買權/賣權--老師問的問題，想請大大們解答 - 期貨

※ 引述《lovekinmen (^^)》之銘言：
: 學校老師問了我們一個問題
: 如果今天股價五十元，(沒有預期看漲或看跌)
: 履約價格都是五十元的買權和賣權，
: 兩個給你其中一個!
: 你會選哪一個?
: WHY?
: 新手上版，多多指教^^

認真回一下好了,
有錯請大家不要鞭太大.

(i)從put-call parity的觀點
c-p=s-Ke^(-rt) 因為k=s,且e^(-rt) <1 所以c-p>0 得到c>p

(ii)從較直覺的觀點
這個後面的回文說過,因為call上漲獲利無限,put下跌最多賺50.
所以call的價值會比put還高.

以上兩個觀點都會得到call>put的結論.

在不考慮預期看漲或看跌的情況下的話.
若是用送的,要選call,因為權利金較高,拿到後直接在市場上賣掉,獲利會比較高.

若是要自己買,就會牽扯到預期了.
所以這題應該是單純問call跟put的價值問題.

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