通貨緊縮之展望，且有意採取強硬措施，以避免衰退
再度降臨。

當時的Fed主席Alan Greenspan，於2002月11月6日的FOMC會議上提到：「基本上，我們正
在處理有潛在性通貨緊縮風險的經濟，而我們全都深知此種經濟其中的蘊涵。」

Fed遲了5年才公佈該次會議的口語紀錄，早已沒有時效性；但在逐漸受到檢視的年代中，
此記錄赤裸裸還原了當初FOMC的商議過程。

日前，Greenspan再次出面澄清自己2001-2003年的降息過程並沒有錯。批評人士咸認，當
初的超低利率，釀成了目前的金融危機。

此外，這份紀錄亦可觀察時任理事的現任主席BenBernanke。Bernanke係於2002年8月進入
Fed，為FOMC 2002年決議降息的數月前。

2002年，美國嘗試正走出當年2001年 911恐怖攻擊之後的經濟衰退。事件發生後不久，國
會即通過了一筆1.3兆美元的10年期稅減法案，同年Fed總計大砍利率達4.75個百分點。

事實上，這些政策也的確助使美國2002年初呈現了復甦，但到了下半年，經濟成長腳步卻
因股市大跌、消費者信心減低而減速。

到了2002年11月， FOMC 12名決策委員均認為必須降息。因此，一舉將利率調降0.5個百
分點，來到 41年低點的1.25%。

當時Bernanke引述諸多不利於企業投資、消費者支出的經濟因素。他主張，適當的因應方
式為降息。他說：「一直以來，FOMC都非常有耐心－我們維持利率不變已近1年之久。因
此，我認為採取 (降息)措施的時候到了」

Greenspan的主張則是(其他人也同意)，降息1碼似乎不足以應付現所面臨的潛在性通貨緊
縮狀況。

他警告，「通貨緊縮之展望引人擔憂。無庸置疑，我們必須避免它發生。」


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