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作者: badfood (我怕蟑阿螂) 看板: Stock
標題: Re: [新聞] 購回雷曼迷你債 香港富邦銀恐損13.2億元
時間: Wed Jul 22 23:31:46 2009
(1) 何謂雷曼兄弟迷你債券
雷曼迷你債券是雷曼將手上的CDO(抵押債務債券)包裝後賣給投資人從中套取息差
簡單的說由雷曼擔任莊家 和投資人對賭一些知名大企業的信貸狀況
如果大企業沒有發生信貸事件 那投資人可以獲得一筆款項
如果大企業發生信貸事件 那投資人會蒙受巨大損失
**迷你債券不是把大企業債券拆分後出售 他是信貸掛勾票據**
不幸的是 雷曼(莊家)倒了 那賭徒已經下注的錢 就找不到人拿回來
比雷曼擔任發行人的連動債好一點的是 迷你債券有CDO作為抵押品 理論上不會一無所有
(2) 香港證監會/金管局和主要銀行達成的和解協議
銀行向65歲以下投資人以60%價格回購 65歲以上投資人以70%價格回購
不包括機構和專業投資人
若日後CDO解凍 其殘值之首10%歸投資人 其後60%歸銀行 再之後殘值歸投資人
(3) 新聞的3億港幣是回購款 不是賠償金 日後CDO解凍 其殘值的大部份歸銀行
(4) 簡單試算一下銀行和(65歲以下)投資人損失金錢
CDO殘值 投資人 銀行
100% 0 0
80% 20% 0
60% 30% 10%
40% 30% 30%
20% 30% 50%
5% 35% 60%
0% 40% 60%
目前大多數CDO估價在50%-70%間 所以銀行的損失有限
(5) 雷曼兄弟迷你債券(有抵押品)和連動債(無抵押品)事件完全不同 不宜混淆
舉例來說
迷你債券事件:賭徒下好賭注在賭桌上 等著莊家(雷曼)揭盅 結果莊家心臟病送醫院
無人接盅 賭注還在桌上 只是無法取回
連動債事件:賭徒下注賭六合彩 結果莊家跑路 當然血本無歸
之前已解釋多次 再簡單說明一下
※ 引述《Alexboo (看錯不可恥硬凹才可恥)》之銘言：
: 1.原文連結：
: http://www.cna.com.tw/SearchNews/doDetail.aspx?id=200907220299
: 2.內容：
: 購回雷曼迷你債 香港富邦銀恐損13.2億元
: （中央社記者田裕斌台北22日電）
: 富邦金控子公司富邦銀行（香港）今天宣布，與其他15家香港銀行
: 與主管機關簽訂協議，購回客戶持有的雷曼迷你債，估購回金額達
: 3.13億港元（約新台幣13.2億元）。
: 富邦金總經理龔天行表示，包括富邦銀行（香港）在內的16家香港
: 銀行與香港證監會、金管局簽訂聯合協議，將分別向「符合資格的
: 客戶」提出回購要約。
: 龔天行指出，因富邦銀行（香港）是替客戶代位求償，最後損失金
: 額還待16家簽署聯合協議的銀行共同認定，因此目前尚未決定是否
: 將這部分虧損認列在第二季財報中。
: 根據回購計劃的主要內容，富邦銀行（香港）將以相當於所投資的
: 本金面值60%價格向截至2009年7月1日年齡不滿65歲的「符合資格
: 客戶」，或以相當於所投資本金面值70%價格向截至2009年7月1日
: 年滿65歲或以上的「符合資格客戶」，提出要約回購其持有的全
: 部尚未償還的迷你債券。
: 富邦金估計，若所有「符合資格客戶」均接受回購要約，估計回購
: 所涉及的金額約3.13億港元。
: 980722
: 3.心得/評論：
: 陳沖看到沒有
: 叫第一銀行給我吃回連動債!!
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作者: badfood (我怕蟑阿螂) 看板: Stock
標題: Re: [新聞] 購回雷曼迷你債 香港富邦銀恐損13.2億元
時間: Wed Jul 22 23:31:46 2009
(1) 何謂雷曼兄弟迷你債券
雷曼迷你債券是雷曼將手上的CDO(抵押債務債券)包裝後賣給投資人從中套取息差
簡單的說由雷曼擔任莊家 和投資人對賭一些知名大企業的信貸狀況
如果大企業沒有發生信貸事件 那投資人可以獲得一筆款項
如果大企業發生信貸事件 那投資人會蒙受巨大損失
**迷你債券不是把大企業債券拆分後出售 他是信貸掛勾票據**
不幸的是 雷曼(莊家)倒了 那賭徒已經下注的錢 就找不到人拿回來
比雷曼擔任發行人的連動債好一點的是 迷你債券有CDO作為抵押品 理論上不會一無所有
(2) 香港證監會/金管局和主要銀行達成的和解協議
銀行向65歲以下投資人以60%價格回購 65歲以上投資人以70%價格回購
不包括機構和專業投資人
若日後CDO解凍 其殘值之首10%歸投資人 其後60%歸銀行 再之後殘值歸投資人
(3) 新聞的3億港幣是回購款 不是賠償金 日後CDO解凍 其殘值的大部份歸銀行
(4) 簡單試算一下銀行和(65歲以下)投資人損失金錢
CDO殘值 投資人 銀行
100% 0 0
80% 20% 0
60% 30% 10%
40% 30% 30%
20% 30% 50%
5% 35% 60%
0% 40% 60%
目前大多數CDO估價在50%-70%間 所以銀行的損失有限
(5) 雷曼兄弟迷你債券(有抵押品)和連動債(無抵押品)事件完全不同 不宜混淆
舉例來說
迷你債券事件:賭徒下好賭注在賭桌上 等著莊家(雷曼)揭盅 結果莊家心臟病送醫院
無人接盅 賭注還在桌上 只是無法取回
連動債事件:賭徒下注賭六合彩 結果莊家跑路 當然血本無歸
之前已解釋多次 再簡單說明一下
※ 引述《Alexboo (看錯不可恥硬凹才可恥)》之銘言：
: 1.原文連結：
: http://www.cna.com.tw/SearchNews/doDetail.aspx?id=200907220299
: 2.內容：
: 購回雷曼迷你債 香港富邦銀恐損13.2億元
: （中央社記者田裕斌台北22日電）
: 富邦金控子公司富邦銀行（香港）今天宣布，與其他15家香港銀行
: 與主管機關簽訂協議，購回客戶持有的雷曼迷你債，估購回金額達
: 3.13億港元（約新台幣13.2億元）。
: 富邦金總經理龔天行表示，包括富邦銀行（香港）在內的16家香港
: 銀行與香港證監會、金管局簽訂聯合協議，將分別向「符合資格的
: 客戶」提出回購要約。
: 龔天行指出，因富邦銀行（香港）是替客戶代位求償，最後損失金
: 額還待16家簽署聯合協議的銀行共同認定，因此目前尚未決定是否
: 將這部分虧損認列在第二季財報中。
: 根據回購計劃的主要內容，富邦銀行（香港）將以相當於所投資的
: 本金面值60%價格向截至2009年7月1日年齡不滿65歲的「符合資格
: 客戶」，或以相當於所投資本金面值70%價格向截至2009年7月1日
: 年滿65歲或以上的「符合資格客戶」，提出要約回購其持有的全
: 部尚未償還的迷你債券。
: 富邦金估計，若所有「符合資格客戶」均接受回購要約，估計回購
: 所涉及的金額約3.13億港元。
: 980722
: 3.心得/評論：
: 陳沖看到沒有
: 叫第一銀行給我吃回連動債!!
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