證券借出後，對方違約不還會如何? - 投資

Yuri · 2021-01-31

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乘著這次GME 嘎空話題，我很好奇若最後空方破產倒閉，證券借出者身為債權人後續的法
律流程會怎麼走?有網友有類似經驗嗎？

我本來是有參加券商的證券借出方案，但後來因為利率太低而且證券借出貌似(券商用may
這個字)又不受投資人保障條款保障，後來就取消了。

https://reurl.cc/l09j3A

注意important disclosures

若只是零星違約，或許券商會cover,但這次規模太大，我是覺得券商可能吃不下來。不知
是否有網友有相關經驗或研究可分享?

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Lauren2021-02-05

對方違約不還，你就會拿到Collateral。

Carolina Franco2021-02-07

102%或105%的collateral。但市場波動太大時collateral不足，

Madame2021-02-08

你可能會損失不足的部分。

Kelly2021-02-13

假設你借出1股GME時，股價是200美元，空方提供204美元作為

Dinah2021-02-14

collateral，隔天跳到400美元，IB會要借方追加到408美元。但

Tristan Cohan2021-02-16

對方不但沒有追加還倒閉了，那你就只能馬上獲得204美元。後

Madame2021-02-18

續追債不確定跟你有沒有關係。

Bennie2021-02-20

以GME的波動度，現在搞不好要200% collateral才借得到...

Franklin2021-02-25

大感謝所以以當前狀況下如果空方破產
多方不至於拿到比購買價少的金額而賠錢？

Franklin2021-02-25

應該說collateral可收回，而collateral 則一般視借出時的
市價與波動度而定.如果借出時collateral低於你的買入價，
那若向你借的對方違約，你只能拿回collateral, 就有可能
賠錢。

Quanna2021-03-01

但是需要的collateral 不是隨價格移動嗎？
成交價到達對方繳不出的瞬間
就該是強制斷頭的時候了
所以對手沒轉移資產的情況下
不該有你買在更高的狀況

Andrew2021-03-05

collateral 有償付順序嗎像一般債權資產有償付順序
還是可能拿不到?

Bennie2021-03-08

Collateral 是存在這邊，不是存在對手方，應該不會拿不到。

Jacob2021-03-10

空方破產，債權人是借出方，不是多方。如果空方破產數量夠
多，買進的需求減弱，股價搞不好會自由落體

Victoria2021-03-14

抵押品可以為現金以外的資產，如果借出的股票漲了結果抵
押的資產跌了，會更有違約的誘因，所以這東西風險比表面
大。我是覺得幾家大的ETF供應商，都有自己的資產管理公
司可以管控抵押品，出借還通過自己的券商，借券收益不用
被抽一手，出借率還那麼保守，就知道這東西要小心。