資金瘋狗浪來襲 台股明年有機會上2萬點 - 股票

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台股展望》資金瘋狗浪來襲 張錫：兩原因助攻台股明年有機會上2萬點

港版國安法正式通過，加大香港資金外流的壓力，若資金以及人才逃離香港，台灣能不能
受惠？投信投顧公會理事長暨國泰投信董事長張錫認為，資金大戶仍是首選新加坡，台灣
吃不到太多，況且台灣的資金已經快塞爆了，香港資金不會是台灣的目標群。反而是，資
金短期過多恐造成市場不健康。

光是內資與台商的錢就很嚇人了

原先政府針對有意移民到台灣的港人，在台灣投資600萬元新台幣就能申請投資移民資格
，但後來變成是在台炒房因此政府不允許，而是必須設立公司及有稅籍事實。

張錫認為，真正的香港高資產大戶並不會想要轉移至台灣，畢竟台灣在外匯管制上仍舊嚴
格，大戶寧願將資金移到新加坡，因此他也表示，「這部分不會是我們需要target的錢。
」

張錫指出，台灣資金充沛，包括5000～6000億規模的存款保單擬尋求較好的收益、海外高
收益債贖回、加上低利率所帶來資金逐步活化，甚至還有外資游進台灣、台商回台等等，
「光是內資與台商的錢就很嚇人了」，因此香港的資金並不是台灣的目標群，反而太多央
行會害怕，怕台幣升太快、標的又炒太高，造成短期市場的不健康。

散戶螞蟻雄兵成為支撐上半年台股要角

低利率時代讓資金狂潮來襲，全球股市開戶數大增，游資持續游入股票市場。張錫被問到
台股看法時則信心滿滿地說，「光是內資就嗨翻天了」，等到明年基本面跟上，肯定迎來
大行情。

張錫指出，今年台股具有2大優勢，其中包括第一，台灣是少數國家中，經濟成長率仍可
維持正成長；第二，台灣產業緊跟5G、AI趨勢，今年的蘋果新機推出又帶來供應鏈利多。

但最大力道還是來自於資金面助攻，只是受到疫情、美國經濟成長衰退等基本面因素影響
下，加上今年只有「偽5G」，因此台股衝歷史高點並不容易，而且若台股一下子衝過歷史
高點對於市場也不健康。

張錫認為，這一波台股在散戶螞蟻雄兵的簇擁下上漲，法人進場速度則相對緩慢，主因是
基本面仍有待觀察，但是等到明年經濟活動逐漸恢復，帶動供應鏈需求，基本面將有不錯
的表現，加上資金仍是寬鬆行情以及「真5G」發展，屆時外資法人、散戶都會進來。

明年基本面跟上，台股衝歷史新高

「明年台股衝過12682點的歷史新高絕對是有機會，甚至資金瘋狗浪來時也不要預設高點
。」張錫認為，在全球低利率環境下，未來台股本益比高點有機會拉高到30至40倍。由此
推估，台股有可能上看2萬點。

另外，今年上半年以來，外資一度大賣台股6千多億元，但6月外資持續回補，台幣表現相
對強勢。張錫分析，台灣基本面好、殖利率相對高、台幣匯率又強，尤其外資看市場通常
會優先觀察它的匯率是否強勢，「匯率得先立於不敗之地」。換句話說，下半年外資肯定
還會再回頭，沒有不回來道理。

但他也說，支撐台股基本面的最大變數仍以疫情最為關鍵，假設疫情再有第2波爆發確實
將埋下隱憂，但也因為這次的疫情，大家對於防疫工作相對有經驗，至少影響層面應不至
於這麼大。

3.心得/評論：

兩萬點！
現在是無限QE
所以無腦多就對了
空軍弟兄再見

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