貿易戰火四起，化工生技股越挫越勇 - 股票

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2.原文內容：

【時報-台北電】中美貿易戰事反覆，川普疑似丟出橄欖枝，預期美中貿易戰很快會落幕
，為台股注入暖流，電子權值股今日扮演撐盤要角，帶領指數守住10300點大關，蓄勢往5
日線靠攏。由於貿易戰火綿延不絕，先前華為供應鏈等電子股首當其衝，成為此波貿易戰
的重災區，三大法人將資金從華為概念股撤出，轉進化工及生技股避險，包括台肥
(1722) 、長興 (1717) 、興農 (1712) 、喬山 (1736) 、大江 (8436) 等近期股價逆勢
抗跌，不但力守高檔，部分個股更驚驚漲改寫波段新高，成為亂世中的英雄，中美貿易戰
火拚下的大贏家。

　台肥 (1722) 受到肥料化工本業及處分汐止、苗栗土地不動產挹注，去年EPS為2.33元
，改寫2015年以來新高，今年持續在本業及不動產貢獻下，營運可望維持去年高檔，同時
台肥新竹土地有不動產活化計畫，有機會成為今年營運持穩的收益之一。台肥今年每股將
配發2.2元現金股息，現金殖利率為4.68％，具高殖利率題材，近10日吸引外資連續買超
共13673張，早盤價量俱揚走高2%，在貿易戰打得火熱之際，不但毫髮無傷，卻逆勢站上
逾3年高點，表現極為亮眼。

　健身器材廠喬山 (1736) 今年首季轉盈，4月獲利年增1.4倍，第三季開始將進入健身器
材營運旺季，依往年經驗，第四季營運最旺。面對中美貿易戰及健身產業前景，喬山同步
在越南及台灣設廠，其中，台灣擴廠已整地，先做水土保持，待取得建照後開始動工興建
，預計明年第二季完工；另越南新廠預定今年底投產Horizon家用健身器材，集團今年將
加重北美、南美、日本及東南亞等市場的拓銷，在基本面護體下，近10日獲外資連續買超
共9139張，帶動近期股價連番大漲，盤中亦在買盤點火下衝上63元，追平2015年10月所創
下的紀錄。

　生技股獲利王大江 (8436) 因歐美市場爆炸性成長，大陸市場持穩推進，首季獲利年增
179％，EPS達6.07元，年增率與每股稅後盈餘均稱霸同業，前四月營收34.99億元，年成
長99.11％。新產品液態包一推出營運占比就衝上6％，有機會成為明星產品，營運樂觀向
上；近年積極拓展大陸以外的海外市場，並持續擴建產能因應需求，目前陸續規劃在日本
大阪、法國巴黎和美國等地區設立子公司；法人預估，大江最快第三季營收可望再度挑戰
新高，全年三成的成長目標將順利達陣，預期今年營收將衝破百億大關，並大賺二個股本
以上，近日獲外資及投信偏多操作，今日重新挺進500元大關，並站穩各短均線之上，貿
易戰根本沒在怕。

　台股本波跌幅劇烈，重災區在電子股，主因美國總統川普於中美貿易戰頻出重拳，最終
目的就是打擊華為5G技術，市場預料此場全球性科技戰爭，短期內難以休兵。三大法人為
了守住贏面，將資金從華為概念股退場，轉進具有避險效果的化工及生技醫療股上，尤其
兼具業績、資產題材更佳。分析師表示，雖然中美貿易戰將打擊消費者信心，不過藥品的
成長性是逐年成長，將不受到中美貿易戰的波及，此乃法人將資金轉向具有業績題材及未
來營運有潛力的生技醫療股避險的原因。中美貿易協商不確定性仍高，加以台股尚未出現
止跌訊號，外資現貨持續調節，盤面訊息紛雜，建議勿預判指數走勢及位置，待行情止跌
翻多訊號確立，再擇財報績優與下半年題材偏多操作。(編輯整理：龍彩霖)


3.心得/評論：

(1) 三大法人將資金從華為概念股撤出，轉進化工及生技股避險。

(2) 逆勢抗跌股 : 台肥 (1722) 、長興 (1717) 、興農 (1712) 、喬山 (1736) 、大江

(8436)，亂世中的英雄，中美貿易戰火拚下的大贏家。

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