退休後資產配置跟幫小孩理財 - 理財

Todd Johnson avatar
By Todd Johnson
at 2022-03-10T10:04

Table of Contents

※ 引述《mytropicfish (人生的業餘新手)》之銘言:
: 自己投資經歷約有15年
: 一開始前4-5年太貪心 想一步登天 玩權證 吃了兩次歸零膏
: 後來就轉存金融股跟價值投資 一半一半 分散打
: 以國內現股為主 績效就普通跟大盤差不多
: 這2-3年 似乎領悟了一些神秘力量
: 開始重壓派的價值投資
: 自認算有點選股能力加上運氣不錯
: 績效還不錯 翻了不少倍 大概在80m-90m台幣之間
: 最近自己提了離職 打算退休了
: 想說少了部份穩定的現金流 原本年薪1.5m
: 如果再次遇到下殺 不想心情震盪太大 過的舒適點
: 在太太的要求下 她希望抽出4成資金 約30-40m去做其他配置
: 其他我自己繼續台股主動操作
: 我也認同
: 太太年薪1m 還是會持續工作
: 目前打算拿個10m-15m去買好一點的自住房
: 其他還有約20-25m要配置
: 做點資產配置順便做點稅務規劃
: 海外投資我是第一次碰 所以來貴版請教
: 問題1:
: 打算每年我跟太太各匯幾十萬到2.4m給兩個小孩
: (看自己的每年績效為主 有賺就一直提撥)
: 目前還在思考幫小孩的配置 希望以被動ETF為主
: 打算只買不賣 放20年之類
: 不太考慮債券特別股之類的 希望是不配息來減少稅
: 希望長期累積預期的報酬率高一點 期間回檔深一點我也可以忍受
: 順便等小孩長大 有個實例 教他們複利的威力
: 不考慮台灣50等國內基金
: 因為自己主動選股已經在國內了 想分散點
: 目前想到有QQQ之類的 是否有更好的建議?
: 不考慮再平衡 或是太複雜的配置 頂多買兩支50%-50%
: 年初丟一筆錢 設定好每個月讓系統無腦扣

vwra是最合理的配置,不配息,稅務成本低又分散到全世界股市長期成長。


可能唯一缺點,就是英股複委託(或是用ib海外券商)目前還沒辦法作系統

自動扣款買入。還是需要自行買入,但其實建議,放20年的投資,

年初一次買入和每月扣其實差別非常小,如果要省事就是建議

一年一次投入買了就不管它就好。 對英股複委託來說一般這樣

也比較省手續費。 (另外,這麼大資產應該可以去談好些的手續費)




: 問題2:
: 自己打算抽出約1000-2000萬
: 買些特別股或是債券之類的
: 目標是 平時提供穩定的現金流
: 假裝發薪水給自己 太太這樣才有安全感...
: 希望是殖利率有4-5% 崩盤的時候 貝他值很低
: 國內想到的是中華電信或是金融特別股?
: 但台灣系統性下殺的時候 海外不一定系統性崩盤 希望分散點風險
: 希望以海外為主
: 國外是否有類似或是更好的產品?比如更少的稅 風險差不多但殖利率更好商品?


雖然我自己並不支持要追求高殖利率(拿配息對財務沒有實質的幫助


不求配息率的 簡單股債配的 風報CP值一般更好)


但如果真的有需求,可以提供一些,能拿較高配息,但不致於太傷害到


報酬/風險 比例的可能選擇。



首先海外高股息股不太建議,因為高股息不代表高報酬,反而很多時候是

被拿更多的稅傷害報酬。對於崩盤時的保護也不足。(美國公用事業類股

大跌時會跌比較少,beta比較小,但還是有稅的問題,再來平均而言

配息率也沒這麼高,大概3%左右) 當然如果能找到適合的

像英國這類沒股息稅國家的 公用事業低beta高配息公司,

那還算是可能的合理選擇。



再來那種用衍伸商品「製造」高配息的例如QYLD之類也不推,

沒有什麼降低崩盤風險的效果,還多增加成本傷害報酬。



所以接著講到原po提到的債券或特別股。

首先,很幸運的是,現在債券比起去年,在下殺一波之後變便宜了,

所以要能到4-5%殖利率的解方變多了。


第一種是長期投資級公司債

以要符合「貝他值很低」的這個前提的標的來說。最好是投資等級的債券。


目前美元計價的 長期投資等級公司債 到期殖利率已經超過4%(到期殖利率

和配息率不同,更能反映預期報酬,一般也會和未來的預期配息率相差不遠)


例如splb這支長期公債ETF (同類型的vclt也類似,但spdr有每日數據更新)

目前的到期殖利率4.01%,配息率4.14%。


長期投資級公司債與 美國股市的月相關度大約在0.2-0.3左右,

相關性算不大,但遇到真正大跌(金融風暴或2020年疫情)

的時候還是會下跌,只是會明顯跌得少很多。


美國上市的長期公司債ETF的配息也會被課30%的稅,但選對券商第二年大約會把其中

80%-90%左右退回,所以相對而言稅務成本算比較合理。


(標的就是splb或vclt都是費用率低的好選擇)


第二種選擇是高收益債,現在美元高收益債的到期殖利率和配息大約會在5-6%上下

比長期投資級公司債高。

(高收債一般配息率會低於到期殖利率一些,因為要考慮較高的違約比例)


但同時它與股市的相關度高達0.6以上,在股市大跌時也會大跌(雖然還是會跌得少

一點) 所以還是需要考慮是否符合需求。


美國上市的高收債ETF的稅務也累似,會被課30%的稅,但選對券商也大概會退80-90%

相關標的美國較推ushy費用率比知名的hyg或jnk要低。

如果能用英股的xuhy也不錯,可以再把小小的稅也省下。


第三種是市政債CEF:

美國投資級市政債(地方政府債)

目前如果長天期大概可以到3%,中短天期是2字頭,非投資級

大概4%上下。


但以投資級市政債為主摻一些非投資級的CEF可以配4%多甚至5%多,

為什麼呢?因為使用槓桿,

也就是這些封閉式基金,用各種工具借錢去買更多的債券。

(所以也先想一下,想不想借錢投資,不想的話這就不符合需求)


投資級市政債與股市關係也差不多是0.2-0.3,

原本投資級市政債的風險程度還比長天期

公司債略低一點,但加上槓桿之後就不是了,在股市下跌時最大下跌

一般會比公司債還要多。


另外CEF不是被動操作,所以有較ETF高的費用(還有借貸成本)

以及主動操作風險,都是需要考慮的。(也因為每支操作方式都不同,

需要作較多功課去選標的)


市政債CEF的優點是,在大多的券商都不會扣30%的稅,

少數會扣的第二年也會全部退回。


第四種是 特別股(含ETD)

真正的特別股和ETD其實不太一樣,後者性質是債券,也就是沒違約一定要付息,

前者是公司不賺錢就可以不付息。 稅務上也有差別,對台灣人來說

ETD不扣稅,或ETF中扣的稅可以退,但特別股股息就要被扣稅。


這類資產目前平均殖利率約5%多,但因為會有特別股不發息的可能,

配息率在4-5%之間。



首先這類資產算是風險介在股債之間,和股市的相關度大概在0.5-0.6左右

看起來甚至比高收債還好一些。 但股市大跌時一樣也會跟著跌。


但有一個很大的缺點,是這類資產發行者大多是金融業,因此與 前述

的兩類公司債相比,風險集中在單一產業,這會有什麼問題呢?


就是如果是一般的熊市,會比股市好,但當

當金融業特別糟的時候,它不僅會股市一起大跌,甚至跌更慘,

以這類資產的ETF PFF為例,在2008-2009的金融海嘯美股

整體大約最多跌近50%,但PFF的最大下跌竟然是65%,不僅

沒有保護作用,還更慘。 這個是持有這類資產必須先

認知到的風險。


這類資產如果買美國的ETF,會被扣30%的稅,會退回一部分

(屬etd債券部位配息)但比例不高 所以稅務成本不低

所以如果想要配置這類資產,比較推薦 英國上市的

prfd這支ETF,可省下不少稅務成本。(

prfd還是會被美國政府先扣15%股息稅,

但台灣人拿到配息就不扣稅)

但這支交易量比較小一些,有時候會遇到買賣價差大的狀況,要

儘量避開。

--------------------------

這四種資產都符合4%以上,而且我認為至少「配息」不是只是「假裝」而是

真的是資產本身的產出利息,而且風報比和成本還算合理的。

因為各自有優缺點,各配置一部分分散彼此的風險缺點也是很合理的作法。


然後我這邊都只講ETF,買個別債券或特別股當然也是一種作法,

但選債跟選股一樣,都是主動投資,有輸有贏,這部分我沒有研究,

也認為選債勝出並沒有這麼簡單(債券市場比起股市更是法人的天下)

,如果原po能找到合理的有效選債方式,能獲得更好的風報比,

再加上適度分散也是合理的作法。

但如果沒有的話,選擇省事且風險分散較佳

的ETF投入這些類資產,我認為仍然是合理的作法。


--

All Comments

Harry avatar
By Harry
at 2022-03-11T14:18
文中提到了幾次 選對券商,所以請問有推薦的券商嗎?
Freda avatar
By Freda
at 2022-03-12T18:33
小弟目前帳面BNDW -8% VGIT-5%
快暈倒在路邊XD
Robert avatar
By Robert
at 2022-03-13T22:47
感謝多啦王分享
Jake avatar
By Jake
at 2022-03-15T03:02
佛心哆啦王
Franklin avatar
By Franklin
at 2022-03-16T07:16
感謝佛心多拉王 問題二的回答就是我需要的
Andrew avatar
By Andrew
at 2022-03-17T11:31
CEF今年都快跌10%了 不輸S&P500~_~
Rachel avatar
By Rachel
at 2022-03-16T19:42
推用心。其實不只原po,其它人我也想不到配市政債的目的,如
果有知道的大大麻煩分享了
Cara avatar
By Cara
at 2022-03-17T23:57
推你用心的整理跟分享
James avatar
By James
at 2022-03-16T19:42
兩千萬不算大資產應該談不到啥好利率。
Victoria avatar
By Victoria
at 2022-03-17T23:57
多拉王 讚啦
Victoria avatar
By Victoria
at 2022-03-16T19:42
市政債/特別股...等等,傳統上被認為在股市崩盤時,
可以相對抗跌的標的,其實從08海嘯開始,在整體市場
崩盤時其抗跌性就已經不存在了。
Irma avatar
By Irma
at 2022-03-17T23:57
FED主席鮑爾說他沒炒股,只有買市政債CEF,那你去看
看2020/03的時候那些CEF跌多慘,線圖拿出來一看,根
本和股市大盤一樣淒慘,完全看不出有任何抗跌性。
所以我覺得08以後買這些東西,重點已經不在於抗跌性
,而在於崩盤時它們依然可以穩定的配息3~5%。對於小
資族而言這點配息沒有意義,但是資產上2千萬以後,
這些配息還是可以提供一些基本的生活保障。
Brianna avatar
By Brianna
at 2022-03-16T19:42
推哆啦
Robert avatar
By Robert
at 2022-03-17T23:57
如我講的市政債會跌多不是市政債本身跌這麼多,而是開槓桿
Annie avatar
By Annie
at 2022-03-16T19:42
另資產配置本來就各種市況各種效果,沒有什麼一定沒效的
Elizabeth avatar
By Elizabeth
at 2022-03-17T23:57
只是想要高配息,相對使用的標的 的抗跌效果就會比較差
David avatar
By David
at 2022-03-16T19:42
2020年那波才知道市政債CEF會跌這麼慘
Selena avatar
By Selena
at 2022-03-17T23:57
可惜台灣沒有Ray dalio 幫你管錢
Lydia avatar
By Lydia
at 2022-03-16T19:42
請問PFF多久配息一次
Catherine avatar
By Catherine
at 2022-03-17T23:57
pff是每個月配
Todd Johnson avatar
By Todd Johnson
at 2022-03-16T19:42
推多拉王,市政債本身沒有跌那麼多,是因為槓桿問題
Puput avatar
By Puput
at 2022-03-17T23:57
啊對了,除了槓桿之外還有很多cef本來溢價,跌到折價。
Tracy avatar
By Tracy
at 2022-03-16T19:42
感謝哆啦王分享!!
Necoo avatar
By Necoo
at 2022-03-17T23:57
謝謝h大,多拉王。可能我注重總報酬吧,市政債依然不考慮。
Joseph avatar
By Joseph
at 2022-03-16T19:42
謝謝分享
Franklin avatar
By Franklin
at 2022-03-17T23:57
謝謝分享資訊~~
Megan avatar
By Megan
at 2022-03-16T19:42
beta值這種東西本來就不止包刮下檔連同上檔都是一併計
算的 所有高低與否自行選擇
Erin avatar
By Erin
at 2022-03-17T23:57
好人一生平安
Elma avatar
By Elma
at 2022-03-16T19:42
推哆啦王
Candice avatar
By Candice
at 2022-03-17T23:57
感謝多啦王
Hedwig avatar
By Hedwig
at 2022-03-16T19:42
其實少神話個人崇拜主義比較好
資訊稍微查一下就可以知道這篇有些錯誤
債券這點就不提了你們覺得跌很少就很少吧
Elvira avatar
By Elvira
at 2022-03-17T23:57
股利貴族族群在這波都演給你看了就是會抗跌
Queena avatar
By Queena
at 2022-03-16T19:42
甚至你選個股,選的夠好挺多這波下跌還漲很多的
Leila avatar
By Leila
at 2022-03-17T23:57
其實我重點在於:資訊要自己確認,不要以為別人都對
Eden avatar
By Eden
at 2022-03-16T19:42
樓上可以明確講哪裡有錯誤,個股當然有跌的比較少的,我最
後也有講,問題是有人選到好的,就有人選到差的,某些大跌
Steve avatar
By Steve
at 2022-03-17T23:57
跌少的,下次大跌可能就跌得多。你有能力每次都選到跌少的
,這種神人當然就不用資產配置。
John avatar
By John
at 2022-03-16T19:42
然後我不覺得我寫的一定沒錯,但希望能直接討論錯的地方。
Quanna avatar
By Quanna
at 2022-03-17T23:57
另外股息成長股不是不能選,但平均配息率現在大概才2.5%
Bennie avatar
By Bennie
at 2022-03-16T19:42
沒有符合原po的需求。
Ingrid avatar
By Ingrid
at 2022-03-17T23:57
Poppy avatar
By Poppy
at 2022-03-16T19:42
推,謝謝多啦王分享

IB 跟 TD 互轉現金跟股票

Hedda avatar
By Hedda
at 2022-03-10T09:42
最近想開一個ib戶頭 上網查了後 發現透過ACATS 好像可以IB 跟 td 股票現金互轉 請問有人互轉過嗎? 這樣互轉需要手續費嗎? 網路上查到的好像都td轉ib偏多 有沒有手續費不知道 再請有經驗的大大幫忙回答一下 謝謝 - ...

關於欠下的債務(代PO)

Queena avatar
By Queena
at 2022-03-09T21:34
目前工作的薪水約4~5萬上下,正常上下班週休二日無年終,在思考是否再兼職一份工作 ,或是下班後做小生意,還是改轉換跑道或創業。 以前過辦了信用卡十幾張,失心瘋也欠下了很多的卡費,後來改辦信貸整合了全部的卡費 ,信貸目前餘額有140萬上下(含學貸紓困),目前也沒有再刷卡增加負債。 從裕富、中租、LNB、喬美 ...

退休後資產配置跟幫小孩理財

Skylar Davis avatar
By Skylar Davis
at 2022-03-09T15:28
自己投資經歷約有15年 一開始前4-5年太貪心 想一步登天 玩權證 吃了兩次歸零膏 後來就轉存金融股跟價值投資 一半一半 分散打 以國內現股為主 績效就普通跟大盤差不多 這2-3年 似乎領悟了一些神秘力量 開始重壓派的價值投資 自認算有點選股能力加上運氣不錯 績效還不錯 翻了不少倍 大概在80m-9 ...

熱門 ETF 和主動型基金跌幅

Hedy avatar
By Hedy
at 2022-03-09T14:30
更新一下熱門 ETF 和主動型基金跌幅: QQ (淨值更新至 2022-03-08) QQQ, 403.95 → 341.1, -15.6% → 323.35, -20% VGT, 457.35 → 393.09, -14.1% → 374.1, -18.2% 富坦科技, 52.35 → 37.8, -2 ...

開嘉信個人戶 簽名需要法院公證 ?

Eartha avatar
By Eartha
at 2022-03-09T11:52
前幾天在網路上申請了嘉信的個人帳戶 這幾天收到了+852的香港電話 說 CSHK Summary of Agreement 這份文件需要台灣法院公證 簽名 因為之前在網路上看到的申請教學 好像沒有看到法院公證的部分 第一次申請 想詢問板上的大家 申請嘉信帳戶時有沒有遇過一樣的程序 謝謝 - ...