[不動產信託]國內的REITs的風險 - 投資

※ [本文轉錄自 Stock 看板]

作者: kapolo (阿) 看板: Stock
標題: [標的][不動產信託]國內的REITs的風險
時間: Thu Oct 25 13:27:36 2007


轉錄自
http://tw.myblog.yahoo.com/invest-YCCHU/article?mid=1714&prev=
-2&next=-2&page=1&sc=1#yartcmt

應該沒有人買吧~

評析：拜「吳太后淑珍」之賜，REITS一夕爆紅，加上無知的媒體推波助瀾，一
群愚蠢的投資人紛紛搶進，唉，版主只能為這些人默哀三秒鐘！版主早在數個月前
就講過REITS並不是一個好的投資商品，風險大，報酬率低，笨蛋才去買這個鬼東西！吳
太后當然是什麼都不懂，一定是聽了林明成（OR其他人）的推薦才買的，也相信了可
以節稅的鬼話。吳太后若瞭解REITS的真相，絕對會把推薦的那個人拖出去斃了！

為何版主把REITS說的一無是處？且聽版主分析，只此一次，以後版主也懶得說了！
首先，看起來REITS收益率4％好像不錯（優於定存），但要知道，其4％是以當時發
行的票面（10元）計算，也就是一單位可以得0.4元的股息，但這兩天投資人瘋狂追逐
的結果，把富邦R1市價最高拉到11.32元，若以此價位買入的投資人，其收益將只有3.53％
(0.4/11.32)。其次，REITS採分離課稅，固定課6％，亦即不管你的所得多少，都是課6％
，看起來好像對高所得者有利，實際上，台灣根本不課證券所得稅，亦即你買賣股票或基
金的所得是一毛都不課稅的，但是買REITS還要被課6％的稅，你說笨不笨？就算將錢存在
銀行，國人還有27萬的免稅額度。以現在的定存率約2％換算，你要存1350萬才有這麼多
的利息。其三，REITS的收益來源是租金收入，而非房地產漲價的資本利得，建築物的租
金收入其時會隨著房屋的老舊而越來越少，且越舊就越不容易租出去，所以風險是很高的
，但房地產價格上漲的好處卻全被發行者拿去，投資人購買REITS其實是相當於先幫屋主
拿回當初的投資，又幫屋主承擔風險，因此買REITS的投資人真的是集天下之大笨於一身
！還沒完喔，其四，在還沒爆出吳太后買REITS之事前，REIS的交易量是非常低的，每天
均僅有幾百張的成交量，因此投資人很可能面臨到時賣不掉的危機，尤其大量買進的，看
你到時後怎麼賣？當然吳太后沒有這種困擾，他可以直接叫富邦買回去就好，完全不會有
流動性風險！

要是版主是吳太后的掌櫃，才不會建議他買這個鬼東西，顯然吳太后身邊真的沒有「能人
」！版主會建議他買進一堆績優股長期持有，既符合當初信託的原則，又可以贏得「愛台
灣」的美譽！其三，績優股的長期報酬隨便也比RITES好上好幾倍，更何況以吳太后神準
的選股能力，，一年一倍的報酬率都不成問題，而且一毛錢的稅都不用繳！或者買進股票
型基金，道理也是一樣！

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