請問各位的資訊來源 - 投資

※ 引述《ryokopp (小涼)》之銘言：
: Sorry~~又是我來詢問XD
: 我門怎麼知道哪些數字，代表著這個國家未來長期趨勢是成長的?
: 那些數字特別關鍵?
: 抱歉這邊我股票比基金熟析，所以用股票作為例子。
: 在財報之中有幾十項的名詞，其中影響股價的，可能用幾項參數，
: 就可以大概預估出股價的變化。
: 我只知道美國有所謂的經理人採購指數，失業人口等相關指數，
: 又可能從幾支代表國家大企業，來觀察美股的表現。
: 那麼關於國家或者區域的成長，可以由哪些數字去觀察，
: 那有些不是OECD的會員國，例如台灣只是觀察會員(是嗎?)，
: 那又有哪邊可以得到相關資訊。
您從美國某些經濟數據與大型企業表現來衡量美股可能表現
這點方向上是正確的而且我也認同

至於我說的國家長期趨勢發展衡量這件事
它有幾個面向來衡量

所謂「長期」是多長？5年,10年,20年？

以我的認知時間拉越長要預測越困難
因為我不是經濟學家，也沒有受過正式學術研究統計分析
所以對於10~20年那種超長期的預測與看法
我個人傾向借重參考經濟學家的研究..

3~5年的發展趨勢我會比較傾向自己找統計資料研究
這也剛好稍微符合經濟景氣波動週期

在這邊我提供OECD統計資料網站：http://0rz.tw/453gF

透過這個網站我們可以看到OECD統計的分類範疇
農漁業、人口、發展、經濟計畫、教育訓練、能源、一般統計....等大項
但是每個大項底下還有各項子項

OECD的統計資料進入後可以看到還有分國家、區域、組織等統計

我個人建議看幾個領域的數字並搭配過往3,5,10年的連續變化
去觀察一國經濟整體發展趨勢

1.GDP（這是最基本的，看各年度經濟成長率變化）

2.Deficit、Debt（政府財政赤字、債務特別是佔GDP比重變化）

3.Labour Productivity(衡量一國勞動生產力趨勢變化)

4.Value Added by activity（衡量一國經濟結構主要為哪種經濟活動）

5.Household Saving（家庭儲蓄，這牽涉到購買力）

6.Inflation（通膨，這與一國固定資本成長、投資、消費、服務與進出口有關）

7.Investment Rate（投資佔GDP比重）

8.CPI(消費者物價指數，注意它與Inflation定義上的不同)

9.Social expenditure(佔GDP比例，衡量政府社會福利支出)

10.Unemployment Rate
（觀察中長期趨勢會比較恰當，每月可能因為短期現象而大幅波動）

11.Employment rate by gender / age (就業率分析，分性別、年齡層)

12.ICT（Information Communication Technology)
=>資訊科技,評量一國投資在其中的程度

13.Foreign Direct Investment（外人直接投資，外資直接投資在該國的金額）

14.Expenditure on R&D（研究發展支出，衡量一國研究創新發展投入程度）

15.Purchasing Power Parity(購買力平價，特別是對GDP的PPPs)
(新補充這段...)

這些指標都可以在Source OECD這個網站上找到相關定義與說明
網址是：http://0rz.tw/593co

其實假如您有不錯財務背景知識的話
我建議不妨從下列這個角度去研究也可以

把一國當一家大型企業看待
從財務分析的角度去看這個「企業」未來的發展
並給予評價（Valuation）

例如...

GDP好比企業營收
Debt/Deficit好比企業負債（再去細分是長期外債與短期外債，看流動性）
Inflation當作是節節高升的外部生產成本

不過坦白說光看統計數字有些東西我們看不出所以然...
這是統計上先天的盲點...

例如失業率為什麼歐陸一直比美國高上一截？
這牽涉到文化、法律、經濟模式關係
這方面資料可能要比較廣泛閱讀或找尋資料研究才能得到可能解答
不能光看統計數字了....
(小聲說：其實這牽涉到歐洲解雇勞工成本大於美國)

另外現在世界經濟已經朝往更全球化方向發展
所以我們思考上可能要朝幾個方向思考

A.區域化經濟整合程度
B.區域間經濟競合程度

過往一國或成熟市場會主導世界經濟發展面貌的局面
已經慢慢式微，替代的是區域整合與區域競爭合作

所以在觀察與判斷上不妨也把區域經濟納入研究觀察比較範圍
（在OECD統計資料上有這方面資料可以參考）

台灣目前並非OECD會員國（目前大部分卡在政治因素）
但是有取得幾個專案委員會的觀察會員
例如「競爭政策委員會」、「貿易委員會」、「鋼鐵委員會」、「漁業委員會」
這些可以在Google上找到相關資訊...
: : ● 基金經理人的相關問題
: : 2.他在公開說明書上講的操作策略是否跟自己的投資屬性與想法契合？
: : 我認為選擇基金經理人操作至少有5年以上的會是很恰當的作法
: : 因為通常5年會經歷一次多空循環
: : 可以觀察基金經理人的操作績效、策略、投資方式跟自己想法有沒有契合
: : 我觀察重點還包括基金經理人的持有明細與資產分配比重說明
: : 這也是我列入觀察的一部份...
: 抱歉又用林區當做例子，假如經理人持有明細有上千檔股票或是標的，
: 又或者像國內很紅的綠能基金，很大的比重都在買德國前幾大
: 太陽能公司的股票，我怎麼知道他的投資方式是跟我契合，(有賺錢就好XD)
: 是否需要觀察基金的週轉率，跟每次公佈持股明細觀察，
: 其中經理人的停損跟，跟股票標的的選擇，買跟賣的時機，
: 來確認是否跟自己的觀念相同?
: 那以綠能來說，大都是買德國太陽能的產業股票，
: 那是否只要觀察太陽能產業就好。
: 假如持股一堆的基金是否只要觀察持股比重前幾名的股票?
: 麻煩R大了~~ :)
: (現在笑臉都不能亂用了XD)

唉唷～用笑臉沒關係啊...至少代表友善...
雖然現在的"^_^"感覺有點讓人「敏感」...XD
不過別被那些暫時性因素影響了...:)

是的～您問的問題非常棒且深入...
讓我不禁要為您大聲說「好」...^^b

我們怎麼去評估基金經理人操作的基金眾多持股？

大體上基金每季公開說明書都會有列出基金持股前幾大明細
並且會列出基金所投資的產業、國家比重列表

您有投資股票經驗與估價方法那再好不過
這是您在投資上比其他基金新手有相對的優勢...

透過持股明細列表我們可以去Bloomberg
或者其他可以查詢股票的資訊的資訊系統
來評估這些基金持股股票的「價值」

我個人認為在這邊不妨把自己當基金經理人看待
透過自己對股票的評估經驗，例如財務分析或者產業趨勢
去評估這些股票是不是你會去投資？

會，那就代表這基金經理人跟你想法大致相同
那繼續觀察他後續的操作是如何進行
（當然我們也要持續保持追蹤這些持股基本面後續變化）
一季後的公開說明書，這些持股是否增加還是減少？

不會，那就當然不認同這基金經理人的選股方向
自然就不會想買了....

基金周轉率也是應該列入考量的因素之一
感謝您「提點」我這個遺漏掉的考量

如果某一檔「候選基金」周轉率較其他候選基金高上許多
則我考慮會放棄選擇它..
代表該基金投資可能會波動性較其他基金來的大
績效可能會比較好但也可能會比較差

有關您問到「綠能」這檔，大多買太陽能產業
是否觀察太陽能產業就好

當然以能源多元化角度來說
未來替代能源不會只有太陽能而已

以目前替代能源技術成熟度與產業規模來看
太陽能產業會是比較適合的投資標的
所以基金經理人自然會偏重這方向是可以理解的

不過我個人的話我還會做一些觀察

這包括基金經理人對能源產業的後續發展分析
當然這些分析我還是盡可能會去找相關資料研判與驗證
瞭解基金經理人對趨勢的觀點是否有根據

以及基金經理人是否有針對有潛力的領域
做新增加佈局或增加投資比重（為什麼會這麼做？）

不過依我個人的投資個性與想法
沒有成立滿3~5年以上的基金我其實很少會去碰
特別是新開募的基金我大都敬謝不敏
因為它沒有歷史資訊根本沒有可以讓我參考研究
所以我寧可等一段時間來觀察基金經理人的表現
如果它「值得」就會值得我等...^^"

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