華爾街2021展望：從一個最高紀錄走向另一新紀錄？ - 股票

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2.原文內容：

作者：Sabrina Keßler

專家們相信，2021年，華爾街股市亦將上行。不過，他們也建議，審慎選擇投資戰略，因
為，不是所有股票都能保證有豐厚回報。


（德國之聲中文網）

事情有點吊詭。新冠染疫數字不斷增加，而美國重要股市上，人們的憂慮似已煙消雲散。
過去數星期，金融市場上樂觀情緒漫延，並逐漸演變為激情。即使是大瘟疫的消極發展，
投資者們看來早已將其大部計算在內了。

專家們指出，這是對經濟正常化的不斷增加的期待，而正是這一期待推動著市場。因此，
越來越多的投資人現在就選定了站位，以期從未來經濟的復甦中獲益。對可能錯過了恰當
入股股值的擔心，促使投資者們躍躍欲動。

多數大基金和投資行也對未來持樂觀態度。未來12個月內，標準普爾500（S&P500）這個
美國最大的領頭股市綜指有可能一舉超越4000點，比現在增長18%。分析家們指出，大規
模財政紓困一攬子計劃、央行注資、以及由之而來的景氣回升是股值的推進劑。


回升中有逆風

不過，金融人士指出，市場回升不會不遇到逆風。資本市場研究機構BMO的一份報告指出
，有關疫苗的消息雖讓人樂觀，但無論是大瘟疫本身還是它造成的史無前例的影響，都不
可能在一夜間消失盡淨。

即將履職的下屆美國政府至少目前也構成某種不穩定因素。哪個黨將掌控國會參院，從而
掌控整個政府任期，仍不清楚。一月初，喬治亞州的兩個參議員最後一輪投票結果將決定
未來局面。


能源業期待復甦

假如川普偏向企業的政策在下屆政府裡繼續實施，則原油和天然氣工業也將受益。而如果
新總統拜登所宣佈的環境保護規定不能付諸實施，那麼，該產業的繼續生存暫時就得到了
保障。

原油業本就會迎來一個豐收年。該行業同比雖萎縮了整整38%，但其上升潛力也正因此尤
其巨大。瑞銀集團戰略分析家帕克（Keith Parker）便確信，如同所有受景氣制約的發展
週期一樣，能源業也將從世界經濟不斷強化的復甦中受惠。

他認為，隨著消費和生產的增加，對原油的需求2021年也將顯著上升。


尋找真正的價值股

由此，不僅是能源領域促成了這一上升趨勢。自有關疫苗的首批積極消息傳出，這一趨勢
在市場上已然立足。所謂的行業輪回正日益促使投資人離開過熱的技術股，轉向便宜得多
的價值股。它們是那些其股市值明顯低於其帳上價值的企業。

在尋找尤其運作良好的企業時，投資人可不能被那些股市重量級企業迷惑了眼睛。正是這
些大企業早已將經濟復甦的大部分業績計入了股值，從而使其股值已相對變得昂貴。

對美國主要股市綜指的比較顯示出，今年內，中小型企業股綜指羅素2000的增幅有望達到
標準普爾等大盤股的3倍。在此，小盤股將尤其受惠於數字化。機器人、人工智慧、大數
據，在很多大企業那裡早已司空見慣，但在中小型企業那裡正開始扮演盈利推動者角色。

專家們建議，誰若想從這一發展中受惠，就該關注各個單股。與過去數年投資被動的綜指
基金不同，2021年，所謂的選股（Stock Picking），即有目標的選擇股票，居於投資戰
略中心。

此外，非美國股票未來也明顯會將強勢。摩根斯坦利財產管理部投資事務負責人表示，中
國可能在數年後成為全球第一大國民經濟體，因此，與中國經商的企業也可能興旺。這位
銀行家指出，人們將在新興國家那裡找到最合適的購買機會，與美國相反，那裡的估值目
前尚有吸引力。

但是，即使在美國，至少從統計學看，今年最終也會是一個相當成功的股市年。根據金融
財產管理集團公司LPL Financial的一項分析，在這個新的牛市頭兩年，股值將上漲65%。
蒙特里爾銀行金融集團BMO資本市場部的貝爾斯基（Brian Belski）在一份股市展望分析
報告中寫道：「我們認為，涉及盈利增長，2021年有著成為最佳年份之一的潛力，從而也
將推動股指上升。」不過，報告強調，能從中受惠的只是那些未來能精心選擇其股票的人。

3.心得/評論：
※必需填寫滿20字

在疫情的陰影尚未完全抵消之情況下，在美股或其他股市進行投資，時機上仍要拿捏準確
才行。

另外，就宏觀角度來看，真能期待整個市場的進展幅度和過往的一樣嗎？

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常羨人間琢玉郎，天教分付點酥娘。
盡道清歌傳皓齒、風起，雪飛炎海變清涼。
萬里歸來顏愈少、微笑，笑時猶帶嶺梅香。
試問嶺南應不好，卻道：此心安處是吾鄉。
　　　　　　　　　　　　　　——【北宋】蘇軾《定風波・南海歸贈王定國侍人寓娘》

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