論風險資產的定價原理 - 股票

: 回過頭來看2020年的這波疫情影響
: 目前為止反應的都是「預期獲利的波動」而非「金融危機」
: 因為金融危機、債務斷鏈的預期，快速被FED的超前部署扼殺在搖籃裡了
: 要注意的是，單只有金融末端的違約，是不足以引起金融危機的
: 要債務鏈條上的大型金融機構，發生「今天不砍倉明天就破產」的情況，才叫金融危機
: 這次FED同時向大型金融機構以及債務末端注入無限的流動性
: 也就打消了短期發生金融危機的風險


我認為"直接向大型金融機構以及債務末端注入無限的流動性"的作法只有美國才能使用

未來的炸彈引信可能在南歐的銀行體系或開發中國家的主權債務(隨著未來各國被降評)

體質夠差且體量夠大把世界拖下水(ex:冰島破產) 使世界瞬間急遽通縮 資產大幅折價


我覺得:

一.南歐的銀行體系或國家主權債會是下一個金融危機的引信(美國國內的都被FED撲滅了)

二.這次的經濟問題是由疫情所引發 所以各國政府的道德風險很低

可以肆無忌憚的使出各種貨幣政策/財政政策

三.快速進入高PE時代可防止資產負債表的瞬間崩塌

各國政府當前正有誘因也正在主動推升風險資產的價格

四.高PE(零利率)時代是政府為了挽救失業率(中小企業)的必然結果(副作用)

只是不知道什麼時候到來


想聽聽大家會如何訂定中/長期的策略或想法:)






: 1.到底封城有沒有效? 義、西的每日確診進入高原期之後會怎麼走?

封城只是延緩疫情高峰的高度拉平曲線 群體免疫/疫苗才是真正的解方

: 2.封城後解封會不會二次爆發?

病毒傳播力極強又有無症狀感染者的存在存續時間又長

歐美人防疫觀念又比亞洲人差

: 3.是不是各國都在三個月內像韓國、台灣一樣，達到疫情控制和經濟運作的平衡?

我認為台灣是感染曲線拉的比較平 但該來的還是會來

而且多數國家沒有跟台.韓一樣有較佳的衛生觀念/教育水平/醫療系統


打了一打發現疫苗跟抗病毒藥才是唯一解方XD

但怎麼可能幾個月內開發出來+量產+分配給各國

更何況疫苗/抗病毒藥開發出來後誰先用又會有人道問題

未來世界一定一團亂 現在只是反彈!!空軍弟兄們別被騙了!!!

我從水晶球看到未來會殺破前低 世界大亂

然後Fed才可以寡廉鮮恥又正當的獲得美國國會的授權去購買股票 到時候才是回補日!!

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